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1月4日， A股蘋果概念股集體下挫引發(fā)市場關注，遠在美股的蘋果股票大跌乃是主因，當?shù)貢r間1月3日，蘋果（AAPL）收報125.07美元，跌幅3.74%，市值1.99萬億美元，市值一夜蒸發(fā)773億美元，值得注意的是，這是蘋果市值18個月以來首次跌破2萬億美元關口。隨著蘋果“躺平”，A股代工企業(yè)也來到抉擇的關口。

【資料圖】

“果鏈”一損俱損

雖然遠隔重洋，但果鏈企業(yè)股價往往和蘋果“一損俱損”，今日9點半開盤之時，同花順（300033）蘋果概念尚有約2528點，截至發(fā)稿已經下挫至約2511點，而個股的降幅尤其明顯，其中，立訊精密（002475）低開1.02%，開盤后股價迅速跳水，盤中一度跌近9%，截至發(fā)稿，立訊精密報29.26元/股，跌幅為7.17%。港股方面，舜宇光學跌幅5.68%，報收90.4港元，高偉電子跌幅3.09%，報收10.66港元。

業(yè)內觀點指出，二級市場的波動影響畢竟有限，從經營層面看，如果上游砍單導致代工企業(yè)減產乃至被踢出“果鏈”，才是滅頂之災，畢竟歐菲光（002456）、歌爾股份（002241）殷鑒不遠，如今歌爾股份預計2022年歸母凈利潤下滑超50%，歐菲光更是長期深陷數(shù)十億元虧損。

產業(yè)觀察家洪仕斌表示，對于各個企業(yè)來說，其被開除出局的原因各不相同，或是因為產品良率不達標，或是受到國際供應鏈波動影響，不過如今的市場已經意識到，蘋果逐漸保守、內斂的產品策略以及轉向收縮的發(fā)展路徑才是果鏈凋零的主因。

從近期案例來看，蘋果降價、平替、削減產品線的動作層出不窮。不僅新發(fā)布的iPhone 14標準版、plus版遇冷，耳機產品也采取降價引流的策略，據(jù)稱其新品AirPods Lite未來定價或低于888元，主打低價市場，在剛剛過去的2022年，蘋果宣布停產最后的第七代 iPod touch，并從其全球所有地區(qū)的網(wǎng)站上刪除了iPod touch的產品頁面，標志著該播放器的最終落幕。

“第二曲線”難覓

對于蘋果的種種舉措，資深產業(yè)經濟觀察家梁振鵬指出，在電子產品出貨下滑、手機想象力見頂?shù)氖袌霰尘跋?，即便是以?chuàng)新著稱的蘋果也不得不屈從于大環(huán)境，力圖在成本、價格上保住一定優(yōu)勢。

例如手機鏡頭就是蘋果的下刀之處，近期，知名分析師郭明錤發(fā)文表示，由于明年上半年蘋果iPhone 14鏡頭價格降價幅度將比過去更劇烈，部分鏡頭砍價幅度甚至高達兩成，鏡頭供應商大立光、玉晶光、舜宇光學明年上半年或將盈利承壓。

失去蘋果蔭庇的企業(yè)們也在苦尋新的增長點。例如歌爾股份稱，智能硬件占其總營業(yè)收入的比例已高達58.73%，VR、AR已成重要增長引擎，并稱已與全球主流VR頭顯品牌達成長期深度合作，占據(jù)全球中高端VR頭顯80%的市場份額，而立訊精密在去年2月便公告稱，其與奇瑞汽車合資成立子公司，從事新能源汽車的ODM整車研發(fā)及制造。

不過業(yè)內觀點認為，盡管果鏈企業(yè)祭出新概念，但要想說服市場并不容易。洪仕斌指出，代工企業(yè)為了躋身果鏈，已經通過收購或股權投資，將自身資產押注在蘋果身上。

舉例來說，立訊精密收購了緯創(chuàng)、投資昆山緯新，獲得了iPhone整機組裝的訂單，歐菲光以2.34億美元收購了索尼電子華南有限公司100％股權，從而得以切入到蘋果攝像頭模組供應鏈。類似這些企業(yè)在收購時形成的商譽、負債需要更長的時間才能消化，并不能輕易改弦更張。

同時專家還表示，在代工感受到果鏈的陣陣寒意時，尋覓新的增長點的確迫在眉睫，但恐怕難以短期看見成效，例如持續(xù)火爆的新能源車領域，已經成為不少果鏈企業(yè)的戰(zhàn)略選擇。但新能源車領域技術密集資金密集，投入規(guī)模大，要想獲得投資收益需要有一定周期，因而果鏈企業(yè)在短期內還是要依賴蘋果訂單。