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獵股記

(相關(guān)資料圖)

市場(chǎng)進(jìn)入防守狀態(tài)，如何應(yīng)對(duì)

黃智華（野鶴山人）

本周大盤受壓回落，地產(chǎn)、銀行、食品飲料、建材等穩(wěn)增長(zhǎng)板塊一度有所表現(xiàn)；成長(zhǎng)方向等高景氣賽道品種呈現(xiàn)較大跌幅。證券部陳姨本周參與的品種不少?zèng)_高回落，她見(jiàn)市勢(shì)較弱，于是止盈止損出局觀望。

陳姨說(shuō)，9月16日，在岸人民幣對(duì)美元匯率開(kāi)盤回落逾80點(diǎn)，失守“7”關(guān)口，為兩年多來(lái)首次，與此同時(shí)，離岸人民幣對(duì)美元短線走低，跌破7.01關(guān)口。而歐美市場(chǎng)由于通脹惡化而大幅波動(dòng)，加劇了市場(chǎng)擔(dān)憂。據(jù)媒體報(bào)道，基金公司普遍認(rèn)為，本次市場(chǎng)調(diào)整是經(jīng)濟(jì)底部階段的一次風(fēng)險(xiǎn)集中釋放，屬于短期調(diào)整范疇，不必過(guò)于恐慌。當(dāng)前我國(guó)的貨幣政策和流動(dòng)性都比較友好，盡管國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨多重壓力、但延續(xù)修復(fù)的節(jié)奏沒(méi)有改變，A股中長(zhǎng)期向好的基礎(chǔ)仍在。

梁伯繼續(xù)持有醫(yī)療醫(yī)藥股和農(nóng)林漁牧品種，并反復(fù)參與了酒類、家電等消費(fèi)板塊的操作。他對(duì)調(diào)整下來(lái)的機(jī)會(huì)仍看好，他說(shuō)，市場(chǎng)持續(xù)震蕩之下，一批上市公司選擇回購(gòu)股份以提振市場(chǎng)情緒、傳遞發(fā)展信心。據(jù)報(bào)道，2022年8月以來(lái)，已有38家A股上市公司披露了股票回購(gòu)預(yù)案（剔除股權(quán)激勵(lì)回購(gòu)），其中不乏各細(xì)分行業(yè)中的龍頭企業(yè)。

從回購(gòu)進(jìn)展來(lái)看，38家公司中的20家公司已經(jīng)實(shí)施了股份回購(gòu)。從行業(yè)來(lái)看，生物醫(yī)藥成為回購(gòu)公司數(shù)量最多的行業(yè)。此外，8月以來(lái)也有7家電子設(shè)備行業(yè)公司披露了回購(gòu)預(yù)案。多家公司表示，受宏觀環(huán)境和資本市場(chǎng)等綜合因素影響，公司當(dāng)前股價(jià)未能充分體現(xiàn)出公司長(zhǎng)期投資價(jià)值和良好的資產(chǎn)質(zhì)量。

黎大叔持有的銀行股近期相對(duì)抗跌，另外他還參與了一把地產(chǎn)股的操作。他看了有關(guān)報(bào)道說(shuō)，消息面上，有關(guān)部門9月14日表示，目前保交樓專項(xiàng)工作正在緊張有序地進(jìn)行當(dāng)中。而多地出臺(tái)樓市利好政策，支持剛性和改善性住房需求。地方“一城一策”靈活運(yùn)用信貸等政策提振樓市，房地產(chǎn)板塊再度獲得資金青睞。有機(jī)構(gòu)表示，房地產(chǎn)市場(chǎng)容量仍然巨大，在供給側(cè)加速出清過(guò)程中，央國(guó)企和改善型房企積極錯(cuò)峰拿地，搶占市場(chǎng)空間，行業(yè)地位有望提升，關(guān)注2021年下半年以來(lái)積極拿地，且主打改善產(chǎn)品的房企。

野鶴山人說(shuō)，總的來(lái)看，8月份國(guó)民經(jīng)濟(jì)頂住多種超預(yù)期因素影響，延續(xù)恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢(shì)，主要指標(biāo)出現(xiàn)積極變化。據(jù)報(bào)道，自9月15日起，多家國(guó)有大行再度調(diào)整個(gè)人存款利率，包括活期存款和定期存款在內(nèi)的多個(gè)品種利率有不同幅度的微調(diào)。其中，三年期定期存款和大額存單利率下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)。根據(jù)各家銀行最新的存款掛牌利率公告，6家國(guó)有大行的活期存款利率均為0.25%。

存款利率的下調(diào)，將在一定程度上緩解銀行負(fù)債成本和息差收窄壓力，從而為銀行降低對(duì)實(shí)體企業(yè)的貸款利率提供空間。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)商業(yè)銀行而言，穩(wěn)息差應(yīng)從負(fù)債端和資產(chǎn)端發(fā)力，在負(fù)債端增加活期、短期定期存款，減少長(zhǎng)期定期存款的吸收。在這種背景下，調(diào)整存款利率，穩(wěn)步降低負(fù)債成本，成為商業(yè)銀行穩(wěn)定息差的必然之舉。

李生見(jiàn)市場(chǎng)走弱，為回避風(fēng)險(xiǎn)，本周拋出前兩三周介入的保險(xiǎn)股和銀行股以及其他品種，基本空倉(cāng)。李生說(shuō)，目前大盤上行乏力，而調(diào)整或?yàn)槲磥?lái)提供上行空間，從近期地產(chǎn)、銀行、消費(fèi)等品種相對(duì)抗跌看，市場(chǎng)進(jìn)入防守狀態(tài)，逢低關(guān)注防御性品種或仍是階段操作策略。李生繼續(xù)盯著一些業(yè)績(jī)穩(wěn)定較好增長(zhǎng)、估值低、維持長(zhǎng)期上升趨勢(shì)的股票，以及煤炭、保險(xiǎn)和銀行等板塊品種調(diào)整下來(lái)的低吸機(jī)會(huì)。

李生看了有關(guān)報(bào)道說(shuō)，市場(chǎng)認(rèn)為，A股投資者對(duì)于中國(guó)的新能源產(chǎn)業(yè)鏈出口前景及中國(guó)與歐美經(jīng)貿(mào)前景產(chǎn)生了擔(dān)憂，導(dǎo)致A股高景氣賽道品種大跌，也有基金公司認(rèn)為，成長(zhǎng)賽道市場(chǎng)資金較為擁擠，本身存在調(diào)整需求。

對(duì)于市場(chǎng)走勢(shì)，野鶴山人認(rèn)為，滬指本周二受壓于60日均線，并接近今年7月20日3308點(diǎn)、7月28日3305點(diǎn)、8月17日3296點(diǎn)等高點(diǎn)連線，該壓力帶未有效突破下，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)仍較大。

總體看，滬指目前仍未擺脫近1年所形成的下降通道制約，該下降通道上軌為2021年12月13日3708點(diǎn)與2022年7月5日3424點(diǎn)兩高點(diǎn)連線，通道下軌為2021年11月10日低點(diǎn)3448點(diǎn)、2022年1月28日低點(diǎn)3356點(diǎn)、2022年4月7日高點(diǎn)3290點(diǎn)、2022年8月2日低點(diǎn)3155點(diǎn)等連線。

本周五滬指跌破今年3月16日3023點(diǎn)、8月2日3155點(diǎn)、9月2日3173點(diǎn)等低點(diǎn)連成的支撐線（如未能有效收復(fù)則弱勢(shì)未改），短期或向上述通道下軌尋支撐。（750）

（本文不作為投資建議，本文內(nèi)容黃智華發(fā)表在《投資快報(bào)》，人物和情節(jié)為虛構(gòu)）