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隨著我國“第三支柱”養(yǎng)老體系建設(shè)加速落地，當前，以個人養(yǎng)老儲蓄、個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品、個人養(yǎng)老金保險產(chǎn)品、個人養(yǎng)老金公募基金產(chǎn)品為主的多元養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系正在逐步形成。

上述四類養(yǎng)老金融產(chǎn)品分別具有哪些特點？

(相關(guān)資料圖)

應(yīng)該如何區(qū)分和選擇？

其中，養(yǎng)老理財產(chǎn)品的收益如何，是否值得購買？

作為普通投資者，應(yīng)該如何選擇適合自己的養(yǎng)老理財產(chǎn)品？

針對上述問題，《》記者近日采訪了普益標準的孫圣欽、董翠華以及霍怡靜三位研究員，為大家一一作出解答。

提問 ：

個人養(yǎng)老儲蓄、養(yǎng)老理財、養(yǎng)老保險以及養(yǎng)老基金這四類產(chǎn)品應(yīng)該怎么區(qū)分呢？

普益標準研究員孫圣欽 ：

個人養(yǎng)老儲蓄存款是較為傳統(tǒng)的國民養(yǎng)老金融工具，其過去備受歡迎的原因之一是收益相對較高，二是穩(wěn)定性強。但是，隨著國內(nèi)經(jīng)濟增長“調(diào)速換擋”，存款利率所錨定的實際利率逐漸趨低，以及4月份以來存款利率市場化調(diào)整機制的建立，目前個人養(yǎng)老儲蓄存款的優(yōu)勢正逐漸消退。

養(yǎng)老理財產(chǎn)品由銀行理財子公司發(fā)行，總體而言，具備三個優(yōu)勢：一是具備穩(wěn)健性，適合風險偏好低的群體；二是具備普惠性，門檻低且費率優(yōu)惠；三是兼顧儲蓄性和流動性，既能滿足投資者長期儲蓄需求，也可以在應(yīng)急時提前支取。

養(yǎng)老保險的發(fā)行主體是保險公司，其投資周期較養(yǎng)老理財和基金更長，起投門檻分化，整體較養(yǎng)老理財高。從存續(xù)規(guī)?？?，養(yǎng)老保險產(chǎn)品較為成熟，養(yǎng)老保險的保費收入量級已達萬億；投資收益率來看，專屬養(yǎng)老保險產(chǎn)品收益率在5.3%左右。

養(yǎng)老基金的發(fā)行主體是基金公司。從投資方向上看，養(yǎng)老基金通過投資基金產(chǎn)品實現(xiàn)間接持有股票、債券等資產(chǎn)，穿透后權(quán)益類資產(chǎn)的比例高于養(yǎng)老理財產(chǎn)品，因此其風險水平高于養(yǎng)老理財產(chǎn)品；從投資收益率看，養(yǎng)老基金的收益波動較大，截至10月底，產(chǎn)品成立以來的年化收益率在-16%到16%之間。

提問 ：

2021年9月至今，養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點已有一周年的時間。從目前的情況來看，養(yǎng)老理財產(chǎn)品表現(xiàn)如何，值得購買嗎？

普益標準研究員董翠華 ：

根據(jù)普益標準數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2022年11月9日，10機構(gòu)（含貝萊德建信理財）共計發(fā)行養(yǎng)老理財產(chǎn)品49只（不含子份額），除正在發(fā)行中的興銀理財?shù)?只產(chǎn)品外，48只產(chǎn)品的初始募集規(guī)模合計高達949.01億元。

從產(chǎn)品的收益情況來看，所有養(yǎng)老理財產(chǎn)品2022年三季度的平均年化收益率為4.48%，高于市場平均水平0.35個百分點。但由于四季度以來股市震蕩，截至目前，四季度養(yǎng)老理財產(chǎn)品的平均年化收益率明顯下滑，僅為2.55%，已低于市場平均水平。

可見，目前養(yǎng)老理財產(chǎn)品在市場行情整體平穩(wěn)時的收益有明顯的優(yōu)勢，但部分產(chǎn)品在應(yīng)對市場行情波動時的收益穩(wěn)定性有所欠缺。

提問 ：

作為普通投資者，應(yīng)該如何選擇適合自己的養(yǎng)老理財產(chǎn)品呢？您有什么建議？

普益標準研究員霍怡靜 ：

養(yǎng)老理財產(chǎn)品符合長期養(yǎng)老需求和生命周期特點，與一般理財產(chǎn)品相比，養(yǎng)老理財產(chǎn)品普遍具備低風險性、投資期限較長、業(yè)績比較基準相對較高等特點，但產(chǎn)品實際收益表現(xiàn)并不一定與其業(yè)績比較基準完全相符。

因此，投資者在選擇養(yǎng)老理財產(chǎn)品時，應(yīng)當結(jié)合自身情況進行綜合考慮。具體而言，需要明確自身養(yǎng)老投資需求、未來資金情況、風險偏好等因素，重點關(guān)注產(chǎn)品的風險、收益和流動性等，不要盲目跟風，同時也要避免僅關(guān)注產(chǎn)品收益水平。