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今天市場迎來了強勢反彈，我說幾個問題。

(資料圖片僅供參考)

第一個，我們昨天談到的不確定性，目前來說時機還不成熟，只不過近期情緒有些放大，近兩天根據(jù)我的觀察，這種情緒在逐步平復，所以，市場今天也是迎來了強勢修復；

第二個，趨勢這種東西很難阻擋，有的東西是摁不住的，昨天正好看到一個數(shù)據(jù)，盡管遭受層層封鎖，我們的獨角獸公司5年來還是有了非常顯著的提升；

第三點，我們昨天強調(diào)的樂觀，事實再一次證明，樂觀者正確且賺錢，當然你可以說一天的行情不算什么，那么我們可以繼續(xù)往后看。

在新增變量影響減弱的背景下，內(nèi)部邏輯開始成為主導。

今天帶動創(chuàng)業(yè)板走強的核心是新能源，涵蓋了電池和光伏兩個維度。

電池制造環(huán)節(jié)的科達利一季報顯示，營業(yè)收入同比增長48.52%，凈利潤同比增長42.77%。

光伏制造環(huán)節(jié)的陽光電源一季報顯示，主營收入 125.8 億元，同比上升 175.42%；凈利潤 15.08 億元，同比上升 266.9%。

在新能源行業(yè)增速放緩，競爭加劇的背景下，制造環(huán)節(jié)能取得這樣的成績實屬不易，從而也提振了整行業(yè)的信心。

我粗略看了下兩家的一季報，感受是電池制造環(huán)節(jié)目前的壓力更大一些，光伏整個競爭格局更好一些，我比較關注新能源車，鋰電這塊，我知道今年整個行業(yè)競爭加劇，所以，產(chǎn)業(yè)鏈各個鏈條承壓是大概率。

光伏我關注的比較少，不知道是不是由于光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展早于鋰電，行業(yè)已經(jīng)完成一輪供給側(cè)改革，現(xiàn)在行業(yè)集中已經(jīng)大幅提升，龍頭企業(yè)競爭格局良好，請對這個領域比較懂的朋友指點一二。

再來說說我們關注的創(chuàng)新藥、CXO方向。

醫(yī)療器械方面，南微醫(yī)學一季度營收增長24%，利潤增長133%，帶動整個醫(yī)療器械板塊走強，樂普的一季報雖然不那么亮眼，但是扣非利潤水平也在逐季度恢復。

另外，創(chuàng)新藥領域，科倫藥業(yè)公布一季報，利潤增長之前預報已經(jīng)知道，更亮眼的是營收實現(xiàn)25%的增長，這個說明科倫的主業(yè)也重回增長，并非單純依靠授權收入。

所以，今天醫(yī)療方面表現(xiàn)是相對強勢的，創(chuàng)新藥基本是弱反彈狀態(tài)。

但是，如果你要問我鋰電和創(chuàng)新藥更看好誰，我更看好創(chuàng)新藥，原因很簡單，創(chuàng)新藥經(jīng)過集采、醫(yī)保談判等不利因素，已經(jīng)完成一輪供給側(cè)改革，行業(yè)競爭格局已經(jīng)優(yōu)化，但是鋰電目前可能要經(jīng)歷一輪是供給側(cè)改革，個人判斷這個過程還沒有結(jié)束，而創(chuàng)新藥，包括器械，整個邏輯都是非常順暢，后續(xù)就看業(yè)績的逐步釋放。

CXO方面，泰格昨晚公布了一季報，營收基本沒增長，低于我的預期，當然理由也很充分，一個是一月份yq影響，一個是去年疫苗臨床基數(shù)較高，我們之前評估弱化了后者的影響，從而導致了低于預期的問題。

但是，在我看來，這個問題并不影響我們投資CXO，或者說投資泰格的核心邏輯，誤差也就是幾個季度的水平，在我們保守3-5年計的投資周期里，這個影響其實是比較微弱的。

并且，昨晚臨床前的美迪西也發(fā)布了一季報，營收增速保持在27%的水平，也基本證明了行業(yè)的景氣度依舊是存在的。

所以，我們今天看到CXO整體是一個企穩(wěn)反彈的狀態(tài)，這個市場反應是比較正常的，昨天確實太反常了，下一階段，我認為CXO方向還是有估值修復的空間。

總的來說，當前經(jīng)過一輪調(diào)整之后，市場整體的性價比，包括結(jié)構性的性價比都有一定程度提升，為下一步的β&α行情打下了基礎，我們的策略一方面是滿倉待漲，一方面是具備性價比的方向也隨時擇機加倉。

以估值為基礎，樂觀面對市場波動。

希望建立一套行之有效的系統(tǒng)、策略去參與市場，提升投資能力、估值水平，挖掘性價比標的的朋友歡迎加入黃老板的圈子，相信我們可以幫到你。

以下為市場評估表：