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(資料圖片僅供參考)

5月17日，平安證券發(fā)布一篇汽車(chē)行業(yè)的研究報(bào)告，報(bào)告指出，汽車(chē)行業(yè)-價(jià)格預(yù)期趨穩(wěn)，車(chē)企出牌節(jié)奏加快。

報(bào)告具體內(nèi)容如下：

三大因素明確，將釋放觀望消費(fèi)需求。政策、龍頭車(chē)企以及成本端三大核心因素逐漸明確，行業(yè)價(jià)格預(yù)期趨于穩(wěn)定，這有利于釋放終端的觀望消費(fèi)需求：1）國(guó)六B排放法規(guī)實(shí)施方案的最終落地，RDE試驗(yàn)新增半年過(guò)渡期使得市場(chǎng)對(duì)燃油車(chē)價(jià)格預(yù)期趨于穩(wěn)定。2）特斯拉近期小幅上調(diào)售價(jià)。3）近期碳酸鋰價(jià)格止跌反彈。

車(chē)企出牌節(jié)奏加快，對(duì)全年新能源車(chē)增長(zhǎng)保持樂(lè)觀期待。4月乘用車(chē)銷(xiāo)量181.1萬(wàn)臺(tái)，環(huán)比增長(zhǎng)10.2%，新能源車(chē)銷(xiāo)量63.6萬(wàn)臺(tái)，1~4月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到222.2萬(wàn)臺(tái)(+42.8%)。在新能源龍頭特斯拉、比亞迪（002594）2023年價(jià)格逐漸下探、燃油車(chē)市場(chǎng)繼續(xù)萎縮的情況下，各家車(chē)企也將新能源車(chē)的市場(chǎng)份額擺在了更重要的位置。由于比亞迪宋Plus新款車(chē)型暫未發(fā)布，各車(chē)企在2023年與之PK的戰(zhàn)略單品新車(chē)售價(jià)遲遲未發(fā)布。長(zhǎng)城汽車(chē)（601633）率先亮明底牌，梟龍MAX全系搭載Hi4智能電驅(qū)系統(tǒng)，售價(jià)15.98~17.98萬(wàn)元。吉利銀河L7以及深藍(lán)S7將于6月份上市交付，價(jià)格底牌臨近揭曉。理想汽車(chē)在交付量、盈利能力等維度領(lǐng)跑新勢(shì)力車(chē)企，若純電車(chē)型復(fù)刻增程車(chē)型的成功，理想汽車(chē)將邁入全新發(fā)展臺(tái)階。隨著車(chē)企在上海車(chē)展發(fā)布的新車(chē)開(kāi)啟交付、23年初新能源補(bǔ)貼退坡影響的減弱以及電池成本下降，對(duì)全年新能源車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)依然樂(lè)觀。

投資建議：2023年我們看好混動(dòng)渠道改革迅速的車(chē)企，推薦長(zhǎng)安汽車(chē)（000625）、理想汽車(chē)、長(zhǎng)城汽車(chē)、吉利汽車(chē)，推薦受益于行業(yè)復(fù)蘇的客車(chē)龍頭宇通客車(chē)（600066）。供應(yīng)鏈方面推薦受益于自主品牌高端化個(gè)性化發(fā)展的標(biāo)的，推薦華陽(yáng)集團(tuán)（002906）、中鼎股份（000887）、德賽西威（002920）、經(jīng)緯恒潤(rùn)。同時(shí)看好單車(chē)搭載價(jià)值量上升空間大的傳統(tǒng)汽車(chē)配件細(xì)分龍頭企業(yè)，推薦華域汽車(chē)（600741）、福耀玻璃（600660）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1）二季度汽車(chē)消費(fèi)恢復(fù)可能不達(dá)預(yù)期；2）汽車(chē)行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)可能持續(xù)，造成車(chē)企盈利端承壓；3）車(chē)企的渠道變革進(jìn)度緩慢，新推出的車(chē)型銷(xiāo)量可能不達(dá)預(yù)期。

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