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今年以來，在A股市場陷入持續(xù)震蕩模式之時(shí)，部分海外市場卻迎來了顯著上漲，相關(guān)QDII基金收益率也順勢水漲船高。

在近年來迎來大擴(kuò)容的權(quán)益類基金中，數(shù)量和規(guī)模上還相對小眾的QDII基金，憑借靚麗的業(yè)績表現(xiàn)，受到了投資者關(guān)注，并逐漸成為一些資深老基民分散風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)步累積收益的方式。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月6日，最能代表A股市場整體走勢的滬深300指數(shù)漲跌幅為-1.64%，與此同時(shí)，全市場有業(yè)績可查的246只QDII基金中，有135只產(chǎn)品斬獲正收益，占比超過了半數(shù)。其中，有59只QDII基金同期回報(bào)率超10%，32只QDII基金同期回報(bào)率超20%，16只QDII基金同期回報(bào)率超30%。

(資料圖片)

而重點(diǎn)布局海外科技股的華夏全球科技先鋒（005698）同期回報(bào)率更是達(dá)到了37.85%，位居第二名，并在74只QDII混合型基金基金名列TOP1。

在過萬基金大軍中，看似并不起眼的QDII基金緣何在今年走俏？它們究竟有著怎樣的魅力？我們又該如何把握其中的機(jī)會(huì)呢？

01 QDII基金的前世今生

誕生于國內(nèi)資本未完全開放背景下的QDII，是一種讓符合條件的境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)可投資境外資本市場的機(jī)制。有資質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)發(fā)行QDII產(chǎn)品，需要獲批相應(yīng)的QDII額度。近年來，隨著QDII額度提升進(jìn)程加速，公募基金參與度明顯較高，通過公募基金投資海外市場的空間也穩(wěn)步提升。

自2007年境內(nèi)首款QDII基金問世以來，此類產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模逐步壯大，市場認(rèn)可度和參與度也不斷提升，逐漸演變?yōu)榫硟?nèi)投資者實(shí)現(xiàn)跨境投資和全球資產(chǎn)配置的重要工具。

近年來，伴隨著公募基金積極拓展國際業(yè)務(wù)，QDII產(chǎn)品線布局日漸豐富，投資范圍涵蓋了全球重要的股票、債券、商品等，按照投資標(biāo)的可劃分為：股票型QDII、混合型QDII、債券型QDII和另類型QDII等品種。

其中覆蓋了海外成熟市場和新興市場的股票型和混合型權(quán)益類QDII基金，成為QDII基金的主流產(chǎn)品。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在前述納入統(tǒng)計(jì)的246只QDII基金中，股混權(quán)益類QDII基金合計(jì)已有203只，占比超過了八成。

從產(chǎn)品運(yùn)作方式來看，股混權(quán)益類QDII基金除小部分通過FOF形式配置海外基金之外，主要采取基金經(jīng)理自主構(gòu)建組合的方式，這與境內(nèi)的權(quán)益類基金產(chǎn)品運(yùn)作較為相似，其中的主動(dòng)管理型產(chǎn)品通過基金經(jīng)理直接投資于海外上市的股票、債券等有價(jià)證券，尤為考驗(yàn)基金經(jīng)理的全球化投資管理能力。

02 這只基金緣何脫穎而出？

年內(nèi)回報(bào)名列混合型QDII基金冠軍的華夏全球科技先鋒基金（005698），重點(diǎn)投資于全球科技先鋒主題股票，主要涵蓋處于信息化升級(jí)領(lǐng)域的上市公司和科技創(chuàng)新類上市公司。

華夏全球科技先鋒基金經(jīng)理（005698）李湘杰專注全球市場投資已超20年，現(xiàn)任華夏基金國際投資部董事總經(jīng)理?；陂L期深耕海外市場投資研究，他逐漸積累了豐富的研究資源與市場人脈，與遍布全球的研究機(jī)構(gòu)和基金經(jīng)理建立了廣泛的業(yè)務(wù)交往，充分分享全球研究資源，及時(shí)獲取市場信息，在國內(nèi)市場建立一流全球投資研究體系。

公開披露數(shù)據(jù)顯示，早在2016年至2018年期間，基于前瞻性布局，李湘杰就在舜宇光學(xué)等牛股身上賺到過近十倍的回報(bào)，抓住了蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展機(jī)遇。

2018年，李湘杰又敏銳地察覺到AI領(lǐng)域具有巨大的潛力。經(jīng)過長期跟蹤，并結(jié)合自上而下和自下而上的框架，他準(zhǔn)確地抓住了近年來的布局良機(jī)。

根據(jù)華夏全球科技先鋒（005698）今年一季度報(bào)告披露數(shù)據(jù)，該基金前十大重倉股中有特斯拉、英偉達(dá)、微軟、蘋果和超威半導(dǎo)體，個(gè)股倉位占組合倉位的比重均在9%以上。此外還有安森美半導(dǎo)體、博通、Arista、Meta等AI領(lǐng)域相關(guān)標(biāo)的。

華夏全球科技先鋒2023一季度重倉股情況，數(shù)據(jù)來源：基金2023年一季報(bào)

從重倉股回報(bào)情況來看，該基金前十大重倉股中有7只今年一季度漲幅超過了30%，其中從2020年一季度開始重倉至今的英偉達(dá)一季度漲幅更是超過了90%，為投資組合貢獻(xiàn)了可持續(xù)回報(bào)。4月以來，英偉達(dá)的業(yè)績和表現(xiàn)再度讓全球投資者沸騰，而華夏全球科技先鋒基金的凈值也是水漲船高。

之所以持續(xù)專注于科技股投資，在李湘杰看來，科技股最大的吸引力就是能夠收獲超越周期的回報(bào)。正因?yàn)榇?，在他從業(yè)二十多年的經(jīng)歷中長期專注于科技股投資，致力于從全球視角挖掘能夠“改變世界”的創(chuàng)新機(jī)會(huì)。

在李湘杰的邏輯中，經(jīng)濟(jì)自帶周期，但科技投資卻能夠超越周期。通過累積和進(jìn)化，科技投資將呈現(xiàn)長期波浪式上漲的態(tài)勢，歷史上美股納斯達(dá)克指數(shù)、費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)的走勢，都能夠很好地印證這一點(diǎn)。

基于全球視野的橫向?qū)Ρ?，李湘杰認(rèn)為美股科技股至今仍然具備明顯的優(yōu)勢?；趯?jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)趨勢的長視角研判，在基金組合管理中，他尤為重視個(gè)股的“含金量”，一旦買入就會(huì)長期持有，最大程度上分享持續(xù)成長帶來的紅利。

03 掘金海外科技股的正確姿勢

對于境內(nèi)普通投資者來說，重點(diǎn)布局海外多元化資產(chǎn)的QDII基金，盡管能夠有效分散A股投資的風(fēng)險(xiǎn)，但從產(chǎn)品特質(zhì)來看，此類產(chǎn)品往往申贖周期較長，因而不適合偏短期的配置。此外，隨著QDII基金不斷“擴(kuò)軍”，此類產(chǎn)品覆蓋的海外市場越來越多，所涉投資領(lǐng)域越來越廣，還應(yīng)注意投資中的風(fēng)險(xiǎn)管理。

囿于時(shí)間精力等多方面因素制約，多數(shù)投資者通常難以深入理解并準(zhǔn)確把握海外市場的投資機(jī)遇，甚至難以開通境外投資賬戶，以及開展復(fù)雜的匯率換算等操作。因此不妨相信專業(yè)的力量，借道QDII基金來分享全球投資機(jī)遇，并適度分散A股市場的投資風(fēng)險(xiǎn)。

具體到科技領(lǐng)域的投資，一味地追逐市場熱點(diǎn)，可能會(huì)受市場波動(dòng)從而招致體驗(yàn)不佳，因此投資者應(yīng)避免一次性集中買入，可嘗試分批買入，或者通過定期定額投資的方式，來適當(dāng)平滑波動(dòng)，以期分享科技創(chuàng)新發(fā)展的長期紅利。