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6月28日晚，深交所公布創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制的第四批獲受理企業(yè)，包括湘企安克創(chuàng)新股份有限公司在內(nèi)的26家企業(yè)，申請創(chuàng)業(yè)板IPO獲受理。

創(chuàng)業(yè)板注冊制漸行漸近，湘企“備戰(zhàn)”情況如何?投資者如何應對“新玩法”?資本市場又會迎來哪些新變化?

試點進行時，湘企安克創(chuàng)新飲“頭啖湯”

創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制以超市場預期的速度全力推進，6月15日開始受理創(chuàng)業(yè)板在審企業(yè)的首次公開發(fā)行股票等申請;截至6月28日晚，已公布了4批獲受理企業(yè)，申請IPO企業(yè)合計76家，申請再融資企業(yè)13家。

在第四批獲受理的企業(yè)中，出現(xiàn)了湖南企業(yè)的身影。主營自主品牌消費電子產(chǎn)品的安克創(chuàng)新，成為創(chuàng)業(yè)板試點注冊制下湖南首家“闖關(guān)”的企業(yè)。

安克創(chuàng)新是一家出海品牌企業(yè)，主要面向海外銷售充電類、無線音頻類以及智能創(chuàng)新類產(chǎn)品。公司主營業(yè)務(wù)收入97%以上來源于境外銷售。

安克創(chuàng)新副總裁張希介紹，公司于2019年4月向證監(jiān)會遞交了創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票招股說明書，當年9月20日收到反饋意見;創(chuàng)業(yè)板注冊制試點正式啟動后，作為創(chuàng)業(yè)板IPO在審企業(yè)，公司第一時間按照要求遞交了相關(guān)申請材料，目前上市各項流程按部就班在推進。

除安克創(chuàng)新外，湖南還有長沙族興新材料股份有限公司處于創(chuàng)業(yè)板IPO在審階段。

按照深交所安排，6月15日至6月29日，深交所接收證監(jiān)會創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票、再融資、并購重組在審企業(yè)提交的相關(guān)申請;6月30日起，開始接收新申報企業(yè)提交的相關(guān)申請。族興新材或很快會出現(xiàn)“獲受理”榜單之上。

寬進嚴管，更考驗上市公司“質(zhì)地”

安克創(chuàng)新“沖刺”創(chuàng)業(yè)板，亮麗的業(yè)績是一大“利器”。公司近三年業(yè)績高速增長，營業(yè)收入分別為39.03億元、52.32億元、66.55億元;年度凈利潤分別為3.29億元、4.27億元和7.22億元。

此前審核制下，公司要在創(chuàng)業(yè)板上市，對業(yè)績有一定要求，如要求擬上市企業(yè)最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續(xù)增長。注冊制則綜合考慮擬上市企業(yè)預計市值、收入、凈利潤等指標，上市條件更多元、豐富，且允許一定規(guī)模的未盈利企業(yè)、紅籌企業(yè)、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)上市。

財信證券投資顧問黃學軍認為，注冊制是資本市場改革的需要，也是國家經(jīng)濟發(fā)展、結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，去年科創(chuàng)板首開先河，市場接受度、反響都不錯，但科創(chuàng)板對上市企業(yè)的行業(yè)屬性、科創(chuàng)屬性有較嚴格的規(guī)定;創(chuàng)業(yè)板注冊制落地，更多成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)有機會做大做強。

“創(chuàng)業(yè)板支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)(171.000,-0.17,-0.10%)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合，體現(xiàn)了與科創(chuàng)板的差異化發(fā)展。”黃學軍說，“入市”條件相對寬松了，但并不意味著對企業(yè)沒有要求，交易所同時在退市程序、標準及風險警示機制等方面進行了優(yōu)化安排，如簡化了退市程序，取消暫停上市和恢復上市。

作為首批登陸創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)，愛爾眼科(43.220,0.12,0.28%)上市以來無論是業(yè)績還是市值均是其中的佼佼者。其董秘吳士君認為，注冊制是“稱重機”，可以更準確地衡量上市公司的質(zhì)量;注冊制是“顯影劑”，上市公司的信息披露必須更為全面透明;注冊制是“龍卷風”，資本市場的優(yōu)勝劣汰將進一步加劇;上市公司必須調(diào)整心態(tài)、順勢而變，既要規(guī)范運作、誠實信披，還要更加注重投資者關(guān)系管理。

市場波動加劇，投資者理念將經(jīng)受“洗禮”

目前的A股市場投資者里,個人投資者占絕對比重。如何參與注冊制下創(chuàng)業(yè)板股票的打新與交易?

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在4月28日之前沒有開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的投資者，如果現(xiàn)在要申請，前20個交易日日均資產(chǎn)不得少于10萬元，并且參與證券交易24個月以上。在4月28日前已經(jīng)開通創(chuàng)業(yè)板的投資者，不受日均資產(chǎn)10萬元的門檻限制，但需要補簽協(xié)議“注冊制下創(chuàng)業(yè)板股票需要簽署新版風險揭示書”。

“創(chuàng)業(yè)板注冊制推出后，與以前的交易規(guī)則有所變化，之前漲跌幅限制是10%，現(xiàn)在調(diào)整至20%，而且創(chuàng)業(yè)板新股上市前5天沒有漲跌幅限制，市場波動加劇，風險相對更大一些。”方正證券(7.030,0.10,1.44%)營業(yè)部一名工作人員告訴記者，投資者可以在手機APP或到營業(yè)部補簽協(xié)議，目前方正證券給所有客戶都發(fā)送了相關(guān)提醒短信，絕大多數(shù)投資者都進行了補簽，積極性可見一斑。

注冊制下，股票供給加大，一方面為資本市場注入新鮮血液，必然有一些小企業(yè)會“長大”，這就帶來了新的投資機會。但另外一方面，新股不再稀缺，打新收益勢必會下降;殼資源也不再奇貨可居，投機炒ST股可能會遭遇巨大損失。

黃學軍說，這一系列變化都會讓投資者們的投資理念遭遇“洗禮”，建議如果投資過程中出現(xiàn)虧損，一定要堅持止損原則、不能死扛。“注冊制下，‘烏雞變鳳凰’的概率變低，好的股票會越來越好、差的只會越來越差。”