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正文：

今天市場加速上行，且成交量開始放大，說明場外資金介入程度加強。

其實現(xiàn)在已經(jīng)是一個比較典型的技術(shù)性牛市了，主板今天站上了年線，基本意味著多空轉(zhuǎn)換已經(jīng)初步完成。

(相關(guān)資料圖)

所以，我們?nèi)ツ甑最A(yù)判的小牛行情已經(jīng)初步顯示出雛形，我們在去年底滿倉抄底的策略也已經(jīng)獲得較為豐厚的回報。

上周五我搞了個投票，今年將近90%的朋友是賺錢的，5%以上收益的占比高達50%，超10%的占比達到15%，這不是牛市是什么呢？

我們目前對今年市場更細致的判斷，上周五我們已經(jīng)談到，就是大概率會是一個先揚后抑的格局，先揚的邏輯主要是當(dāng)前經(jīng)濟復(fù)蘇偏弱，而流動性充裕，這種情況是很容易孕育牛市的。

而到了下半年，經(jīng)濟基本面復(fù)蘇大概率會增強，那么這里會涉及幾方面問題，一個是流動性實體分流，一個是通脹可能會出現(xiàn)，對市場會產(chǎn)生一定程度的抑制。

但是我們之前說的，美聯(lián)儲降息時點對A股影響還是存在的，如果美聯(lián)儲下半年開始降息，那么將對A股下半年的行情也產(chǎn)生一定程度的提振。

另外，今天一個比較重要的宏觀層面信息是，人民銀行今天開展7790億元中期借貸便利（MLF）操作，中標利率2.75%，與上次持平。

一般來說，MLF利率變動是LPR調(diào)整的先行指標，如果MLF保持不變，那么LPR大概率也將維持，這個信號某種程度上是流動性偏空的信號。

從近期的Shibor利率看，確實一月份利率水平提高了不少。

那么，怎么看本次一月份降息落空呢？

我認為可能有兩方面原因，第一，當(dāng)前雖然Shibor利率出現(xiàn)反彈，但總體來說還是位于歷史相對較低水平的，第二，我們對當(dāng)前經(jīng)濟的判斷是弱復(fù)蘇，其實實體分流資金相對有限，所以，后續(xù)隨著預(yù)期差的修正，Shibor利率還有回落的概率。

從這也能看出，流動性“合理充裕”的目標卡的非常嚴，絕不是大水漫灌。

所以，一月份不降息，從我的角度來說，算不上利空，市場流動性依舊會保持較好水平，不至于對市場產(chǎn)生過大負面影響。

另外，最近外資買入生猛，今天繼續(xù)170億的凈流入，我今天也看了一個指標挺有意思的，它把與中國相關(guān)的四類資產(chǎn)價格做了標準化取均值疊加，從而得出結(jié)論，當(dāng)前外資做多中國資產(chǎn)的介入深度，僅僅是回到了一個均值水平，還有較大的提升空間。

所以，整體來看，目前市場確實是處于一個正向的市場強化過程之中，我們繼續(xù)坐等機構(gòu)和散戶抬轎。

另外，板塊方面今天看點也不少。

CXO方面凱萊英今天漲停，藥明、康龍、泰格近期均有不同程度的強勢表現(xiàn)，其實本質(zhì)上一方面是性價比使然，再加上CXO和投融資的相關(guān)度，所以市場回暖，對于它們的訂單和投資收益來說都是利好。

另一方面，CXO和創(chuàng)新藥行業(yè)也高度相關(guān)，今天恒瑞醫(yī)藥盤中漲停，可惜盤位沒能封住，但你也能看出，近期資金對創(chuàng)新藥的介入程度。

關(guān)于創(chuàng)新藥的邏輯，我們之前在年終總結(jié)《2022年致投資者的信（年終投資總結(jié)）》已經(jīng)談過，今天不再復(fù)述，今天再強調(diào)幾點：

第一，近期P藥未能納入醫(yī)保，一定程度上加劇了國內(nèi)對創(chuàng)新藥的重視程度，zc將加速傾斜；

第二，還是我們之前談到的，創(chuàng)新藥其實不是防御型板塊，他們具有很強的周期性，核心原因在于融資水平的回暖對創(chuàng)新藥管線估值的提升。

另外一點，還是我之前說的，放開對于臨床進度的推進，以及創(chuàng)新藥推廣來說均構(gòu)成利好。

從現(xiàn)在的市場表現(xiàn)來看，已經(jīng)修復(fù)了前期經(jīng)濟復(fù)蘇邏輯對創(chuàng)新藥板塊的抑制，價值得到了修復(fù)。

除此之外，今天一個市場熱點也比較有意思。

上周五盤后，韋爾股份公布了年報預(yù)告，四季度出現(xiàn)了大幅虧損，按說這是一份“暴雷”預(yù)告，但是今天韋爾股份不跌反漲，漲幅不小8個多點。不得不感嘆，現(xiàn)在市場真的變天了！

從這也能看出，現(xiàn)在資金其實已經(jīng)在預(yù)期未來經(jīng)濟回暖半導(dǎo)體的業(yè)績見底。

加上今天券商板塊繼續(xù)走強，整個市場的牛味兒已經(jīng)很重了，再說今年無牛市那就是不客觀了。

另外，我去年最后一天發(fā)了年終總結(jié)《2022年致投資者的信（年終投資總結(jié)）》，只有2000的閱讀量，這是我全年最有價值的一篇文章，建議大家還是看看。

好了，今天就說這么多，有問題留言吧！記得點“在看”！希望提升投資能力、估值水平，挖掘性價比標的的朋友可以加入圈子。

以下為市場評估表：