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近日，隨著恒豐銀行無固定期限資本債券發(fā)行工作的完成，全國性股份制商業(yè)銀行年內(nèi)首筆永續(xù)債也終于落地。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年以來商業(yè)銀行永續(xù)債發(fā)行節(jié)奏出現(xiàn)較為明顯放緩跡象，年內(nèi)只有11家銀行發(fā)行12只永續(xù)債，這較去年同期19只永續(xù)債的發(fā)行數(shù)量出現(xiàn)較大幅度下降。

年內(nèi)首家股份制銀行完成永續(xù)債發(fā)行

近日，恒豐銀行順利完成了其2022年永續(xù)債的發(fā)行工作。據(jù)了解，恒豐銀行此筆永續(xù)債發(fā)行規(guī)模50億元，票面利率4.55%。

該筆債券是恒豐銀行繼2020年以來，在累計發(fā)行230億元永續(xù)債基礎(chǔ)上的又一成功發(fā)行，募集資金將用于補充資本。從對外披露的發(fā)行結(jié)果看，該行此次永續(xù)債發(fā)行吸引了數(shù)量眾多、類型豐富的投資者，包括國有大行、全國性股份制商業(yè)銀行、城農(nóng)商行、券商、基金等各類投資機(jī)構(gòu)，全場認(rèn)購倍數(shù)達(dá)到2.6倍。

值得注意的是，此次恒豐銀行永續(xù)債的發(fā)行，是全國性股份制銀行年內(nèi)發(fā)行的首筆永續(xù)債。

對此，中國銀行研究院高級研究員熊啟躍表示，各家股份制銀行資本充足率水平分化較為明顯，不同銀行所面臨的資本壓力也不一樣。恒豐銀行是僅有的兩家沒有上市的股份制銀行，不具備發(fā)行優(yōu)先股等上市銀行才有的其他資本補充工具，而永續(xù)債對發(fā)行主體的資質(zhì)要求略低，非上市銀行也可以通過永續(xù)債補充資本。

發(fā)債數(shù)量和規(guī)模“雙降”

統(tǒng)計顯示，今年以來，包括廈門銀行、重慶銀行等已有6家上市銀行發(fā)布擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公告，計劃募資總額不低于450億元。不過業(yè)內(nèi)人士也坦言，目前銀行板塊估值普遍比較低，整體市凈率在0.3-0.6之間，處于歷史低位，定增、再融資和可轉(zhuǎn)債的市場接受程度受到一定的影響。

不過在監(jiān)管部門的推動下，銀行補充資本工具越來越多，更多非上市中小銀行將補充資本的方向投向債券市場。其中，永續(xù)債工具可以直接補充其它一級資本，二級資本債可以補充附屬資本，可轉(zhuǎn)債除能夠帶來低成本資金外，轉(zhuǎn)股之后更可以補充核心一級資本。

“銀行永續(xù)債和二級資本債一同成為了商業(yè)銀行補充資本的重要工具。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，自2019年首單銀行永續(xù)債落地至2022年5月9日，市場共發(fā)行144只銀行永續(xù)債，規(guī)模合計1.95萬億元;同期，銀行二級資本債共發(fā)行254只，規(guī)模合計2.08萬億元。

央行第一季度貨幣政策執(zhí)行報告顯示，截至2022年3月末，銀行已累計發(fā)行永續(xù)債近兩萬億元，撬動銀行貸款近十萬億元。

廖志明表示，對于中小銀行補充資本來說，除了自身利潤轉(zhuǎn)化這一比較方便的途徑之外，發(fā)行二級資本債、永續(xù)債也不錯，但是發(fā)債要考慮市場銷售問題，銀行的資質(zhì)和信用決定債券能不能順利推銷出去。

隨著恒豐銀行順利完成了其2022年永續(xù)債的發(fā)行工作，今年以來商業(yè)銀行永續(xù)債發(fā)行節(jié)奏出現(xiàn)較為明顯放緩跡象。

同花順統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至目前，2022年商業(yè)銀行共發(fā)行12只永續(xù)債，而2021年同期則有高達(dá)19只的永續(xù)債完成發(fā)行。除了發(fā)債數(shù)量的減少外，永續(xù)債發(fā)行規(guī)模也同步出現(xiàn)下降。截至目前，年內(nèi)永續(xù)債發(fā)行規(guī)模只有1470億元，較去年同期的1765億元下降16.71%。

從發(fā)行永續(xù)債的銀行類型上看，中小銀行依舊維持較大比例，除中行、農(nóng)行、郵儲銀行3家國有大行，以及恒豐銀行1家股份制銀行外，其余全部為各地農(nóng)商行、城商行。

熊啟躍表示，去年全年和今年一季度，銀行業(yè)盈利整體增長明顯，這使得對于商業(yè)銀行內(nèi)源性資本的支撐作用有所增加。熊啟躍認(rèn)為，應(yīng)該看到，發(fā)行永續(xù)債除了對銀行資本補充有所幫助外，其還是銀行長期的資金來源，有助于改善銀行流動性。銀行資本補充金需求依然較大，從長期看，永續(xù)債仍是銀行進(jìn)行資本補充的一款重要工具。

日前，央行印發(fā)的《關(guān)于推動建立金融服務(wù)小微企業(yè)敢貸愿貸能貸會貸長效機(jī)制的通知》提出，鼓勵金融機(jī)構(gòu)通過加大利潤留存、適當(dāng)控制風(fēng)險資產(chǎn)增速等，增加內(nèi)生資本補充。繼續(xù)支持中小銀行發(fā)行永續(xù)債、二級資本債，配合有關(guān)部門指導(dǎo)地方政府用好新增專項債額度合理補充中小銀行資本，鼓勵資質(zhì)相對較好的銀行通過權(quán)益市場融資，加大外源資本補充力度。

廖志明表示，從年初以來的信貸投放來說，市場主體融資需求低迷，整體利率又在走下坡路，銀行放貸的積極性和實際規(guī)模并未對資本造成過大的壓力。此次政策助力銀行補充資本，理順融資通道，可以在一定程度上免除銀行放貸的思想顧慮。(梁柯志)