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2020年全球陷入封鎖時(shí)，個(gè)人電腦行業(yè)迎來(lái)了蓬勃發(fā)展。但據(jù)摩根士丹利認(rèn)為，隨著通脹上升和地緣政治緊張局勢(shì)加劇，不確定的宏觀環(huán)境對(duì)這些科技公司構(gòu)成了威脅。

周四，該行分析師Erik Woodring下調(diào)了科技硬件制造商Dell和HP Inc.的評(píng)級(jí)，主要基于宏觀不確定性和對(duì)電腦硬件前景的謹(jǐn)慎態(tài)度。這位分析師將Dell評(píng)級(jí)為買(mǎi)入，并將HP評(píng)級(jí)為減持。

Woodring還將該行的個(gè)人電腦出貨量預(yù)測(cè)從下降8%下調(diào)至下降11%，并指出他預(yù)計(jì)Dell的總出貨量將保持不變，而HP的出貨量將下降6%。

Erik Woodring寫(xiě)道：隨著個(gè)人電腦供需再平衡的臨近，重返工作崗位的趨勢(shì)正?；?，以及更為謹(jǐn)慎的宏觀前景可能會(huì)對(duì)2022年的硬件支出產(chǎn)生負(fù)面影響，摩根士丹利下調(diào)了個(gè)人電腦市場(chǎng)預(yù)期，并將HPQ的評(píng)級(jí)從持有下調(diào)至減持，將Dell的評(píng)級(jí)從增持下調(diào)至持有。

在降低評(píng)級(jí)的同時(shí)，Woodring還下調(diào)了這兩支股票的目標(biāo)價(jià)，他給予Dell的目標(biāo)價(jià)為60美元，比該股周三收盤(pán)價(jià)高10.5%。給予HP的目標(biāo)價(jià)為31美元，比該股現(xiàn)價(jià)低20.2%。

盡管供應(yīng)鏈持續(xù)受到限制，但這兩支股票在3月份仍在上漲。HP Inc.的股價(jià)本月迄今上漲了13%，而Dell同期則上漲了6.6%。

在整個(gè)科技行業(yè)，硬件市場(chǎng)是今年迄今為止表現(xiàn)最好的股票市場(chǎng)之一，但Woodring認(rèn)為，隨著投資者在利率上升的情況下涌向避風(fēng)港，該行業(yè)將出現(xiàn)萎縮。

他在報(bào)告中寫(xiě)道：摩根士丹利認(rèn)為，該行的晚周期理論仍然完好無(wú)損，預(yù)計(jì)硬件行業(yè)基本面將在2022年惡化，因?yàn)閮羰杖胄拚呌谄骄彛粩嘣鲩L(zhǎng)的宏觀不確定性增加了硬件預(yù)算負(fù)削減的可能性。