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10月26日，民生證券發(fā)布一篇電力行業(yè)的研究報(bào)告，報(bào)告指出，電力月談2022年10月期。

報(bào)告具體內(nèi)容如下：

(資料圖片僅供參考)

2022年1-9月全國(guó)電力工業(yè)生產(chǎn)簡(jiǎn)況

9月份，全社會(huì)用電量7092億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)0.9%，2019-2022年同期CAGR為5.6%；全國(guó)規(guī)上電廠發(fā)電量6830億千瓦時(shí)，同比下降0.4%，三年CAGR為5.0%；發(fā)電設(shè)備平均利用小時(shí)300小時(shí)，同比減少20小時(shí)，降幅6.3%；新增裝機(jī)容量1831萬(wàn)千瓦，比上年同期增加787萬(wàn)千瓦，增幅75.4%。

1-9月份，全社會(huì)用電量6.49萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)4.0%，2019-2022年同期CAGR為6.7%；全國(guó)規(guī)上電廠發(fā)電量6.29萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)2.2%，三年CAGR為5.9%；發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用小時(shí)2799小時(shí)，同比減少87小時(shí)，降幅2.8%。截至9月底，規(guī)上電廠裝機(jī)容量22.96億千瓦，同比增長(zhǎng)6.5%，三年CAGR為7.2%；1-9月份，新增裝機(jī)容量1.15億千瓦，比上年同期多投產(chǎn)2223萬(wàn)千瓦，增幅24.1%；主要電力企業(yè)電源及電網(wǎng)工程合計(jì)完成投資7079億元，同比增長(zhǎng)17.4%，三年CAGR為14.2%。

投資建議

據(jù)中國(guó)氣象局預(yù)計(jì)，10月仍將延續(xù)今年三季度以來(lái)氣溫偏高、降雨偏少的狀態(tài)，用電需求或暫時(shí)保持低位。但面對(duì)今冬明春可能出現(xiàn)的“三重”拉尼娜氣候，冷冬、缺電的預(yù)期仍然存在，行業(yè)關(guān)注度有望維持。

水電板塊推薦長(zhǎng)江電力（600900）、黔源電力（002039），謹(jǐn)慎推薦華能水電（600025）、國(guó)投電力（600886）、川投能源（600674）；火電板塊推薦申能股份（600642）、福能股份（600483）；核電板塊推薦中國(guó)核電（601985），謹(jǐn)慎推薦中國(guó)廣核（003816）；風(fēng)光運(yùn)營(yíng)板塊推薦三峽能源（600905），謹(jǐn)慎推薦龍?jiān)措娏Γ?01289）。

風(fēng)險(xiǎn)提示

利用小時(shí)下降：宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)將影響利用小時(shí)；

上網(wǎng)電價(jià)波動(dòng)：電力市場(chǎng)化交易可能造成上網(wǎng)電價(jià)波動(dòng)；

煤炭?jī)r(jià)格上升：以煤機(jī)為主的火電企業(yè)，燃料成本上升將減少利潤(rùn)；

降水量減少：水電的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)主要取決于來(lái)水和消納情況；

政策推進(jìn)不及預(yù)期：政策對(duì)于電價(jià)的管制始終存在，電力供需狀態(tài)可能影響新核電機(jī)組的開(kāi)工建設(shè)。

聲明：本文引用第三方機(jī)構(gòu)發(fā)布報(bào)告信息源，并不保證數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，數(shù)據(jù)僅供參考，據(jù)此交易，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。