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記者 耿倩 胡金華 上海報(bào)道

截至10月13日收盤，證券板塊異動(dòng)拉升，國(guó)聯(lián)證券（601456）漲超2.95%，中國(guó)銀河（601881）、招商證券跟漲。

(相關(guān)資料圖)

消息面上，科創(chuàng)板做市商制度又有新進(jìn)展。早在9月16日，證監(jiān)會(huì)批復(fù)了8家券商的科創(chuàng)板做市商資格?！丁酚浾吡私獾?，當(dāng)前獲批的券商正在修改公司章程，辦理監(jiān)管報(bào)備、工商變更登記及申請(qǐng)換發(fā)經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)許可證等相關(guān)事宜。

10月12日，東方證券（600958）相關(guān)負(fù)責(zé)人接受《》記者采訪時(shí)表示，公司已組建科創(chuàng)板做市團(tuán)隊(duì)，同時(shí)配合建立了多項(xiàng)科創(chuàng)板做市相關(guān)制度，完善科創(chuàng)板做市制度及風(fēng)控體系。在系統(tǒng)方面，公司搭建了科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù)系統(tǒng)平臺(tái)，并已順利通過(guò)上交所評(píng)估測(cè)試。當(dāng)前，科創(chuàng)板做市團(tuán)隊(duì)在科創(chuàng)板做市標(biāo)的篩選、做市交易策略模型、對(duì)沖工具等方面進(jìn)行研究，并對(duì)券源 進(jìn)行儲(chǔ)備，為開展科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù)做好充分準(zhǔn)備。

8家券商積極籌備，還有6家正在受理

9月16日，證監(jiān)會(huì)批復(fù)了申萬(wàn)宏源（000166）證券、華泰證券（601688）、銀河證券、中信建投（601066）證券、東方證券、財(cái)通證券（601108）、國(guó)信證券（002736）、國(guó)金證券（600109）這8家券商的科創(chuàng)板做市商資格。

據(jù)了解，能夠獲得科創(chuàng)板做市商資格的券商需要滿足以下“高門檻”。首先，券商必須滿足最近12個(gè)月凈資本持續(xù)不低于100億元，另外還要在最近三年分類評(píng)級(jí)處于A類A級(jí)?？梢钥吹?，此次獲得科創(chuàng)板做市商資格的8家券商，業(yè)績(jī)和實(shí)力都位列行業(yè)前茅。

獲得科創(chuàng)板做市商資格還需要券商各個(gè)部門通力合作。

東方證券相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《》記者表示，公司非常重視科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù)，此前由公司證券投資業(yè)務(wù)總部牽頭推進(jìn)業(yè)務(wù)申請(qǐng)事宜，合規(guī)法務(wù)管理總部、風(fēng)險(xiǎn)管理總部、系統(tǒng)研發(fā)總部、系統(tǒng)運(yùn)行總部、辦公室、董事會(huì)辦公室、計(jì)劃財(cái)務(wù)管理總部、資金管理總部、營(yíng)運(yùn)管理總部、人力資源管理總部、固定收益業(yè)務(wù)總部、金融衍生品業(yè)務(wù)總部、證券研究所等多個(gè)部門開展協(xié)作，共同推進(jìn)，順利取得了首批開展業(yè)務(wù)資格。

那么，這8家券商進(jìn)展如何？

東方證券方面稱，公司已組建科創(chuàng)板做市團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)成員在股票做市、定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)控制等業(yè)務(wù)領(lǐng)域具有豐富經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)公司還配合建立了多項(xiàng)科創(chuàng)板做市相關(guān)制度，完善科創(chuàng)板做市制度及風(fēng)控體系。在系統(tǒng)方面，公司搭建了科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù)系統(tǒng)平臺(tái)，并多次參與交易所組織的全網(wǎng)測(cè)試，順利通過(guò)上交所評(píng)估測(cè)試。當(dāng)前，科創(chuàng)板做市團(tuán)隊(duì)在科創(chuàng)板做市標(biāo)的篩選、做市交易策略模型、對(duì)沖工具等方面進(jìn)行研究，并對(duì)券源進(jìn)行儲(chǔ)備，為開展科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù)做好充分準(zhǔn)備。

業(yè)內(nèi)人士表示，科創(chuàng)板開市以來(lái)，穩(wěn)步試點(diǎn)注冊(cè)制，統(tǒng)籌推進(jìn)發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市等基礎(chǔ)制度改革，為引入做市商機(jī)制創(chuàng)造了良好的條件。

據(jù)報(bào)道，可以開展科創(chuàng)板做市商業(yè)務(wù)的證券公司正在有序擴(kuò)容。除了已獲批做市商資格的8家券商外，目前還有國(guó)泰君安、中信證券、招商證券、興業(yè)證券、浙商證券（601878）、東吳證券這6家證券公司完成了“上市證券做市業(yè)務(wù)”資格申請(qǐng)材料的補(bǔ)正工作，目前正處于中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式受理階段。

做市商機(jī)制將為券商行業(yè)帶來(lái)營(yíng)收增量

國(guó)泰君安非銀團(tuán)隊(duì)此前曾在研報(bào)中表示，引入做市商機(jī)制是推進(jìn)科創(chuàng)板建設(shè)的重要舉措，提高科創(chuàng)板流動(dòng)性和定價(jià)能力的同時(shí)，還有利于平穩(wěn)對(duì)接全面注冊(cè)制改革。

“做市商機(jī)制將激發(fā)交投活躍度，預(yù)計(jì)為券商行業(yè)帶來(lái)2.25%的營(yíng)收增量貢獻(xiàn)?！眹?guó)泰君安研報(bào)分析，做市商機(jī)制之下，做市商可用自有的證券與買賣雙方直接進(jìn)行交易，更好地匹配證券的供給與需求，有效避免在傳統(tǒng)的競(jìng)價(jià)交易模式下出現(xiàn)的交易量堆積與交易過(guò)程延緩等問(wèn)題，將帶動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)交易的活躍程度。

為激發(fā)交易的活躍度，國(guó)泰君安認(rèn)為，科創(chuàng)板可采取與納斯達(dá)克交易所類似的競(jìng)爭(zhēng)性做市商制度。在這一模式下，單只股票的做市商數(shù)目通?？蛇_(dá)十余家，做市券商將通過(guò)買賣價(jià)差來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利。

東方證券同樣認(rèn)為，作為去方向性的一種業(yè)務(wù)類型，科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù)是一次重要機(jī)遇，將為公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)積極影響。未來(lái)，東方證券計(jì)劃在業(yè)務(wù)開展初期穩(wěn)健開展業(yè)務(wù)，通過(guò)基本面研究與量化方式結(jié)合精選做市股票，控制風(fēng)險(xiǎn)敞口規(guī)模，應(yīng)用多種金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，降低庫(kù)存股回撤風(fēng)險(xiǎn)。后續(xù)基于市場(chǎng)環(huán)境變化探索創(chuàng)新，加強(qiáng)與公司投行、財(cái)富管理等業(yè)務(wù)條線的合作協(xié)同，逐步擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，提高科創(chuàng)板業(yè)務(wù)的市場(chǎng)影響力。

“科創(chuàng)板做市交易業(yè)務(wù)是一項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，參與科創(chuàng)板做市能夠?yàn)楣驹黾有碌挠Ｊ?，有利于提升公司業(yè)績(jī)的穩(wěn)健性。同時(shí)，做市交易業(yè)務(wù)可以更好的服務(wù)公司客戶戰(zhàn)略，通過(guò)與投行業(yè)務(wù)、財(cái)富管理等業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)，延展客戶服務(wù)鏈條，推動(dòng)公司發(fā)展全業(yè)務(wù)鏈、全價(jià)值鏈的綜合金融服務(wù)，提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力?？苿?chuàng)板做市商試點(diǎn)是中國(guó)資本市場(chǎng)深化改革的一部分，成為做市商能為市場(chǎng)提供流動(dòng)性，發(fā)揮市場(chǎng)定價(jià)及價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，履行證券公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的社會(huì)責(zé)任?！鲍@得做市商資格的東方證券相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《》記者采訪時(shí)表示。

對(duì)券商來(lái)說(shuō)，創(chuàng)新如科創(chuàng)板做市商制度能夠帶來(lái)營(yíng)收增量，“開放證券”理念的提出或?qū)⒁I(lǐng)行業(yè)變革。

2020年，國(guó)泰君安證券首次提出“開放證券”的理念，意為以平臺(tái)化、生態(tài)化為導(dǎo)向，來(lái)促進(jìn)能力整合，從而構(gòu)建行業(yè)價(jià)值共同體。10月10日，國(guó)泰君安聯(lián)合波士頓咨詢公司發(fā)布《開放證券白皮書2022》（下稱《白皮書》），從市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)、全球領(lǐng)先實(shí)踐、關(guān)鍵路徑指引和行業(yè)監(jiān)管建言四個(gè)維度展開分析和闡述。

《白皮書》從三個(gè)方面進(jìn)行建言，一是證券業(yè)內(nèi)資源共享，推動(dòng)行業(yè)整體效率提升；二是證券業(yè)與金融同業(yè)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，共建綜合金融服務(wù)生態(tài)；三是證券業(yè)與科技公司深化融合，驅(qū)動(dòng)金融科技攜手發(fā)展。

“開放證券”理念擁有重要意義。根據(jù)《白皮書》，進(jìn)入“十四五”發(fā)展階段，應(yīng)對(duì)高質(zhì)量發(fā)展提出的更高要求、不斷升級(jí)的客戶需求和持續(xù)加劇的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)倒逼，證券業(yè)正面臨必須要變且不得不變的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，而開放合作將成為推動(dòng)其轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵引擎。