考慮到實體經(jīng)濟仍在復(fù)蘇初期，且疫情擾動、美聯(lián)儲加息、通脹壓力等不確定性因素仍在，A股市場自4月底以來持續(xù)一個多月的反彈還能延續(xù)嗎?后續(xù)市場如何布局才能有望獲得超額收益?
5月份以來，A股市場隨著行情回暖而人氣漸旺。在短期賺錢效應(yīng)刺激下，滬深兩市日均成交額近兩周出現(xiàn)明顯攀升，6月6日更是突破萬億成交。
從行業(yè)板塊來看，分化較大。4月26日-6月6日，汽車、電力設(shè)備、國防軍工三個板塊漲幅均超過30%，與此同時，銀行、房地產(chǎn)卻錄得負(fù)增長，農(nóng)林牧漁、食品飲料、非銀金融、醫(yī)藥生物、商貿(mào)零售、家用電器等板塊也均跑輸大盤(萬得全A期間漲幅16.16%)。
整體來看，在本輪反彈行情中，成長類板塊跑出超額收益，穩(wěn)增長板塊則跑輸大盤指數(shù)。但時移世易，反彈至今，兩個板塊的相對性價比開始發(fā)生變化。
隨著疫情影響地區(qū)逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，以及全國各地穩(wěn)增長政策的密集落地，經(jīng)濟數(shù)據(jù)最差的階段已經(jīng)過去，6月之后各項數(shù)據(jù)大概率逐步回暖，為穩(wěn)增長板塊行情再次啟動奠定基礎(chǔ)。
反觀成長板塊，短期內(nèi)的較大幅度上漲后，繼續(xù)向上的動力減弱，疊加美聯(lián)儲6月、7月份加息落地以及全球通脹的居高不下等因素影響，成長板塊短期性價比已然不高。當(dāng)然，著眼于中長期，代表中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級方向的先進制造、數(shù)字經(jīng)濟、新能源等成長板塊始終具有很好的長期持有價值。
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