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出品｜虎嗅科技組

【資料圖】

作者｜齊健

編輯｜陳伊凡

頭圖｜英偉達(dá)

北京時(shí)間5月25日凌晨，英偉達(dá)公布了截至2023年4月30日的季度業(yè)績(jī)報(bào)告。該公司最新季度營(yíng)收為71.9億美元，比去年同期下降13％，比上一季度增長(zhǎng)19％。雖然季度營(yíng)收同比下降，但財(cái)報(bào)公布后，收跌約0.5%的英偉達(dá)股價(jià)在盤(pán)后迅速拉升，漲幅超過(guò)20%，次日開(kāi)盤(pán)后最高漲幅一度接近30%。

一天之內(nèi)，英偉達(dá)的市值由7500億美元躥升至近9400億美元。漲幅1800多億美元，一天內(nèi)的增長(zhǎng)，約等于1.5個(gè)英特爾的市值。隨著英偉達(dá)推出自己的CPU和GPU的組合，英特爾在CPU上的地位也將被進(jìn)一步蠶食。

在生成式AI和大模型應(yīng)用、研發(fā)需求暴增之下，英偉達(dá)幾乎壟斷了今天的AI加速計(jì)算市場(chǎng)。這也使得英偉達(dá)持續(xù)被各級(jí)市場(chǎng)投資人看好，其二季度營(yíng)收指引，同比增近33%。據(jù)英偉達(dá)預(yù)計(jì)，下個(gè)季度公司收入將達(dá)到110億美元，實(shí)現(xiàn)64%的同比增長(zhǎng)，環(huán)比增長(zhǎng)25億美元以上，且公司毛利率將增長(zhǎng)4個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到68.6%。

“強(qiáng)勁的連續(xù)增長(zhǎng)是由創(chuàng)紀(jì)錄的數(shù)據(jù)中心收入推動(dòng)的。”雖然在財(cái)報(bào)電話會(huì)上英偉達(dá)首席財(cái)務(wù)官Colette Kress稱，該公司大游戲和專(zhuān)業(yè)可視化平臺(tái)從渠道庫(kù)存修正中脫穎而出，但從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)來(lái)看，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)已經(jīng)是英偉達(dá)無(wú)可替代的主力業(yè)務(wù)。

在這樣的情況下，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)于英偉達(dá)來(lái)說(shuō)變得更加重要。中國(guó)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，但英偉達(dá)與中國(guó)的生意往來(lái)正在受到國(guó)際貿(mào)易環(huán)境影響變得不確定。5月24日，英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛在接受英國(guó)媒體《金融時(shí)報(bào)》的采訪時(shí)表示，美國(guó)在這方面應(yīng)該慎重行事，“如果我們被剝奪了中國(guó)市場(chǎng)，我們沒(méi)有應(yīng)急措施。因?yàn)槭澜缟蠜](méi)有其他中國(guó)，只有一個(gè)中國(guó)?！?/strong>

英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心帝國(guó)進(jìn)一步擴(kuò)大

“生成式AI推動(dòng)了計(jì)算需求的指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，這種需求正在快速過(guò)渡到GPU加速計(jì)算市場(chǎng)?！盋olette Kress在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，在訓(xùn)練和部署生成式AI的過(guò)程中，使用GPU的數(shù)據(jù)中心效果更好、更通用，也更低碳節(jié)能，在GPU方面的領(lǐng)先技術(shù)給英偉達(dá)的產(chǎn)品需求帶來(lái)了巨大的上升空間。

事實(shí)上，AI算力需求的迅速升溫，對(duì)于英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)只能算是錦上添花。全球算力需求增長(zhǎng)，云計(jì)算市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)張，早已把英偉達(dá)的GPU芯片從單純面向游戲、可視化市場(chǎng)，推到了更高、更廣的應(yīng)用維度，并大幅加速了英偉達(dá)整體的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

在英偉達(dá)的2022財(cái)年第四季度，游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收34.20億美元，相對(duì)于數(shù)據(jù)中心的32.63億美元還略占優(yōu)勢(shì)。而如今英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)已經(jīng)大幅超過(guò)游戲，2024財(cái)年第一季度，在英偉達(dá)的四大主要業(yè)務(wù)板塊中，游戲、專(zhuān)業(yè)可視化和汽車(chē)業(yè)務(wù)三個(gè)業(yè)務(wù)的總收入加起來(lái)，也只占數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的2/3。

在本季度，英偉達(dá)進(jìn)一步擴(kuò)大了對(duì)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的投入。在3月底的GTC大會(huì)上推出過(guò)的最新技術(shù)和服務(wù)在本季度都有更新。其中包括四個(gè)推理平臺(tái)，將公司的全棧推理軟件與最新的NVIDIA Ada、NVIDIA Hopper和NVIDIA Grace Hopper處理器相結(jié)合。

由此，英偉達(dá)可以向用戶提供GPU+CPU的完整服務(wù)器產(chǎn)品。這意味著在服務(wù)器市場(chǎng)，英偉達(dá)的話語(yǔ)權(quán)將進(jìn)一步擴(kuò)大，正在突破原來(lái)英特爾的CPU帝國(guó)。

此外，英偉達(dá)還宣布了與多家主要云廠商的合作拓展，擴(kuò)大了基于NVIDIA H100 Tensor Core GPU新產(chǎn)品和服務(wù)的合作伙伴，包括亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)、谷歌云、微軟Azure和甲骨文云基礎(chǔ)設(shè)施。

針對(duì)谷歌云，英偉達(dá)將率先提供新款NVIDIA L4 Tensor Core GPU以加速生成式AI應(yīng)用程序。在Azure云上，英偉達(dá)將把NVIDIA AI Enterprise軟件集成到Azure機(jī)器學(xué)習(xí)中，以加快AI訓(xùn)練。

英偉達(dá)有多需要中國(guó)？

雖然本季度英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)表現(xiàn)不俗，營(yíng)收創(chuàng)歷史新高，但就在3個(gè)月前，英偉達(dá)的上一財(cái)季中，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的環(huán)比增長(zhǎng)還在下滑。英偉達(dá)將此前的業(yè)績(jī)放緩解釋為“總數(shù)據(jù)中心連續(xù)收入下降是由于中國(guó)銷(xiāo)售額下降?！?/p>

而本季度的業(yè)績(jī)修正，似乎與英偉達(dá)仍然在和中國(guó)做生意有著一定的關(guān)系。

目前，全球范圍內(nèi)，在生成式AI和大模型領(lǐng)域投入最大，算力需求最旺盛的兩個(gè)國(guó)家，始終是中美兩國(guó)。且相對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，第三、第四名的算力市場(chǎng)需求，可能很難支撐英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。

然而，美國(guó)政府為了遏制中國(guó)發(fā)展，在去年下半年推出了一系列限制，影響了多數(shù)美國(guó)公司的高端芯片及相關(guān)產(chǎn)業(yè)出口。

“拜登政府對(duì)半導(dǎo)體技術(shù)實(shí)施的出口限制，使英偉達(dá)感到‘束手束腳’。英偉達(dá)無(wú)法在全球最大市場(chǎng)之一的中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)?！秉S仁勛近期也曾公開(kāi)表示對(duì)美國(guó)政府對(duì)華禁售高端芯片的不滿。

英偉達(dá)顯然很看重體量巨大，且富有增長(zhǎng)潛力的中國(guó)市場(chǎng)。

在美國(guó)限芯禁令頒布之后，英偉達(dá)一方面積極響應(yīng)“國(guó)家號(hào)召”及時(shí)對(duì)中國(guó)斷供了高端芯片A100和最新的H100。但在2022年11月，英偉達(dá)就推出了比這兩款高端芯片稍差的“中國(guó)特供”替代品——A800。

與A100相比，A800系列的規(guī)格基本相同，比較大的區(qū)別在于NVLink互連總線的連接速率，前者為600 GB/s，后者限制在了400 GB/s。A800 GPU在算力上與A100保持一致，但增加了40GB顯存的PCIe版本，在NVLink互聯(lián)速度上，A800相較于A100下降了200GB/s的速度。

雖然目前英偉達(dá)沒(méi)有公布A800的銷(xiāo)售情況，也沒(méi)有在本次財(cái)報(bào)中說(shuō)明中國(guó)市場(chǎng)對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的影響。但對(duì)比前一季財(cái)報(bào)中，著重提到失去中國(guó)市場(chǎng)對(duì)業(yè)績(jī)的拖累，或體現(xiàn)了英偉達(dá)在中國(guó)的業(yè)務(wù)正在回暖。

目前，英偉達(dá)官方已經(jīng)承認(rèn)正在與中國(guó)客戶接洽，以提供不受禁令限制的替代產(chǎn)品，且如果客戶需要被禁售的產(chǎn)品，英偉達(dá)也可以向美國(guó)政府申請(qǐng)銷(xiāo)售許可。多位國(guó)內(nèi)算力行業(yè)從業(yè)者向虎嗅表示，很多中國(guó)云計(jì)算和IDC企業(yè)都已經(jīng)開(kāi)始采購(gòu)并應(yīng)用A800。

對(duì)華芯片貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)上升

大國(guó)貿(mào)易摩擦肯定不會(huì)只是單邊行動(dòng)，中國(guó)對(duì)美國(guó)制裁的反擊，也使中美之間的芯片貿(mào)易充滿了不確定性。

在芯片方面，從4月初開(kāi)始，中國(guó)政府就宣布了對(duì)美國(guó)芯片制造商美光科技進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)安全審查。近期，據(jù)報(bào)道，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室對(duì)美光公司在華銷(xiāo)售的產(chǎn)品進(jìn)行了網(wǎng)絡(luò)安全審查。 審查發(fā)現(xiàn)，美光公司產(chǎn)品存在較嚴(yán)重網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題隱患，對(duì)我國(guó)關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)鏈造成重大安全風(fēng)險(xiǎn)，影響我國(guó)國(guó)家安全。

基于此，中國(guó)對(duì)這家美國(guó)公司下達(dá)了禁令，要求國(guó)內(nèi)關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施的運(yùn)營(yíng)者，停止采購(gòu)美光公司產(chǎn)品。而與美光同屬芯片行業(yè)的英偉達(dá)在這方面同樣可能面臨著數(shù)據(jù)和安全方面的審查與監(jiān)管挑戰(zhàn)。

目前，中國(guó)法律在數(shù)據(jù)處理和數(shù)據(jù)本地化方面已經(jīng)對(duì)英偉達(dá)等企業(yè)提出了相關(guān)要求。根據(jù)法律，廣義上被定義為重要的數(shù)據(jù)，在未經(jīng)中國(guó)網(wǎng)信辦評(píng)估和批準(zhǔn)的情況下，不得轉(zhuǎn)移到中國(guó)境外。英偉達(dá)公司認(rèn)為，無(wú)法將個(gè)人數(shù)據(jù)帶出中國(guó)可能使英偉達(dá)等數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)成本大幅提高，甚至面臨關(guān)停業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

在高技術(shù)產(chǎn)品中添加“后門(mén)”或故意設(shè)置漏洞，在美國(guó)對(duì)華技術(shù)輸出過(guò)程中并非個(gè)例，很多芯片、工業(yè)軟件等都曾被查處存在類(lèi)似問(wèn)題。這也在很多關(guān)鍵領(lǐng)域催生了大量自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品，并加速了國(guó)內(nèi)信創(chuàng)行業(yè)的發(fā)展。

黃仁勛在前述采訪中還表示，對(duì)中國(guó)的出口限制只會(huì)倒逼中國(guó)企業(yè)自己研發(fā)生產(chǎn)芯片，并成為美國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

不過(guò)，近日中國(guó)商務(wù)部與美國(guó)再度展開(kāi)了接觸。5月25日，商務(wù)部部長(zhǎng)王文濤在赴美國(guó)參加亞太經(jīng)合組織貿(mào)易部長(zhǎng)會(huì)議期間，在華盛頓會(huì)見(jiàn)美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)雷蒙多。已公開(kāi)的消息稱，雙方就中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系和共同關(guān)心的經(jīng)貿(mào)問(wèn)題進(jìn)行了坦誠(chéng)、專(zhuān)業(yè)、建設(shè)性的交流。

中方就美對(duì)華經(jīng)貿(mào)政策、半導(dǎo)體政策、出口管制、對(duì)外投資審查等表達(dá)重點(diǎn)關(guān)切。雙方同意建立溝通渠道，就具體經(jīng)貿(mào)關(guān)切和合作事項(xiàng)保持和加強(qiáng)交流。本次會(huì)談，或?qū)π酒雽?dǎo)體行業(yè)釋放更多積極信號(hào)。

目前國(guó)內(nèi)科技行業(yè)在高端芯片領(lǐng)域雖然受制于人，但有專(zhuān)家認(rèn)為，沒(méi)有A100或者是H100，對(duì)于目前算力需求最旺盛的AI大模型研發(fā)領(lǐng)域來(lái)說(shuō)，并不致命。

“GPU性能相差2倍，大模型的參數(shù)量不會(huì)縮小2倍，會(huì)少1倍多一點(diǎn)?！钡谒姆妒絼?chuàng)始人兼CEO戴文淵告訴虎嗅，對(duì)于大模型來(lái)說(shuō)，參數(shù)量差10倍有本質(zhì)的區(qū)別，差1倍多一點(diǎn)，其實(shí)感受不到本質(zhì)的區(qū)別。