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作為支持我國基礎設施領域和實體經濟的重大創(chuàng)新品種，基礎設施公募REITs的價值日益凸顯。首批9只公募REITs上市至今，REITs在盤活存量資產、支持實體經濟發(fā)展及提高項目運營管理效率等方面發(fā)揮了重要作用。

(資料圖片)

“市場總體表現較為亮眼，為金融服務實體經濟提供了優(yōu)秀示范?！倍辔粯I(yè)內人士告訴記者，在試點項目的帶動下，各地政府、企業(yè)、金融機構參與REITs的積極性不斷提高，REITs申報、審核、推薦和上市數量穩(wěn)步上升，市場潛力不斷擴大。

從發(fā)行規(guī)?？?，今年6月份之前，市場上正式上市發(fā)行的REITs共計12只，發(fā)行規(guī)模達458.12億元，總市值517億元，溢價率為12.9%。國金中國鐵建（601186）REIT于2022年6月21日正式發(fā)行后，基礎設施RE? ITs的總發(fā)行規(guī)模突破了500億元。

從收益情況看，REITs收益相對穩(wěn)定，風險較小。中聯基金總經理何亮宇表示：“已上市披露財報的12只REITs凈回收金額188億元，一年來，A股對應行業(yè)權益融資約120億元，REITs在存量時代的基礎設施領域權益融資優(yōu)勢初步顯現?！?/p>

中國銀行研究院研究員邱亦霖在接受本報記者采訪時表示，近兩年，政策的鼓勵使得REITs市場加速發(fā)展。從基礎設施REITs試點至今，REITs試點也進入了新發(fā)展階段。相關部門出臺政策，鼓勵聚焦重點領域、區(qū)域、企業(yè)等盤活存量資產，推動基礎設施領域REITs健康發(fā)展。

基礎設施REITs擴容發(fā)展，發(fā)行動力不斷提升。保障性租賃住房REITs試點之后，在政策鼓勵下，交通、清潔能源、產業(yè)園區(qū)、新基建等行業(yè)也在積極參與基礎設施REITs試點。與此同時，加上推薦、審核效率的進一步提升，未來將會有更多符合條件的REITs項目發(fā)行上市。

業(yè)內人士指出，REITs不僅是一個融資工具，也是基礎設施投融資機制的重大創(chuàng)新，有利于提高基礎設施綜合效率，完善資本市場體制機制，助推經濟高質量發(fā)展。

下一步應如何更好地發(fā)揮REITs盤活存量資產的作用，形成投融資良性循環(huán)？

邱亦霖指出，一是進一步完善落實支持基礎設施REITs的有關稅收政策。通過降低稅負提升社會資本參與的積極性，進一步完善REITs稅收政策體系。

二是進一步發(fā)揮國有資本投資、運營公司功能作用。鼓勵國有企業(yè)依托國有資本投資、運營公司，盤活長期閑置的存量資產。同時，提高運營管理效率，盡快建立和完善市場化的經營管理制度，提升運營競爭力。

三是發(fā)揮金融市場的作用。進一步發(fā)揮金融服務精準滴灌實體經濟的作用，鼓勵銀行、保險機構為用于保障性租賃住房項目的債券融資等提供發(fā)行便利，加大債券投資力度。

復旦大學證券研究所副所長王堯基在接受本報記者采訪時表示，在我國經濟高質量發(fā)展的背景下，以“盤活”“再投入”為重要特征的REITs發(fā)展，特別要體現“資源優(yōu)化配置”的原則。一方面，應本著“資源優(yōu)化配置”的原則，從方向上要加強引導，使REITs優(yōu)先聚焦于國家鼓勵發(fā)展的重點領域、重點區(qū)域和重點企業(yè)。另一方面，為了實現REITs擴募過程中的“資源優(yōu)化配置”，應盡快建立健全覆蓋面廣、多層次、可持續(xù)的REITs市場運作體系。

同時，業(yè)內專家表示，要進一步發(fā)揮基礎設施REITs推動提高項目運營管理效率的作用。

邱亦霖指出，推動基礎設施REITs發(fā)行后，提升管理運營質量是基金管理人的內在動力，通過健全運營機制，保障項目的持續(xù)穩(wěn)定運營，保證項目的收益與資產價值。在基礎設施REITs上市后，能夠借助必要的信息披露制度，加強基礎設施REITs信息披露日常監(jiān)管，對基金管理運營起到相應的監(jiān)督作用，有利于建立市場化的經營管理制度，提升運營效率。

總體來看，當前基礎設施公募REITs項目運營穩(wěn)健，相對優(yōu)質的資產為REITs后續(xù)發(fā)展提供了發(fā)展基礎，而政策的不斷完善和試點領域的擴圍，也為投資者參與REITs提供了更多的投資選擇。更多領域試點項目的開發(fā)以及擴募機制的成熟和完善，為我國公募REITs長期發(fā)展提供了保障。