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正文：

昨晚，m關(guān)鍵數(shù)據(jù)公布：12月份CPI同比上漲6.5%，重回“6時(shí)代”，為連續(xù)第六個(gè)月下降，環(huán)比下降0.1%，符合機(jī)構(gòu)預(yù)期。

(資料圖片僅供參考)

數(shù)據(jù)出來之后市場急跌之后快速拉漲，最終美股全線收漲，確實(shí)如我們昨天所預(yù)期的，CPI環(huán)比負(fù)增長，對(duì)于轉(zhuǎn)鴿預(yù)期意義還是非常重大的。

目前，市場對(duì)于2月份加息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期大幅提升，中信證券更是明確指出：“今年第一次議息會(huì)議加息25bps幾成定局?！?/p>

在轉(zhuǎn)鴿預(yù)期增強(qiáng)的背景下，人民幣匯率昨晚突破了年線阻力位。

另外，我個(gè)人比較關(guān)注的XBI昨晚也出現(xiàn)暴漲，突破了前期的箱體，根據(jù)我觀察，這個(gè)指標(biāo)其實(shí)對(duì)于利率預(yù)期還是非常敏感的，這也是我們說的，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息接近尾聲，創(chuàng)新藥的估值將迎來復(fù)蘇，再看A股的泰格，今天漲幅CXO第一，泰格和XBI的相關(guān)性還是非常強(qiáng)的。

總體來說，我們今年判斷的小牛市已經(jīng)初見雛形，主板開年3個(gè)多點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板6個(gè)多點(diǎn)，結(jié)構(gòu)性行情特征也比較凸顯，我們重點(diǎn)關(guān)注的消費(fèi)、創(chuàng)新藥都有非常好的表現(xiàn)。

后續(xù)如果美聯(lián)儲(chǔ)有較強(qiáng)的轉(zhuǎn)鴿預(yù)期，那么小牛很可能轉(zhuǎn)變?yōu)榇笈！?/p>

但是，我最近也聽到一些反對(duì)的聲音，主要有兩點(diǎn)：

第一，我們的流動(dòng)性寬松大多是定向的，不像過去大水漫灌直接會(huì)進(jìn)入到股市；

第二，今年隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，通脹有可能抬頭，通脹無牛市。

針對(duì)第一點(diǎn)我想說的是，除了定向的部分，衡量整體流動(dòng)性的話十年期國債是一個(gè)比較重要的指標(biāo)，我們拉長時(shí)間去看，十年期國債利率目前基本是十幾年來的最低水平，而未來一年時(shí)間這個(gè)水平會(huì)大幅提升嗎？很顯然可能性不大，因?yàn)榻衲暌呀?jīng)定調(diào)了流動(dòng)性合理充裕。

第二個(gè)問題，是否會(huì)通脹，我認(rèn)為這個(gè)可能性是存在的，但是可能要到下半年才會(huì)比較凸顯，因?yàn)樯习肽晡艺J(rèn)為還是一個(gè)弱復(fù)蘇的態(tài)勢，而這種弱復(fù)蘇，疊加流動(dòng)性寬松是最容易觸發(fā)牛市的條件。

而至于下半年，我們需要?jiǎng)討B(tài)評(píng)估通脹的幅度，另外不要低估我們的制度優(yōu)勢，在全球通脹肆虐的2022年，我們把通脹控制在非常溫和水平，所以，我個(gè)人對(duì)通脹預(yù)期還是相對(duì)樂觀的。

不過確實(shí)值得注意的是，上半年的行情可能會(huì)更猛烈一些，下半年可能進(jìn)入一個(gè)調(diào)整階段，如果有美聯(lián)儲(chǔ)降息加持會(huì)更好一些，但不管怎么說，我認(rèn)為全年的結(jié)構(gòu)性行情不會(huì)差。

昨天我說的收益已經(jīng)7-8個(gè)點(diǎn)（今天收盤將近10個(gè)點(diǎn)了），周圍朋友差不多也是這水平，然后有粉絲評(píng)論我說這是個(gè)例，那今天就統(tǒng)計(jì)一下大家今年的收益情況。

因?yàn)槿绻蠹沂情L期關(guān)注我的粉絲，重點(diǎn)關(guān)注CXO、創(chuàng)新藥、醫(yī)療、新能源、醫(yī)美、消費(fèi)這些方向的話，今年的結(jié)構(gòu)性收益應(yīng)該是基本拿到了。

港股創(chuàng)新藥最近表現(xiàn)非常強(qiáng)勢，也帶動(dòng)A股創(chuàng)新藥走強(qiáng)，回過頭來看，我們把去年定義為創(chuàng)新藥行情啟動(dòng)的元年是非常準(zhǔn)確的判斷。

另外，寧德時(shí)代昨晚發(fā)布了2022業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)凈利潤將達(dá)291億元至315億元，同比增長82.7%至97.7%；預(yù)計(jì)扣非凈利潤將達(dá)268億元至290億元，同比增長99.4%至115.7%。

按中值計(jì)算，Q4利潤和扣非分別為127億、119億，環(huán)比持續(xù)保持極高的成長性。

但現(xiàn)在問題來了，今年電動(dòng)車的增長是否會(huì)相較去年放緩呢，電動(dòng)車成長的最快階段是否已經(jīng)過去呢？這些問題都需要今年市場去給出答案。

我個(gè)人的判斷今年是一個(gè)新能源業(yè)績自證的年份，有點(diǎn)類似去年的CXO，可能需要底部打磨一段時(shí)間，而如果業(yè)績能夠自證，且性價(jià)比有不錯(cuò)的機(jī)會(huì)出現(xiàn)的話，那么很可能會(huì)有不錯(cuò)的介入時(shí)機(jī)。

另外，我去年最后一天發(fā)了年終總結(jié)《2022年致投資者的信（年終投資總結(jié)）》，只有2000的閱讀量，這是我全年最有價(jià)值的一篇文章，建議大家還是看看。

好了，今天就說這么多，有問題留言吧！記得點(diǎn)“在看”！希望提升投資能力、估值水平，挖掘性價(jià)比標(biāo)的的朋友可以加入圈子。

以下為市場評(píng)估表：