999精品,丝袜综合,大陆老熟妇性,中国老女人AV,亚洲精品国产第一区二区三区

前不久，首批REITs(不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金)擴(kuò)募項(xiàng)目在滬深交易所平穩(wěn)上市，REITs擴(kuò)募機(jī)制全面落地，我國(guó)REITs市場(chǎng)建設(shè)又邁出重要一步。如何看待REITs擴(kuò)容、擴(kuò)募？如何搶抓REITs發(fā)展帶來(lái)的機(jī)遇？中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者專訪了清華大學(xué)金融科技研究院副院長(zhǎng)、五道口全球不動(dòng)產(chǎn)金融論壇秘書長(zhǎng)魏晨陽(yáng)。他指出，REITs擴(kuò)容擴(kuò)募速度將進(jìn)一步加快，這也是更好服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局的重要舉措。

推動(dòng)消費(fèi)擴(kuò)容提質(zhì)

中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)：REITs擴(kuò)容、擴(kuò)募會(huì)是什么趨勢(shì)，未來(lái)REITs在促消費(fèi)方面將發(fā)揮怎樣的作用？

(資料圖)

魏晨陽(yáng)：REITs擴(kuò)募項(xiàng)目的落地，是進(jìn)一步推動(dòng)REITs常態(tài)化發(fā)行和市場(chǎng)規(guī)范健康發(fā)展的關(guān)鍵舉措，有利于加快形成存量資產(chǎn)和新增投資的良性循環(huán)，合理擴(kuò)大有效投資，推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展。同時(shí)，也是更好服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局的重要舉措。

未來(lái)，預(yù)計(jì)在政策的支持下，市場(chǎng)擴(kuò)容速度將進(jìn)一步加快，底層資產(chǎn)類型更加多元化，目前景區(qū)、軌道交通、消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施、鐵路等資產(chǎn)也正在推進(jìn)。結(jié)合本輪資產(chǎn)證券化創(chuàng)新的大背景，都是在盤活國(guó)有資產(chǎn)的前提下進(jìn)行的，民生公益屬性越強(qiáng)、存續(xù)體量大的資產(chǎn)未來(lái)可包裝的空間更廣闊。隨著一級(jí)發(fā)行的提速、不同資產(chǎn)類型的擴(kuò)充，產(chǎn)品的資質(zhì)、規(guī)模和收益必定會(huì)出現(xiàn)分化，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，也會(huì)帶來(lái)不同的投資視角。

隨著消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)納入公募REITs試點(diǎn)、收益率要求進(jìn)一步優(yōu)化，未來(lái)建立多層次REITs市場(chǎng)將成為行業(yè)發(fā)展完善的目標(biāo)。無(wú)論是市場(chǎng)發(fā)行主體、底層資產(chǎn)類型、投資主體都將進(jìn)一步得到豐富。

今年3月，我國(guó)公募REITs市場(chǎng)底層資產(chǎn)又一次擴(kuò)容，將消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施納入基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點(diǎn)。商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)是線下消費(fèi)的載體，公募REITs基礎(chǔ)設(shè)施覆蓋到商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域給商業(yè)地產(chǎn)帶來(lái)了希望，這會(huì)讓商業(yè)地產(chǎn)整體的資產(chǎn)流動(dòng)性變強(qiáng)，不僅能增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展能力，還能有效化解風(fēng)險(xiǎn)。借助REITs市場(chǎng)定價(jià)的激勵(lì)約束機(jī)制，提升投資質(zhì)量和運(yùn)營(yíng)水平，能夠推動(dòng)消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展，支持消費(fèi)的新業(yè)態(tài)、新模式、新品牌加快發(fā)展，從而推動(dòng)消費(fèi)擴(kuò)容提質(zhì)，發(fā)揮消費(fèi)增長(zhǎng)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的乘數(shù)效應(yīng)。

給企業(yè)和個(gè)人帶來(lái)多種機(jī)遇

中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)：企業(yè)和個(gè)人應(yīng)如何看待REITs發(fā)展帶來(lái)的機(jī)遇？

魏晨陽(yáng)：從企業(yè)的角度，如果是資產(chǎn)持有方，一是可以優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表。作為創(chuàng)新型權(quán)益性融資工具，公募REITs可有效降低企業(yè)杠桿、改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表，增強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，有效盤活企業(yè)存量資產(chǎn)，使企業(yè)由“重”變“輕”。二是可以改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理效率。底層資產(chǎn)發(fā)行公募REITs后，投資收益主要來(lái)源于資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理，二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能既會(huì)使得REITs產(chǎn)品逐步分化，同時(shí)也會(huì)倒逼企業(yè)不斷優(yōu)化自身的運(yùn)營(yíng)管理能力，提高經(jīng)營(yíng)管理效率。三是有利于企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模。除首發(fā)之后，企業(yè)還可以通過(guò)不斷擴(kuò)募新資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)并購(gòu)融資，不斷擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模。

如果是投資機(jī)構(gòu)，一是可以拓寬投資渠道。公募REITs為金融機(jī)構(gòu)提供新的投資品種，尤其是公募REITs中等風(fēng)險(xiǎn)、中等收益的性質(zhì)十分契合險(xiǎn)資等機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)配置。二是可以提高金融機(jī)構(gòu)的投研能力。公募REITs對(duì)于金融機(jī)構(gòu)投研復(fù)合能力要求較高，不僅要求投資人對(duì)于金融方面的能力較為精通，還要求其對(duì)于不動(dòng)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理方面十分熟悉，能夠不斷加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)投研能力。

從個(gè)人角度來(lái)看，一是優(yōu)化資產(chǎn)配置。其風(fēng)險(xiǎn)和收益介于股債之間，能夠更好優(yōu)化居民資產(chǎn)(特別是長(zhǎng)期)配置。二是有利于社會(huì)公平。公募REITs相較于直接投資房地產(chǎn)有投資份額小、流動(dòng)性強(qiáng)、信息披露完善等優(yōu)勢(shì)，個(gè)人能夠通過(guò)少量的、靈活的資金更好地享受到不動(dòng)產(chǎn)增值所帶來(lái)的收益，有利于促進(jìn)社會(huì)公平。三是有助于我國(guó)第三支柱養(yǎng)老體系的建立。個(gè)人可以通過(guò)直接參與或通過(guò)養(yǎng)老保險(xiǎn)、基金、信托等機(jī)構(gòu)參與到公募REITs的投資中，有助于夯實(shí)我國(guó)第三支柱養(yǎng)老體系的建立。