12月6日，民生證券發(fā)布一篇房地產(chǎn)行業(yè)的研究報告，報告指出，行業(yè)復蘇-經(jīng)濟的新引擎。
報告具體內(nèi)容如下：
(資料圖片僅供參考)
房地產(chǎn)行業(yè)政策思路分析和展望
金融端：通過梳理企業(yè)出險過程與政策發(fā)布情況，我們發(fā)現(xiàn)前期政策對企業(yè)信用風險改善的效果有限；部分不同信用級的企業(yè)被卷入市場預期實現(xiàn)，最終在低市場信心下陷入負反饋過程；而央行16條引領了一輪新的政策思路。
需求端：我們提出了因城施策研究模型，將城市分為核心二線、普通二線和壓力二線三類，分別分析政策效果。同時從購房行為發(fā)生所需的三大影響條件、政策作用的四個階段出發(fā)對政策進行剖析和展望。
國央企投資板塊分析
土地集中出讓放松：從政策端、企業(yè)端與融資端分別考察對央國企的利好作用與市場影響。
各類企業(yè)土地拓展受限：從地方城投、民企和混合所有制企業(yè)的視角，闡明國央企的突出性優(yōu)勢。
市場化央國企或成復蘇先鋒：從投銷比、交付信心、融資渠道和營銷舉措等多維度發(fā)掘央國企的鮮明優(yōu)勢。
物管行業(yè)在當前階段的發(fā)展機遇
城市發(fā)展與業(yè)主客群視角下的物業(yè)機會：分析未來行業(yè)規(guī)模變化、不同業(yè)主客群的差異化與物企在其中的機會
物企業(yè)務端的機遇和風險：從B端、G端等細分業(yè)務分析發(fā)展邏輯，并提出“宏觀判大勢，中觀看城市，微觀選公司”的投資分析思路。最后從業(yè)務與報表的角度分析物企業(yè)務的風險。
風險提示：調(diào)控政策收緊風險，預售模式變化風險，房價大幅下跌風險，土地價格上升風險，境外融資收緊風險，市場進一步下行風險
聲明：本文引用第三方機構(gòu)發(fā)布報告信息源，并不保證數(shù)據(jù)的實時性、準確性和完整性，數(shù)據(jù)僅供參考，據(jù)此交易，風險自擔。
標簽： 房地產(chǎn)行業(yè) 混合所有制 下行風險
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