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天天熱資訊！經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇白酒需求將明顯改善 釀酒板塊再度拉升
發(fā)布時間：2022-12-23 11:02:16 文章來源：智通財經(jīng)
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(資料圖片僅供參考)

12月23日，受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇白酒需求將明顯改善消息影響，A股釀酒板塊再度拉升，截至發(fā)稿，金徽酒（603919）(603919.SH)、水井坊（600779）(600779.SH)漲超8%，天佑德酒（002646）(002646.SZ)、酒鬼酒（000799）(000799.SZ)、瀘州老窖（000568）(000568.SZ)、口子窖（603589）(603589.SH)、今世緣（603369）(603369.SH)等股拉升上漲。

申銀萬國證券研報指：展望23H2，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，白酒需求將明顯改善，高端酒率先企穩(wěn)，次高端增長彈性最大。復(fù)盤2020-2021年疫后復(fù)蘇表現(xiàn)，從復(fù)蘇速度來看，高端>次高端>中端，從復(fù)蘇的彈性來看，次高端>中端>高端。從股價表現(xiàn)來看，股價領(lǐng)先于基本面，但隨著基本面的分化而分化，龍頭確定性更強(qiáng)，最終股價空間由業(yè)績增長空間決定。分價格帶看，預(yù)計23年高端酒批價前低后高，報表端價格貢獻(xiàn)小于銷量貢獻(xiàn)，收入仍有望維持兩位數(shù)穩(wěn)健增長。預(yù)計次高端23H2明顯加速，復(fù)蘇彈性最大，頭部品牌將率先企穩(wěn)，彈性品種在庫存消化后加速增長。預(yù)計地產(chǎn)酒表現(xiàn)與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)恢復(fù)速度高度相關(guān)，22年表現(xiàn)強(qiáng)勢的蘇酒和徽酒仍有望維持向好態(tài)勢。

標(biāo)簽： 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇 瀘州老窖 申銀萬國證券

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