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上半年，在消費(fèi)升級類商品中，各地區(qū)表現(xiàn)較突出的除智能家電、新能源汽車外，還包括金銀珠寶、通訊器材、服飾、化妝品、中西藥材等。

截至8月31日，國內(nèi)A股上市公司的半年報數(shù)據(jù)已悉數(shù)公布完畢。在消費(fèi)升級背景下，上市公司的業(yè)績表現(xiàn)如何，是否與目前的消費(fèi)市場表現(xiàn)情況一致?

對此，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)研究院分析師根據(jù)萬德“可選消費(fèi)行業(yè)”(即除糧油等外的非必要消費(fèi)行業(yè))數(shù)據(jù)，并加入白酒行業(yè)的數(shù)據(jù)，對納入范圍的200家A股公司的業(yè)績進(jìn)行分析。

營業(yè)收入的增速，代表了一家公司生產(chǎn)經(jīng)營的活躍程度。

2019年上半年，A股200家消費(fèi)類上市公司的營業(yè)收入增速前十名分別是：姚記科技、*ST皇臺、邦寶益智、北汽藍(lán)谷、森馬服飾、深康佳A、東百集團(tuán)、蘭州百民和酒鬼酒。

分地域看，200家上市公司中，廣東省41家，浙江22家，江蘇17家，北京、上海皆為16家，安徽12家，四川11家。這從一個側(cè)面反映了上述地區(qū)，是國內(nèi)主要的消費(fèi)品供給地。

此外，200家消費(fèi)類公司的平均營業(yè)收入為87.04億元，但33家公司的營業(yè)收入高于平均值，說明消費(fèi)行業(yè)上市公司業(yè)績分化是非常明顯的。

家電公司聚焦智能、健康、年輕化

在家用電器類上市公司中，營業(yè)收入排名進(jìn)入前十榜單的公司為美的集團(tuán)、海爾智家、格力電器和四川長虹。

據(jù)中國家用電器研究院聯(lián)合全國家用電器工業(yè)信息中心發(fā)布的《2019 年上半年中國家電行業(yè)年度報告》稱，消費(fèi)升級的趨勢不會改變，未來家電市場將繼續(xù)向多品類、多維度、多層次發(fā)展。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)研究院分析師在綜合了多家家電類上市公司的半年報后認(rèn)為，智能、健康、年輕化成為了這些公司的發(fā)力重點(diǎn)。

2019年1-6月，美的集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1537.7億元，同比增長7.82%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤151.87億元，同比增長17.39%。美的集團(tuán)在今年上半年上市了行業(yè)首款專為高血糖人群設(shè)計的低糖電飯煲，采用瀝糖釜技術(shù)讓還原糖降低50%。

海爾智家表示，隨著渠道、業(yè)態(tài)、產(chǎn)品技術(shù)、消費(fèi)趨勢也在發(fā)生深刻變化，從“大規(guī)模制造+大規(guī)模分銷”向“品牌制造+高效零售”的行業(yè)變革勢在必行，企業(yè)必須加速從銷售單品向提供家庭成套智慧解決方案的轉(zhuǎn)變。

同時，為了吸引年輕消費(fèi)群體的關(guān)注，海爾智家也推出了基于優(yōu)勢資源，搭載語音、物聯(lián)等智能技術(shù)，推出超級空氣洗+智能、大筒徑+智能的相關(guān)產(chǎn)品。

這一趨勢亦符合當(dāng)下國內(nèi)各個城市的消費(fèi)升級方向，智能化也成為了不少地區(qū)上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中的一個亮點(diǎn)。正處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整期的重慶市，上半年高技術(shù)產(chǎn)業(yè)工業(yè)增加值同比增長11.3%，對全市工業(yè)增長的貢獻(xiàn)率為34.2%。其中，智能消費(fèi)設(shè)備制造增長4.2倍，遠(yuǎn)高于其他產(chǎn)品的增速。

杭州市統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)則顯示，該地區(qū)上半年的消費(fèi)趨勢向升級類、品質(zhì)類、智能化商品傾斜，可穿戴智能設(shè)備、智能手機(jī)、智能家用電器和音像器材類零售額分別增長65.6%、46.0%和41.3%。

汽車領(lǐng)域新能源產(chǎn)品一枝獨(dú)秀

根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會公布的2019年6月汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，全國汽車產(chǎn)銷已連續(xù)12個月同比下降，預(yù)計今年全年總體將呈現(xiàn)負(fù)增長。

但新能源汽車卻是一枝獨(dú)秀，今年上半年，國內(nèi)的新能源汽車產(chǎn)銷量分別為61.4萬輛和61.7萬輛，同比分別增長48.5%和49.6%。新能源乘用車中，純電動乘用車產(chǎn)銷44.0萬輛，同比增長69.8%，維持高速增長勢頭。

具體到上市公司中，作為國內(nèi)新能源汽車的龍頭，比亞迪上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入621.80億元，同比增長14.8%;凈利潤為14.50億元，同比增長203.61%。

比亞迪表示，上半年盡管受到補(bǔ)貼退坡政策影響，但其新能源汽車銷量仍實(shí)現(xiàn)快速增長，市場占有率進(jìn)一步提升。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)，比亞迪在新能源汽車領(lǐng)域的市場占有率，從2018年的20%左右上升至2019年上半年的24%左右，表明行業(yè)龍頭地位進(jìn)一步鞏固。

上汽集團(tuán)上半年的營業(yè)總收入逾3762億元，相比去年同期下滑19.05%，但上半年公司新能源汽車銷售8.2萬輛，同比增長42%，繼續(xù)保持快速增長勢頭。

北汽藍(lán)谷上半年的營業(yè)收入99.2億元，同比增長76.63%，凈利潤則達(dá)到9524萬元。在新能源汽車方面，北汽藍(lán)谷上半年的累計銷量6.5萬臺，同比增長22%，成為國內(nèi)汽車企業(yè)中首家市場保有量突破40萬輛的新能源汽車公司。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)研究院分析師注意到，新能源汽車的日子相對“好過”，與消費(fèi)市場的認(rèn)可度有密切關(guān)聯(lián)。在不少省市發(fā)布的2019年上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，新能源汽車的消費(fèi)數(shù)據(jù)表現(xiàn)搶眼。

在貴州省統(tǒng)計局公布的半年度數(shù)據(jù)中，在當(dāng)?shù)厣夘惿唐分?，增速最快的為智能手機(jī)、智能家電和器材，以及新能源汽車。上述三個品類的增速分別達(dá)到127.1%、127.2%和210.4%，這表明了新能源汽車在貴州市場的景氣度維持了高位。

天津市統(tǒng)計局的同期報告亦稱，1-6月份，全市限額以上單位新能源汽車、智能手機(jī)、計算機(jī)及其配套產(chǎn)品零售額分別增長43.4%、11.7%和9.6%，表明在一系列政策的刺激下，天津的新能源汽車受到了該市消費(fèi)者的歡迎。

消費(fèi)升級產(chǎn)品不懼經(jīng)濟(jì)下行壓力

通過對全國多個城市統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)整理，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)研究院分析師發(fā)現(xiàn)，在消費(fèi)升級類商品中，各地區(qū)表現(xiàn)較突出的除智能家電、新能源汽車外，還包括金銀珠寶、通訊器材、服飾、化妝品、中西藥材等。

上半年，很多地區(qū)的金銀珠寶增速較高。四川省統(tǒng)計局表示，該省上半年金銀珠寶類增長12.1%，家用電器和音像器材類增長15.6%，通訊器材類增長16.2%。陜西省統(tǒng)計局稱，當(dāng)前升級類商品增速加快，全省限額以上單位中西醫(yī)藥品類、書報雜志類、金銀珠寶類、化妝品類等商品零售額增速較一季度分別提高1.4、3.4、3.5、8個百分點(diǎn)。

廣州市統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)亦顯示，上半年該市的品質(zhì)、健康消費(fèi)需求旺盛，限額以上金銀珠寶、通訊器材、化妝品類商品零售額分別增長32.2%、12.4%和8.5%。

以金銀珠寶上市公司為例，14家公司上半年的營收總和為466.2億元，平均營收為33.3億元。

周大生上半年營收23.90億元，同比增長12.51%。對于業(yè)績的增長，該公司認(rèn)為，金銀珠寶受消費(fèi)歡迎，得益于國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長和居民可支配收入的不斷提高，國內(nèi)居民消費(fèi)升級不斷推進(jìn)，可選消費(fèi)品需求崛起。

同時，以珠寶首飾等為代表的中高端消費(fèi)品市場已進(jìn)入高速發(fā)展階段，我國中產(chǎn)階層消費(fèi)群體日益壯大，與此同時，三、四線城市的消費(fèi)增長需求已成為我國消費(fèi)市場的主要推動力。

除金銀珠寶外，作為擁有龐大消費(fèi)基礎(chǔ)的白酒行業(yè)，上半年相關(guān)上市公司的業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定。18家白酒上市公司中，17家公司的營業(yè)收入業(yè)績實(shí)現(xiàn)增長，僅金種子酒營收同比下滑。在凈利潤層面，除金徽酒、金種子酒以外，其余公司的凈利潤實(shí)現(xiàn)增長。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)研究院分析師認(rèn)為，在消費(fèi)升級的背景下，部分消費(fèi)者對于知名白酒的需求度上升，這在一定程度上推動了龍頭企業(yè)的業(yè)績增長，同時造成了業(yè)績分化。

以營業(yè)收入為排名依據(jù)，白酒上市公司中有四家公司的營業(yè)收入超過80億元，分別為貴州茅臺、五糧液、洋河股份和瀘州老窖，其合計營收逾906億元，在白酒上市公司總營收中占比超過70%，而其余14家公司的營收合計占比僅約30%。

白酒企業(yè)又通常是地方經(jīng)濟(jì)增長的主要動力之一。以貴州省仁懷市的2018年數(shù)據(jù)為例，盡管位于川黔交界地區(qū)，但因該地區(qū)是貴州茅臺以及眾多白酒企業(yè)所在地，在貴州省88個縣市區(qū)中，仁懷市以生產(chǎn)總值722.74億元位列第三，人均GDP以12.89萬元位列該省第一。

擁有瀘州老窖和郎酒等知名白酒品牌的四川省瀘州市，更是將白酒產(chǎn)業(yè)作為地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展支柱。2019年上半年，瀘州實(shí)現(xiàn)工業(yè)增加值407.7億元，同比增長9.3%，白酒制造業(yè)是拉動瀘州工業(yè)增長引擎之一，其產(chǎn)值同比增長5.1%，對工業(yè)貢獻(xiàn)率達(dá)29.6%，拉動工業(yè)增長2.9個百分點(diǎn)。

在經(jīng)濟(jì)下行壓力之下，消費(fèi)升級類產(chǎn)品無疑為支撐地方經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)了重要力量，隨著地方產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，繼續(xù)深挖消費(fèi)升級類產(chǎn)品市場空間，成為各地下一步發(fā)展的一個重要方向。