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3月17日，蘋果供應(yīng)鏈公司欣旺達(dá)（300207）公告稱，擬投資約80億元建設(shè)20GWh動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池生產(chǎn)基地。同時(shí)，欣旺達(dá)財(cái)報(bào)披露的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2021年全年凈利潤(rùn)8.02億-9.62億元，同比增長(zhǎng)0-20%，不及市場(chǎng)預(yù)期。

近期，國(guó)內(nèi)果鏈上市公司2021年度業(yè)績(jī)快報(bào)或預(yù)告陸續(xù)出爐。時(shí)代財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，它們大多數(shù)都在進(jìn)行多元化轉(zhuǎn)型，和欣旺達(dá)一樣盈利不及預(yù)期，仍大手筆投資的企業(yè)并不鮮見。果鏈的鐵飯碗也不香了？

CINNO Research 報(bào)告顯示，今年1月，iPhone 13以超230萬臺(tái)銷量連續(xù)第四個(gè)月蟬聯(lián)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)單機(jī)銷量冠軍。不過，從2021年業(yè)績(jī)看，iPhone 13系列的熱銷未能帶“飛”諸多供應(yīng)商。

數(shù)據(jù)顯示，果鏈上市公司過去一年業(yè)績(jī)呈現(xiàn)兩極分化，一方面，京東方、兆易創(chuàng)新（603986）等企業(yè)凈利潤(rùn)成倍增長(zhǎng)，另一方面，不少公司巨額虧損，徘徊在生存邊緣。

業(yè)績(jī)冰火兩重天，京東方盈利超250億元

根據(jù)蘋果公司2020年末公布的供應(yīng)鏈企業(yè)名單，中國(guó)大陸至少有27家果鏈上市公司，有20家已公布2021年度業(yè)績(jī)快報(bào)或預(yù)告，其中11家實(shí)現(xiàn)盈利且凈利潤(rùn)同比上漲，4家出現(xiàn)虧損。

京東方、歌爾股份（002241）、兆易創(chuàng)新、長(zhǎng)電科技（600584）等業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快。2021年，京東方營(yíng)業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為2194.42億元、258.26億元，分別同比增長(zhǎng)61.89%、412.86%。

相較于2020年，兆易創(chuàng)新、長(zhǎng)電科技2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)則分別增長(zhǎng)165.33%、126.8%。歌爾股份為蘋果代工AirPods，這項(xiàng)數(shù)據(jù)的同比增幅預(yù)計(jì)為49%–59%。

兆易創(chuàng)新是蘋果AirPods Nor Flash供應(yīng)商，與7家上市公司同在2020年加入果鏈。而另7家公司中，得潤(rùn)電子（002055）、新綸新材（002341）、長(zhǎng)盈精密（300115）、勝利精密（002426）均業(yè)績(jī)爆雷或大跳水。

2021年，得潤(rùn)電子、新綸新材預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈虧損分別在4.8億-6.8億元、9億-11億元之間。勝利精密雖然沒有虧損，但此項(xiàng)數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)較上年下降85.79%-89.67%。

得潤(rùn)電子、長(zhǎng)盈精密都是由盈轉(zhuǎn)虧。2020年，長(zhǎng)盈精密盈利超6億元，2021年歸屬于上市公司股東的凈虧損為5.79億元。

長(zhǎng)盈精密在公告中稱，業(yè)績(jī)下滑的重要原因是主要客戶戰(zhàn)略產(chǎn)品研發(fā)投入進(jìn)一步增大，新能源零組件布局及研發(fā)投入增加，全年同比增加約3億元。

歐菲光（002456）也是虧損的4家果鏈上市公司之一，且虧損金額是最高的。2021年，其歸屬于上市公司股東的凈虧損預(yù)計(jì)高達(dá)19億-27億元。

iPhone13大賣，果鏈卻沒吃到蛋糕

市場(chǎng)消息顯示，京東方、欣旺達(dá)、立訊精密（002475）、工業(yè)富聯(lián)（601138）(富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司)等都是iPhone 13系列的供應(yīng)商。前兩家分別供應(yīng)顯示屏、電池，立訊精密和工業(yè)富聯(lián)做的是代工業(yè)務(wù)。

2021年，欣旺達(dá)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增幅預(yù)計(jì)為0%-20%，即可能是零增長(zhǎng)。工業(yè)富聯(lián)的營(yíng)收同比僅上漲1.8%，立訊精密則增收不增利，營(yíng)收同比上漲66.6%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)卻同比下滑2.12%。

Ictime首席分析師劉元接受時(shí)代財(cái)經(jīng)采訪表示，2021年因?yàn)槿毙竞腿绷希O果考慮成本問題，對(duì)一些可替代性強(qiáng)的供應(yīng)商進(jìn)行了壓價(jià)，而技術(shù)有優(yōu)勢(shì)的供應(yīng)商則賺得盆滿缽滿。

2021年上半年，工業(yè)富聯(lián)通信及移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備業(yè)務(wù)毛利率僅為9.93%，立訊精密消費(fèi)性電子行業(yè)毛利率為15.78%。相較之下，京東方顯示事業(yè)的毛利率高達(dá)30.49%。

京東方所處的半導(dǎo)體顯示行業(yè)門檻高、供應(yīng)商較少。CINNO Research研究報(bào)告顯示，2021年，京東方AMOLED智能手機(jī)面板出貨量約0.6億片，同比增長(zhǎng)67.2%，位居全球第二，僅次于三星。

依賴蘋果有風(fēng)險(xiǎn)，2家公司被踢出果鏈

iPhone 13系列供應(yīng)商的生存法則適用于整個(gè)果鏈。智物科技創(chuàng)始人明淑亮對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，我國(guó)勞動(dòng)力成本加大，低端組裝制造業(yè)的挑戰(zhàn)會(huì)越來越大。MIM、手機(jī)中框等傳統(tǒng)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力多取決于廠商的價(jià)格策略，相互之間區(qū)別不大。

“果鏈之間同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)、內(nèi)卷的現(xiàn)實(shí)嚴(yán)峻，一些環(huán)節(jié)幾乎沒有利潤(rùn)，未來面臨明顯的挑戰(zhàn)?！彼硎?。

正是因此，雖然為蘋果供應(yīng)NOR Flash的兆易創(chuàng)新凈利潤(rùn)翻番，新綸新材、藍(lán)思科技（300433）、安潔科技（002635）等業(yè)績(jī)不佳。2021年，為蘋果供應(yīng)玻璃蓋板的藍(lán)思科技?xì)w屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下降57.36%。

藍(lán)思科技在業(yè)績(jī)快報(bào)中解釋道，2021年，人力成本上升、研發(fā)項(xiàng)目增加、新園區(qū)運(yùn)營(yíng)、供應(yīng)鏈波動(dòng)、疫情、限電等綜合因素對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生了一定影響。

為減輕對(duì)蘋果的依賴度，包括藍(lán)思科技在內(nèi)的果鏈企業(yè)開啟了多元化轉(zhuǎn)型，有的布局AR、VR業(yè)務(wù)，有的把國(guó)內(nèi)市場(chǎng)當(dāng)成重點(diǎn)，還有至少8家果鏈公司投資了新能源汽車行業(yè)，包括立訊精密、工業(yè)富聯(lián)、長(zhǎng)盈精密、藍(lán)思科技等。

時(shí)代財(cái)經(jīng)了解到，立訊精密擬與奇瑞共同組建公司，從事新能源汽車的整車研發(fā)及制造，藍(lán)思科技計(jì)劃開發(fā)車載玻璃及大尺寸功能面板，領(lǐng)益智造（002600）則布局新能源汽車動(dòng)力電池。

蘋果自身有的造車計(jì)劃卻遇到了挫折。日前，天風(fēng)國(guó)際證券分析師郭明錤爆料稱，蘋果Apple Car團(tuán)隊(duì)已經(jīng)解散了一段時(shí)間，如果要在2025年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)目標(biāo)，必須在接下來的三到六個(gè)月內(nèi)重組團(tuán)隊(duì)。

這也將給果鏈企業(yè)轉(zhuǎn)型增加不確定性。消費(fèi)電子領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)證明，過度依賴蘋果，果鏈企業(yè)議價(jià)能力受限，被剔除名單的風(fēng)險(xiǎn)更是顯而易見。

2021年，金龍機(jī)電（300032）歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為200萬–300萬元，扣除非經(jīng)常性損益后則是凈虧損4100萬–1.13億元，其2017年未能進(jìn)入蘋果新產(chǎn)品的馬達(dá)供應(yīng)鏈，并于去年結(jié)束了對(duì)老產(chǎn)品的供應(yīng)。

金龍機(jī)電在2021年業(yè)績(jī)預(yù)告中直言，公司線性馬達(dá)產(chǎn)品主要面向某國(guó)際大客戶，由于長(zhǎng)期不重視國(guó)內(nèi)手機(jī)馬達(dá)業(yè)務(wù)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)手機(jī)馬達(dá)銷售體系、產(chǎn)品研發(fā)能力和生產(chǎn)自動(dòng)化水平均有所欠缺，目前競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已經(jīng)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占據(jù)先機(jī)。