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導(dǎo)語

2022年上半年，在國際市場強(qiáng)勢和國內(nèi)自身供需面變化的帶動(dòng)下，國內(nèi)丙烷市場表現(xiàn)強(qiáng)勢，整體價(jià)位明顯高于去年同期，并一度突破十年高位記錄。

(資料圖片僅供參考)

2022年上半年，國內(nèi)丙烷市場先漲后跌，一季度價(jià)位不斷沖高，并突破十年歷史高位，二季度則震蕩回落，不斷接近年初價(jià)位水平。當(dāng)然綜合來看，2022年國內(nèi)丙烷市場價(jià)位明顯高于去年同期水平。

截止到2022年6月30日，國內(nèi)丙烷市場均價(jià)在6363元/噸，高于去年同期1978元/噸，漲幅45.11%。上半年價(jià)格高點(diǎn)在7551元/噸，價(jià)格低點(diǎn)在5613元/噸，振幅1938元/噸。

國內(nèi)丙烷作為市場化較強(qiáng)的產(chǎn)品，一漲一跌間，均透露著市場的悄然變化，下面就重點(diǎn)來看一下上半年國內(nèi)丙烷市場面臨的主要變化：

國際市場強(qiáng)勢 進(jìn)口成本高企

上半年，國際油價(jià)震蕩上漲，明顯高于去年價(jià)位水平，特別是3月份，國際原油在地緣局勢影響下沖擊高位，國內(nèi)丙烷市場價(jià)位也在3月份突破七千大關(guān)。雖然后續(xù)國際原油寬幅波動(dòng)，國內(nèi)丙烷價(jià)位也出現(xiàn)了理性回落，但二季度國際原油仍處于高位震蕩階段，國內(nèi)丙烷市場也呈現(xiàn)出淡季下跌難的態(tài)勢。

與此同時(shí)，一季度國際冷凍貨價(jià)位也明顯偏高。國際CP價(jià)位持續(xù)攀升，至4月份，國際CP價(jià)位達(dá)到940美元/噸，刷新2014年3月以來的高位，折合進(jìn)口成本達(dá)到6849元/噸附近。而整個(gè)上半年，國際CP均值在825美元/噸，高于2021年上半年均值47.06%。這也成為2022年上半年國內(nèi)丙烷市場價(jià)位整體偏高的重要支撐。

供應(yīng)量提升 商品量縮減

2022年1-6月，國內(nèi)丙烷產(chǎn)量合計(jì)197.82萬噸，同比增長25.68%，但商品量卻只有112.24萬噸，同比縮減7.07%。隨著國內(nèi)煉化一體化項(xiàng)目的發(fā)展，國內(nèi)丙烷產(chǎn)量仍呈現(xiàn)攀升趨勢，但隨著煉化企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，一體化鏈條正不斷拓展，煉化企業(yè)自產(chǎn)丙烷的自用量逐步提升，從而導(dǎo)致國產(chǎn)丙烷的流通量明顯縮減。截至6月份，2022年，國產(chǎn)丙烷的自用率已經(jīng)達(dá)到43.26%。

如圖2所示，2月份，受部分山東地?zé)捚髽I(yè)集中檢修降負(fù)影響，國內(nèi)丙烷產(chǎn)量處于上半年最低水平，而伴隨著山東地區(qū)兩家輕烴裂解項(xiàng)目的投產(chǎn)，國產(chǎn)丙烷自用率明顯提升，疊加國際消息面的強(qiáng)勢支撐，2月底3月初，也是國內(nèi)丙烷價(jià)位的快速上升期。而隨著檢修企業(yè)的陸續(xù)恢復(fù)，3月份開始國內(nèi)丙烷產(chǎn)量逐步提升，國內(nèi)丙烷價(jià)位也逐步回歸理性震蕩，并遵循傳統(tǒng)季節(jié)性變化規(guī)律，二季度價(jià)位逐步回落。

值得注意的是，國產(chǎn)丙烷自用率的提升腳步并未停止，2022年6月份，國產(chǎn)丙烷自用率已達(dá)到46.74%的本年度高位水平。

深加工產(chǎn)能持續(xù)投放 工業(yè)需求提升

2022年上半年，國內(nèi)丙烷深加工產(chǎn)能仍在持續(xù)投放，不僅有PDH新增產(chǎn)能170萬噸，還有輕烴裂解項(xiàng)目投產(chǎn)，當(dāng)然輕烴裂解項(xiàng)目的原料選擇空間更大，但其依然對(duì)國內(nèi)丙烷需求量的提升做出一定貢獻(xiàn)。

2022年1-6月份，國內(nèi)PDH項(xiàng)目的丙烷消耗量共計(jì)526.12萬噸，同比去年增長11.12%。特別是二季度隨著斯?fàn)柊?、睿澤化工PDH項(xiàng)目的相繼投產(chǎn)，國內(nèi)PDH項(xiàng)目對(duì)丙烷的消耗量也出現(xiàn)了明顯提升。這一方面帶動(dòng)了國內(nèi)丙烷進(jìn)口量的持續(xù)增長，另一方面，也使國內(nèi)丙烷市場的抗跌能力得到了逐步提升。

下半年預(yù)測

下半年來看，國際原油走勢預(yù)期偏弱，或?qū)⒊尸F(xiàn)抵抗式下跌行情，對(duì)國內(nèi)丙烷市場的支撐或有一定程度減弱。而在短期燃料端需求不足的背景下，國內(nèi)丙烷價(jià)位存在弱勢下調(diào)預(yù)期。但下半年國內(nèi)新增PDH產(chǎn)能仍將持續(xù)投放，而國產(chǎn)丙烷商品量或?qū)⒈３衷谄臀凰?，從而共同支撐國?nèi)丙烷市場價(jià)位。當(dāng)然今年以來下游PDH項(xiàng)目的利潤情況并不理想，這在一定程度上抑制了PDH企業(yè)的開工積極性，上半年P(guān)DH項(xiàng)目整體開工率較去年同期已有一定程度的回落，故下半年的新增產(chǎn)能釋放疊加企業(yè)開工負(fù)荷率的變化，需求增速或略不及預(yù)期。但工業(yè)需求的增長將使國內(nèi)丙烷市場的抗跌能力進(jìn)一步增強(qiáng)。而隨著季節(jié)更替，傳統(tǒng)消耗淡旺季轉(zhuǎn)換，四季度市場仍有偏強(qiáng)走勢預(yù)期。故綜合來看，下半年國內(nèi)丙烷市場或在弱勢盤整后重新獲得支撐，守住底線的同時(shí)仍有伺機(jī)上攻可能。