段靜遠/文
商業(yè)保險公司早期探索業(yè)務端口前移，其邏輯不難理解——最基本的控費訴求推動和促使商業(yè)保險公司向前端醫(yī)療健康延伸。
商業(yè)保險公司探索構筑一體化的醫(yī)療生態(tài)系統天然具有優(yōu)勢，醫(yī)療場景廣闊且復雜，各環(huán)節(jié)緊密相關，需要線上線下（300959）相互支持配合，實現從預防、慢病管理、治療、支付、愈后前后端全流程相互聯系，而保險支付環(huán)節(jié)是醫(yī)療生態(tài)中最難補齊的一環(huán)，如果從支付端切入，首先滿足了整個醫(yī)療閉環(huán)中最難解決的環(huán)節(jié)，由此再向醫(yī)療服務的供給端延展，更易形成閉環(huán)形的生態(tài)體系。
平安集團在保險經驗、用戶基數、科技服務上占據優(yōu)勢，在平安保險業(yè)務等金融服務的土壤上，拓展醫(yī)療健康管理，天然具備一個優(yōu)勢：首先具備商業(yè)保險業(yè)務，也就意味著滿足了支付這一環(huán)節(jié)。平安集團醫(yī)療健康板塊從早年的多點布局，目前各版塊漸趨成熟，逐漸探索一體化的醫(yī)療健康閉環(huán)。
現階段，隨著商業(yè)保險公司的增長速度趨緩，逐漸培養(yǎng)起來且漸趨成熟的醫(yī)療健康生態(tài)體系有望成為下一個增長點，而健康管理與保險支付的相互反哺，可以構成良性互動，由醫(yī)到險，由險及醫(yī)，平安的模式正在不斷貼近管理式醫(yī)療。
醫(yī)療健康業(yè)務：從“多點齊發(fā)“到“協同并進”
隨著平安集團開始積極布局醫(yī)療健康板塊，“多點齊發(fā)”，包括多家線上+線下的醫(yī)療健康相關公司，集團內部醫(yī)療生態(tài)圈在保險、醫(yī)療、醫(yī)藥、醫(yī)療科技多個領域均有布局。
劃分不同業(yè)務板塊來看，平安旗下平安智慧醫(yī)療服務政府端，平安好醫(yī)生占據用戶及線上醫(yī)療服務端、平安智慧醫(yī)療占據線下醫(yī)療服務端，平安人壽、平安養(yǎng)老險、平安醫(yī)保科技、平安健康險服務支付端，平安醫(yī)療科技研究院等提供技術研究支撐。
商業(yè)保險公司探索業(yè)務端口前移，其邏輯不難理解——最基本的控費訴求推動和促使商業(yè)保險公司向前端醫(yī)療健康延伸。傳統保險通過健康服務權益的加持，在客戶體驗上，通過更日常的健康管理和就醫(yī)幫助，讓客戶做到不生病、少生病，生病能及時得到救治，有望降低賠付率，在行業(yè)里具有獨特的產品競爭力。
實際上，這也與用戶購買保險的本質需求相吻合，商業(yè)保險公司的主體用戶是健康人群，購買保險的核心目標在于尋求健康保障，改變以往保險產品事后財務補償的邏輯，通過前置的、全流程的健康管理和就醫(yī)服務，公司經營上增加和客戶的互動與黏性，改變保險產品低頻的痛點。用戶從“買一份賠付保障”到“獲得一份健康管理”。
現階段，隨著商業(yè)保險公司的增長速度趨緩，逐漸培養(yǎng)起來且漸趨成熟的醫(yī)療健康生態(tài)體系有望成為下一個增長點。在醫(yī)療服務足以成為平安集團新的業(yè)績支柱前，現階段更加切實可期的是，醫(yī)療板塊可以與金融保險業(yè)務形成協同和促進關系，推動實現商業(yè)保險業(yè)務的第二增長曲線。
“生態(tài)與金融協同，反哺主業(yè)，醫(yī)療生態(tài)圈，消費體量大，與金融主業(yè)強協同性，統計2.2億的金融客戶，60%使用過醫(yī)療健康生態(tài)圈，醫(yī)療生態(tài)圈的價值在于找到多元的產品”，在一場雪球金牌投資策略會現場，中國平安董事會秘書兼品牌總監(jiān)盛瑞生向等在場人士談到。
盛瑞生指出，互聯網醫(yī)療包括了健康管理、慢病管理的私家醫(yī)生，掛號就診找到合適的醫(yī)生和醫(yī)院，重疾護理以及康復需求，涵蓋健康、慢病、就診、康護。把健康管理納入保險設計中，從后期賠付轉變?yōu)榻】倒芾?，通過保費、獎勵等激勵措施讓健康管理從低頻變到高頻。
值得注意的是，醫(yī)療場景廣闊且復雜，各環(huán)節(jié)緊密相關，需要線上線下相互支持配合，實現從預防、慢病管理、治療、支付、愈后前后端全流程相互聯系。
“過去，平安醫(yī)療板塊是在集團頂層設計之下‘分兵’突破，各家子公司各司其職?，F在，在集團統一部署后，醫(yī)療生態(tài)圈戰(zhàn)略升級，走向‘合進與閉環(huán)’，未來各成員的角色明確、齊頭并進、相互協同，共同推進生態(tài)圈建設”，平安集團聯席首席執(zhí)行官陳心穎曾明確平安在醫(yī)療健康領域的發(fā)展思路。
截至目前，平安生態(tài)圈通過14家單位有機協作，平安提出“以科技為抓手，縱橫打通政府端、用戶端、服務方、支付方，撬動醫(yī)院、醫(yī)生、醫(yī)療核心資源”，實現價值最大化。在平安醫(yī)療生態(tài)圈中，平安健康作為線上醫(yī)療服務的流量入口，去年，平安健康提出2.0時代，公開表示將從渠道、服務、能力全面升級，以在線醫(yī)療為核心，橫向拓寬和縱向延伸。橫向是指，由醫(yī)療拓展到健康，圍繞著醫(yī)療健康打造更多元化的產品，包括消費醫(yī)療、健康管理、保險等多元的服務形式?？v向則是，鏈接線下服務，構建醫(yī)生、醫(yī)院、就醫(yī)服務、檢查檢驗及藥品等五大網絡。
平安的醫(yī)療健康生態(tài)圈正逐漸構筑起一個完整的閉環(huán)，也在今年補齊了所缺的一塊拼圖——通過參與方正集團重整，并入線下醫(yī)療機構。在業(yè)內人士看來，“平安這次目標明確，核心目標是補足平安線下醫(yī)療資源的缺口，與線上平臺聯合，形成管理式醫(yī)療的商業(yè)閉環(huán)。”
據了解，北大醫(yī)療集團旗下共有11家醫(yī)療機構、10000張床位，此外，一并納入麾下的還有國內首家從事醫(yī)療信息化企業(yè)的北大醫(yī)信，中國醫(yī)藥骨干北大醫(yī)藥（000788）和醫(yī)療產業(yè)園。
彼時，平安方面表示，保留的核心業(yè)務中，北大醫(yī)療體系的優(yōu)質醫(yī)療資源將成為集團醫(yī)療生態(tài)圈的重要組成部分，與保險業(yè)務形成協同，構建“保險+健康+養(yǎng)老”的創(chuàng)新服務模式。據悉，平安將成立一個專業(yè)團隊統籌整合運營方正集團旗下多家醫(yī)療業(yè)務主體。
醫(yī)療與商業(yè)保險：雙向轉化和相互引流
作為平安集團醫(yī)療健康板塊的“旗艦店”，平安健康根植于平安集團的土壤上生根發(fā)芽。
平安集團的養(yǎng)老險、健康險、銀行以及產險等公司，已在過去多年積累大量企業(yè)客戶，這些企業(yè)客戶可成為平安健康潛在的付費用戶。平安健康最先的思路也將用戶重點放在了平安集團自有的金融端客戶，將保險、銀行客戶作為拓展企業(yè)用戶的突破口。
也從平安健康2021年中期業(yè)績報告中注意到，在平安健康的注冊用戶中有約一半左右是平安集團體系內的用戶。截至2021年6月30日，平安好醫(yī)生累計注冊用戶數達4億，較去年同期增加近5500萬，增長率15.7%。2020年7月1日至2021年6月30日，公司累計付費用戶數同比增長69.6%。值得注意的是，其中有超過兩億的平安集團體系內的用戶。
但值得關注的是，醫(yī)療板塊與商業(yè)保險板塊也逐漸形成雙向轉化和相互引流。
平安集團公告的一組數據顯示，今年上半年，平安壽險超20%的新增客戶是來自醫(yī)療服務用戶的轉化；醫(yī)療產品與服務顯著提升客戶黏性和價值，使用醫(yī)療服務客戶的客均壽險保單數、客均壽險保費均為不使用醫(yī)療服務客戶的1.4倍；使用線上問診客戶的加保率是不使用線上問診客戶的3.7倍。
而平安健康披露的相關數據是，嵌入保單權益的比例為百分之百，權益使用率達到60%以上，客戶服務滿意率為96%。而這款產品的整體復購率為74%，ARPU值也為C端ARPU值的3-4倍。
可以構想的是，相較傳統的互聯網式拉新模式的“大水漫灌”，醫(yī)療健康使用用戶的轉化更具精準性的“滴灌”和“導流”，健康產品購買意識的用戶對于保險產品的消費意識一定程度上也會更高。
注意到，平安健康與平安人壽就推出了業(yè)內首個保險+健康管理服務產品——平安臻享RUN。據介紹，這款產品中，平安健康會面向平安不同保單的客戶和客戶分層，提供層次豐富的日常健康管理、住院就醫(yī)服務、重癥專用服務，還有術后的健康管理，包括體重管理、睡眠管理等特色服務。2021年9月，“平安臻享RUN 健康服務計劃”全面升級，以專業(yè)家庭醫(yī)生和專業(yè)健康檔案為基礎，為客戶提供覆蓋健康、亞健康、慢病和疾病等四大健康服務場景的管理方案。
2021年三季度財報，“保險+健康醫(yī)療”已經成為公司的戰(zhàn)略新亮點。財報顯示，報告期內平安實現歸屬于母公司股東的營運利潤1187.37億元，同比增長9.2%；年化營運ROE為20.3%，集團總資產首次突破10萬億元，近10.08萬億元。截至2021年三季度，平安整體醫(yī)療板塊已累計服務187個城市，賦能超4.3萬家醫(yī)療機構，惠及約112萬名醫(yī)生、服務322萬慢病患者。
由醫(yī)療健康賦能保險業(yè)務，平安正在逐步踐行創(chuàng)始人馬明哲提出的“生態(tài)反哺金融”的戰(zhàn)略，這也符合了平安“金融是過去時，醫(yī)療健康才是未來時”的發(fā)展路徑。
管理式醫(yī)療模式本質：“保險+服務”
平安在壽險的產品改革中，“保險+健康管理”及“保險+高端養(yǎng)老”的服務在持續(xù)升級，由醫(yī)到險，由險及醫(yī)，平安的模式似乎在不斷貼近管理式醫(yī)療。
事實上，管理式醫(yī)療的核心是，醫(yī)療支付方與醫(yī)療服務提供者合作，通過健康風險管理、服務利用管理和醫(yī)療質量管理等方式共同參與醫(yī)療服務的平衡，從而實現醫(yī)療服務的成本、效果最佳化。
華創(chuàng)證券分析師認為，平安旗下平安好醫(yī)生主要是線上醫(yī)療服務，整合北大醫(yī)療集團的資源后，線上線下相結合，平安醫(yī)療健康板塊在獲客、提升收入等方面將上臺階。另外，整合線下醫(yī)療資源有助于打通傳統金融產品和醫(yī)療服務的融合通道，為平安壽險改革構建健康管理體系，開發(fā)“產品+服務”提供基礎設施，有望實現中國版“聯合健康”HMO創(chuàng)新模式。
信息顯示，聯合健康是全美最大的健康險公司，核心滿足的是團體及個人客戶、老年客戶、政府醫(yī)療補助客戶和國際客戶的醫(yī)療保險需求，以及集團內外部客戶的健康管理服務、藥品福利管理以及數據技術服務需求。聯合健康所采用的管理式醫(yī)療模式（HMO），其本質就是“保險+服務”。
相較于傳統壽險公司，聯合健康通過醫(yī)療生態(tài)業(yè)務版圖的不斷豐富、精細客戶健康管理服務，來降低疾病發(fā)生率及賠付率從而降低成本，又通過收購藥廠降低藥價，優(yōu)化系統獲得運營費用。
有分析人士指出，聯合健康的發(fā)展壯大與美國的支付體系有關，美國商業(yè)健康險普及，在社會保障體系不足的基礎上，各州政府將公共醫(yī)療保險委托給保險機構運營，聯合健康采取管理式醫(yī)療保險模式，打通了“保險+服務”，并以企業(yè)客戶為主。
目前，國內醫(yī)療保險覆蓋人群廣泛，但由于我國人口眾多，醫(yī)療保險重點在于保基本和廣覆蓋。此前曾有多位醫(yī)療行業(yè)專家對指出，現階段探索多層次共付是提高醫(yī)療保障水平的關鍵。個人支付意愿正在提高，同時企業(yè)為員工購買商業(yè)保險作為補充的比例也在擴大。
平安健康作為平安集團醫(yī)療生態(tài)圈的入口和旗艦店，承擔著建立“聯合健康+O2O+會員制家庭醫(yī)生”模式的角色，為支付方提供健康醫(yī)療的服務需求，整合線上到線下的資源，構建平安集團“保險+服務”的業(yè)務路徑。
目前，平安健康推出了全新的“家庭醫(yī)生會員制”模式，開始探索從C端消費者向B端企業(yè)用戶的拓展。相關數據顯示，截至2021年9月30日，平安健康與18.9萬家藥店、超4000家醫(yī)院、約1700體檢機構、1800+健康機構建立合作，為平安健康拓展企業(yè)用戶和升級家庭醫(yī)生會員制奠定了基礎。
保險與醫(yī)療服務相互協同的模式也在資本市場上得到積極的反饋。數據顯示，聯合健康的估值已遠高于傳統險企。Optum旗下的業(yè)務已經逐步成為公司重要的業(yè)績支撐，其貢獻的利潤已經接近傳統的保險業(yè)務板塊。2015至2019年，這部分業(yè)務的營業(yè)利潤由43億美元增長至94億美元，年化復合增速達到了21.59%。而過去十年左右，聯合健康股價的年化收益率在35%左右，估值大約在19倍市盈率、3.81倍市凈率。
而值得一提的是，與傳統的HMO相比，結合了線上服務的模式更能突破實體機構的局限，拓展應用場景和適用范圍，具有更強的靈活性，打通醫(yī)療服務各環(huán)節(jié)模式，形成更大圈層的醫(yī)療服務全流程閉環(huán)。
【作者：段靜遠】 (編輯：段靜遠)
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