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近日，北京深演智能科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“深演智能”）披露了首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說(shuō)明書（申報(bào)稿），保薦人為民生證券。

深演智能是一家營(yíng)銷技術(shù)（MarTech）服務(wù)商，致力于通過(guò)技術(shù)、智能算法和系統(tǒng)產(chǎn)品提升企業(yè)數(shù)字化營(yíng)銷中的自動(dòng)化和智能化水平，主營(yíng)業(yè)務(wù)是為大中型企業(yè)級(jí)客戶提供一站式數(shù)字營(yíng)銷中的智能決策系統(tǒng)及運(yùn)營(yíng)服務(wù)。

【資料圖】

截至招股說(shuō)明書簽署日，直接持有發(fā)行人股份的股東持股情況比較分散，不存在持有的股份占發(fā)行人股本總額百分之五十以上的單一股東；持有發(fā)行人5%以上股份的股東為黃曉南、謝鵬、北京合音、中移創(chuàng)新、上海懋賞及上海懋耀，前述股東持股比例分別為 20.38%、14.36%、14.05%、12.19%、9.98%、 9.18%，上述股東中無(wú)任何一個(gè)股東能夠單獨(dú)對(duì)發(fā)行人股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響。因此，發(fā)行人不存在控股股東。

本次發(fā)行前，公司實(shí)際控制人為黃曉南，其直接持有公司20.38%的股份，其一致行動(dòng)人謝鵬直接持有公司14.36%的股份，合計(jì)控制公司34.74%的股份表決權(quán)。

股權(quán)結(jié)構(gòu)圖，圖片來(lái)源：招股書

本次IPO擬募資6.5億元，主要用于智能營(yíng)銷技術(shù)系統(tǒng)升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、營(yíng)銷及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目等。

募資使用情況，圖片來(lái)源：招股書

主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率存波動(dòng)

報(bào)告期內(nèi)，深演智能實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為6.36億元、8.61億元、5.43億元，凈利潤(rùn)分別為3737.37萬(wàn)元、6271.64萬(wàn)元、5936.20萬(wàn)元。

基本面情況，圖片來(lái)源：招股書

值得注意的是，截至 2022年12月31日，公司母公司財(cái)務(wù)報(bào)表、合并財(cái)務(wù)報(bào)表未分配利潤(rùn)分別為 11,102.25萬(wàn)元、-893.33 萬(wàn)元，存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損。上述累計(jì)未彌補(bǔ)虧損主要系公司于2015年通過(guò)同一控制下收購(gòu)天津優(yōu)馳的方式拆除VIE架構(gòu)，天津優(yōu)馳變更為公司的全資子公司，使得2015年末合并報(bào)表中增加了 10,458.96 萬(wàn)元的未彌補(bǔ)虧損所致。報(bào)告期內(nèi)，公司盈利能力逐步提高，但是盈利規(guī)模尚不足以覆蓋累計(jì)未彌補(bǔ)虧損。

具體來(lái)看，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)自智能投放服務(wù)和企業(yè)數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)。報(bào)告期內(nèi)，公司智能投放服務(wù)收入占比分別為92.52%、94.16%、82.15%，是公司主要的 收入來(lái)源。

發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成情況，圖片來(lái)源：招股書

報(bào)告期內(nèi)，深演智能的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為 21.39%、20.94%、30.93%，整體呈波動(dòng)趨勢(shì)。

其中，報(bào)告期內(nèi)，智能投放服務(wù)的毛利率分別為 19.50%、19.48%、27.69%，主要受客戶結(jié)構(gòu)變化的影響。

具體分析，公司智能投放服務(wù)毛利率 2021 年與 2020 年相比較為穩(wěn)定，2022 年公司智能投放服務(wù)毛利率上升主要系低毛利率的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)行業(yè)客戶的收入占比下降。

智能投放服務(wù)的客戶所在行業(yè)收入占比及毛利率情況，圖片來(lái)源：招股書

報(bào)告期內(nèi)，公司直客類客戶2020年至2021年收入占比快速上升主要是由于阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)類客戶收入增長(zhǎng)較快，2022年受阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)行業(yè)客戶受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及自身經(jīng)營(yíng)調(diào)整的影響，收入占比有所下降；公司代理類客戶主要為國(guó)際4A 公司，2020年度、2021年度收入整體平穩(wěn)，2022年度由于國(guó)際4A公司服務(wù)的終端客戶主要集中在上海、北京，受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響較大，導(dǎo)致2022年收入有所下降。

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入按客戶類型分類，圖片來(lái)源：招股書

應(yīng)收賬款賬面余額較大

報(bào)告期內(nèi)，公司前五名客戶的營(yíng)業(yè)收入占同期營(yíng)業(yè)收入的比例為74.86%、74.33%、 51.06%， 客戶集中度較高，主要客戶為阿里巴巴、WPP集團(tuán)、陽(yáng)獅集團(tuán)、宏盟集團(tuán)、 Farfetch等知名企業(yè)。

同時(shí)，報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面余額分別為2.89億元、2.85億元、2.30億元，應(yīng)收賬款賬面余額較大。

公司服務(wù)的境外客戶主要是大型跨國(guó)企業(yè)，上述客戶與公司一般采用外幣進(jìn)行結(jié)算。報(bào)告期內(nèi)，公司匯兌收益分別為-279.84萬(wàn)元、-236.39 萬(wàn)元和-274.48萬(wàn)元，占同期利潤(rùn)總額的比例為-6.87%、-3.46%和-4.30%。目前，國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為復(fù)雜，存在外匯波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，匯率波動(dòng)將對(duì)其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定影響。

公司按地區(qū)劃分的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入情況，圖片來(lái)源：招股書

此外，得益于技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)融合和新興業(yè)態(tài)的興起，營(yíng)銷技術(shù)服務(wù)市場(chǎng)擁有廣泛的發(fā)展空間，技術(shù)創(chuàng)新成為驅(qū)動(dòng)整個(gè)行業(yè)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿?。營(yíng)銷技術(shù)服務(wù)企業(yè)需要進(jìn)行持續(xù)的研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新，緊跟技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)和更新節(jié)奏，才能不斷擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模、保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

報(bào)告期內(nèi)，深演智能的研發(fā)投入金額分別為 3217.77萬(wàn)元、5227.43 萬(wàn)元、4686.52 萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為 5.06%、6.07%、8.63%。

公司同行業(yè)可比公司研發(fā)費(fèi)用率對(duì)比情況，圖片來(lái)源：招股書

結(jié)語(yǔ)

整體來(lái)說(shuō)，深演智能需要進(jìn)一步結(jié)合最新的AI技術(shù)，在深耕現(xiàn)有營(yíng)銷業(yè)務(wù)場(chǎng)景的同時(shí)，不斷拓展新的業(yè)務(wù)場(chǎng)景，以“軟件+ 服務(wù)”的模式為企業(yè)客戶提供先進(jìn)的全業(yè)務(wù)場(chǎng)景的智能決策解決方案，助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化和智能化轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)降本增效。