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政策促轉(zhuǎn)折 “旗手”推“翻身”，后市怎樣

文/黃智華

本周大盤展開強力回升，政策上積極信號的釋放得到資本市場熱烈響應(yīng)。

(資料圖片僅供參考)

據(jù)報道，7月24日召開的中央政治局會議針對資本市場提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”，這一表述極為罕見；而在房地產(chǎn)領(lǐng)域指出“適應(yīng)我國房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢，適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策”。會議釋放積極信號，從宏觀政策、地產(chǎn)政策到資本市場領(lǐng)域，釋放了諸多積極信號。

券商、保險股本周表現(xiàn)突出。不少上市券商預(yù)計中報業(yè)績增幅在50%以上。經(jīng)過長期調(diào)整后券商股不少跌近每股凈資產(chǎn)甚至跌破，這在歷史上少見，迎來歷史難得的機遇。一旦市場預(yù)期向好，券商股往往成為領(lǐng)漲的“旗手”。

銀行保險股、地產(chǎn)股、汽車股等這些品種，不少估值低，業(yè)績穩(wěn)步甚至大幅增長，值得低吸長期持有。特別是其中個別市盈率還在4倍以下，市凈率在0.5倍左右甚至以下。部分優(yōu)質(zhì)的地產(chǎn)股市凈率也在0.5倍左右。

地產(chǎn)、汽車為經(jīng)濟的重要推手，是最大的消費品，并帶動一系列行業(yè)，近期相關(guān)政策利好疊出，關(guān)注后續(xù)會否出臺進一步的落實措施。地產(chǎn)、汽車股走強往往也帶動金融股走強。歷史上的牛市往往由金融地產(chǎn)等傳統(tǒng)藍籌率先起動，如2014年下半年。

業(yè)內(nèi)人士表示，權(quán)益市場經(jīng)過將近兩年的下跌磨底，目前A股幾大指數(shù)的估值均處于歷史低位水平，伴隨下半年在國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇的趨勢下企業(yè)盈利逐步修復(fù)，當前權(quán)益資產(chǎn)具備較高的配置性價比。

對于市場走勢，本周金融、地產(chǎn)、釀酒、鋼鐵、汽車等傳統(tǒng)藍籌拉漲，推動滬指上破今年5月18日3313點與6月16日3276點兩高點連線以及60日均線，周五更放量上破半年線阻力位，之前分析60日均線和半年線如有效上破，七月或可“翻身”未來不排除可望回補今年5月10日下跌缺口3349-3356點，甚至挑戰(zhàn)大喇叭形態(tài)上邊。

滬指今年1月下旬以來形成大喇叭形走勢，形態(tài)上邊為1月30日3310點、3月7日3342點、4月18日3396點、5月9日3418點等高點連線，下邊為2月6日3226點、2月17日3223點、3月14日3216點、5月25日3168點、6月26日3144點等低點連線。5月下旬以來，大盤反復(fù)在下邊形成支撐，抵抗力度有所增強，本周一再跌近下邊而止跌。

值得關(guān)注的是，今年6月8日深證成指創(chuàng)出年內(nèi)新低，以及同日創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)出了2021年7月見頂調(diào)整以來的新低，滬指6月26日形成支撐點，后均回升，而不少個股分別再5月下旬和6月初見低止跌后回升，特別是本周放量回升，或體現(xiàn)之前分析的五六月大周期轉(zhuǎn)折時窗效應(yīng)。按黃智華之前指出，滬指2023年5月、6月為2013年6月25日1849點底部以來的第120個月，為10年周期，為極重要的轉(zhuǎn)折周期。本周一上漲缺口不排除是脫離底部的啟動性缺口。

（黃智華為報紙財經(jīng)專欄特約撰稿人，作家，本文僅追蹤反映市場特征狀況，不作為操作建議）