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“大”和“小”是一對(duì)反義詞

引申到資本市場(chǎng)，一般指的就是A股中的大藍(lán)籌和中小創(chuàng)

這兩類(lèi)股票，稱(chēng)得上市場(chǎng)中的一對(duì)“歡喜冤家”

光大保德信，關(guān)系莫測(cè)，也讓不少投資者買(mǎi)起來(lái)頗為糾結(jié)

特別是在經(jīng)歷了2017年的一九行情之后

光大保德信，今年到底是該買(mǎi)大還是抓小呢？

樂(lè)視復(fù)牌，創(chuàng)業(yè)板迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)？

最近，這種形勢(shì)也在發(fā)生著微妙的變化。

1月24日樂(lè)視網(wǎng)正式復(fù)牌，隨著這顆“定時(shí)炸彈”終于浮出水面，創(chuàng)業(yè)板綜卻出乎意料的走出一根大陽(yáng)線(xiàn)，昨日大漲1.88%，打出一波漂亮的“反彈”。

看起來(lái)，樂(lè)視網(wǎng)復(fù)牌對(duì)于創(chuàng)業(yè)板來(lái)說(shuō)，反而有一種“塵埃落地”、“利空出盡”的趕腳，對(duì)市場(chǎng)情緒影響面更長(zhǎng)遠(yuǎn)，這也是昨天創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲的主要原因之一。

而剔除掉樂(lè)視網(wǎng)的創(chuàng)業(yè)板也有可能重獲新生，迎來(lái)轉(zhuǎn)折，未來(lái)存在很大的想象空間。

這兩天，小保也收集了很多券商機(jī)構(gòu)對(duì)今年市場(chǎng)的觀(guān)點(diǎn)，有看多藍(lán)籌的，但是隨著市場(chǎng)風(fēng)格變化，看多中小創(chuàng)的聲音也多了起來(lái)，我們一起來(lái)看看↓↓↓

藍(lán)籌派

東吳證券

2018年藍(lán)籌仍是主線(xiàn)，小盤(pán)股只是波段性機(jī)會(huì)，藍(lán)籌主線(xiàn)會(huì)蔓延至其他景氣逐步復(fù)蘇的行業(yè)。

中信證券

今年A股輪動(dòng)更多體現(xiàn)在各線(xiàn)龍頭之間，節(jié)奏上一線(xiàn)龍頭領(lǐng)漲，二線(xiàn)龍頭、三線(xiàn)龍頭跟漲會(huì)交替出現(xiàn)，其他非龍頭公司的相對(duì)表現(xiàn)要弱一些。

成長(zhǎng)派

光大證券：天時(shí)地利人和，迎接創(chuàng)業(yè)板慢牛

且有多個(gè)理由支持創(chuàng)業(yè)板慢牛歸來(lái)，小保整理如下：

①歷史上看，創(chuàng)業(yè)板還未出現(xiàn)連續(xù)三年跑輸主板的情況。

②目前創(chuàng)業(yè)板機(jī)構(gòu)持倉(cāng)水平處于歷史低位，估值已較便宜， 特別是創(chuàng)業(yè)板指的整體估值和相對(duì)估值都已經(jīng)回到歷史區(qū)間下限位置。

③2018年創(chuàng)業(yè)板相對(duì)主板的業(yè)績(jī)?cè)鏊僦顚?huì)重新觸底回升。創(chuàng)業(yè)板整體業(yè)績(jī)承諾完成率超過(guò)100%，相當(dāng)一部分外延并購(gòu)標(biāo)的業(yè)績(jī)承諾超額完成，承諾期過(guò)后發(fā)生業(yè)績(jī)變臉的可能性也并不大，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)承諾不及預(yù)期及商譽(yù)減值不必過(guò)度擔(dān)憂(yōu)。

交銀國(guó)際洪灝：中小盤(pán)將有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

隨著流動(dòng)性邊際收緊，去杠桿持續(xù)，信貸增速放緩，利率將維持高位，債券收益率將先升后降，或在2018年一季度前后見(jiàn)頂，升至歷史高位后開(kāi)始回落。根據(jù)股債收益率比較模型，大盤(pán)股相對(duì)回報(bào)趨向極端，小盤(pán)股將有結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。

天風(fēng)證券分析師劉晨明：看好低估值成長(zhǎng)股

立足流動(dòng)性環(huán)境，央行對(duì)春節(jié)前資金面呵護(hù)態(tài)度有目共睹，臨時(shí)降準(zhǔn)、定向降準(zhǔn)都會(huì)在春節(jié)前兌現(xiàn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好可能會(huì)有一個(gè)底部抬升，在這種情況下，布局已經(jīng)超跌或者是被錯(cuò)殺的低估值成長(zhǎng)股的時(shí)點(diǎn)是比較臨近的，也是比較安全的。

申萬(wàn)宏源證券首席分析師桂浩明：關(guān)注創(chuàng)藍(lán)籌

市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情仍在演繹，雖然大的主題邏輯依舊，但內(nèi)在構(gòu)成則悄悄發(fā)生了變化。畢竟不少品種已經(jīng)持續(xù)上漲了很長(zhǎng)時(shí)間，漲幅也相當(dāng)大，在目前這個(gè)較高位置上要繼續(xù)大漲，條件并不充分，而且也很難吸引更多資金來(lái)追漲。

與此相反，那些走勢(shì)長(zhǎng)期疲弱的股票（主要是中小市值品種），卻在不斷下跌中跌出了價(jià)值，還有一些個(gè)股則是被錯(cuò)殺的，還有些個(gè)股具備了新題材。因此，雖然重點(diǎn)投資價(jià)值型藍(lán)籌股仍是當(dāng)前的市場(chǎng)主流，但市場(chǎng)上也有越來(lái)越多投資者開(kāi)始關(guān)注新藍(lán)籌和創(chuàng)藍(lán)籌。

創(chuàng)藍(lán)籌的春天來(lái)了？

上文提到一個(gè)詞——創(chuàng)藍(lán)籌，我們聽(tīng)過(guò)創(chuàng)業(yè)板、聽(tīng)過(guò)藍(lán)籌，但什么是創(chuàng)藍(lán)籌呢？

顧名思義，就是創(chuàng)業(yè)板和中小盤(pán)里的藍(lán)籌績(jī)優(yōu)股，它們的特點(diǎn)就是業(yè)績(jī)優(yōu)良，市值增長(zhǎng)迅速，在牛市中表現(xiàn)的特別乍眼，可以獲得大批市場(chǎng)資金青睞。

反觀(guān)當(dāng)下，隨著外資流入A股市場(chǎng)，價(jià)值投資成為市場(chǎng)主流，首選當(dāng)然是估值低、業(yè)績(jī)好的藍(lán)籌股。但伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，在新興領(lǐng)域也誕生了一大批優(yōu)秀上市公司，這些新興領(lǐng)域的獨(dú)角獸，就是成長(zhǎng)股里的“價(jià)值股”，創(chuàng)業(yè)板中的“創(chuàng)藍(lán)籌”。

小保還發(fā)現(xiàn)有兩個(gè)信號(hào)

表示機(jī)構(gòu)對(duì)中小創(chuàng)的關(guān)注度在提高

信號(hào)一：機(jī)構(gòu)密集調(diào)研中小創(chuàng)

Wind數(shù)據(jù)顯示，截止1月19日，今年以來(lái)在被機(jī)構(gòu)調(diào)研最多的個(gè)股中，前十均為中小板和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股。隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好小幅回升，機(jī)構(gòu)對(duì)中小創(chuàng)個(gè)股的關(guān)注度逐漸升溫。

信號(hào)二：創(chuàng)業(yè)板主題基金發(fā)行增多

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月22日，在29只正在發(fā)行的股票型基金中（包含指數(shù)基金和普通股基，ABC分開(kāi)計(jì)算），其中名字里有創(chuàng)業(yè)板的達(dá)到了6只，占比將近20%。

那么問(wèn)題來(lái)了

我們?cè)撊绾瓮诰騽?chuàng)業(yè)板中的投資機(jī)會(huì)

又該如何搭上創(chuàng)藍(lán)籌的“東風(fēng)”呢？

一個(gè)便捷的方法當(dāng)然是通過(guò)捕捉創(chuàng)藍(lán)籌的基金咯

比如小保家正在發(fā)行的

光大創(chuàng)業(yè)板優(yōu)選基金（003069）

這只新基金會(huì)選擇綜合配置的方法，行業(yè)配置不會(huì)偏離創(chuàng)業(yè)板本身，而量化選股的優(yōu)勢(shì)使得行業(yè)配置會(huì)更均勻，對(duì)個(gè)股的超配或低配風(fēng)險(xiǎn)控制會(huì)更加穩(wěn)健。

不過(guò)，盡管戰(zhàn)略看好創(chuàng)業(yè)板聲音逐漸多了起來(lái)

但是真的投資起來(lái)不能一概而論

要擇優(yōu)挑選低估值、依靠?jī)?nèi)生保持高增長(zhǎng)的成長(zhǎng)股

同時(shí)規(guī)避小市值、依靠外延并購(gòu)的偽成長(zhǎng)

所以在新基金投資中，考慮到創(chuàng)業(yè)板漲跌幅較大，也有暴雷的風(fēng)險(xiǎn)，光大量化團(tuán)隊(duì)將去粗取精，盡量去尋找真正優(yōu)質(zhì)的上市公司。

很多因子配置都在基本面和內(nèi)生成長(zhǎng)性的范圍內(nèi)，這些基本面都是通過(guò)機(jī)器學(xué)習(xí)的方法獲得，以得到更真實(shí)的上市公司情況。

另一方面也有很大規(guī)模配置在分析師預(yù)期上，將A股賣(mài)方分析師的研究報(bào)告納入考量，彌補(bǔ)傳統(tǒng)量化模型重歷史而預(yù)測(cè)能力缺失的缺點(diǎn)。

現(xiàn)在光大創(chuàng)業(yè)板優(yōu)選正在發(fā)行中

代碼：003069

小伙伴可搶先關(guān)注起這塊市場(chǎng)中的估值洼地

掘金“真”成長(zhǎng)！

基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，基金過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)。