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正文：

昨天比較重要的一個信息就是下面兩條熱搜。 

現(xiàn)在整個優(yōu)化邏輯已經(jīng)非常明確了，后續(xù)逐步常態(tài)化，生產(chǎn)生活也將逐步恢復(fù)正常。

(資料圖)

離岸人民幣匯率是比較好的從外資視角看國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面的指標(biāo)，近期已經(jīng)是大幅拉升，說明外資在對國內(nèi)資產(chǎn)的看法已經(jīng)發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。 

當(dāng)然，美聯(lián)儲加息拐點(diǎn)也起到了推波助瀾的作用，總之，在當(dāng)前的這個時間節(jié)點(diǎn)，很多邏輯都被理順了。

并且今天我還看到一個比較重要的消息，就是白燈表示，將于大鵝對話，結(jié)束沖突。

這個信息重要在哪呢？

長期關(guān)注我的朋友應(yīng)該知道，我當(dāng)前對于美股不看好的一個核心問題在于“通脹”，因?yàn)楫?dāng)前通脹是由于地緣危機(jī)所致，要通過加息去抑制“通脹”是非常困難的。

要解決這個“通脹”問題，最核心的點(diǎn)還是解決地緣危機(jī)，理順供應(yīng)鏈，那么通脹問題自然得以解決。

通脹問題解決之后，那么美聯(lián)儲可能會快就會開啟降息周期，這對于全球資產(chǎn)，乃至A股資產(chǎn)都構(gòu)成利好。

但是這個對話能否順利，我目前認(rèn)為不確定性還是比較大的，所以，只能說是看到一個初步的利好信號，具體怎么樣，還是要看事件的發(fā)展。

但即便地緣危機(jī)這邊暫時無法解決，A股當(dāng)前的β行情邏輯也是沒有問題的，我們坐等各路資金進(jìn)場抬轎即可。

本來最后打算把視頻放上來，聊聊這個fk對醫(yī)藥醫(yī)療的影響，但這里不方便發(fā)視頻，我直接把文字稿附上吧。

大家好，我是海邊的黃老板。

今天跟大家聊聊在fk背景下，對醫(yī)藥醫(yī)療的看法。

昨天市場進(jìn)一步fk預(yù)期增加，但是醫(yī)藥醫(yī)療普跌，是否意味著fk對于醫(yī)藥醫(yī)療來說是利空呢？

顯然不是這么回事，我們知道fk對于酒店、機(jī)場、旅游板塊的影響是非常直接的利好，那么對于醫(yī)藥醫(yī)療板塊來說，fk的實(shí)際影響究竟是什么呢？是利好還是利空呢？今天我們就來談?wù)勥@個問題。

我先把結(jié)論放在前面，fk對于醫(yī)藥醫(yī)療企業(yè)來說，是實(shí)實(shí)在在的利好！

那既然是利好，為什么股價(jià)還跌了呢？

這里面主要有兩方面的因素：

第一，一般來說醫(yī)藥醫(yī)療是防御型投資，一般在經(jīng)濟(jì)下行階段更被資金看好，因?yàn)樗麄兙邆鋭傂鑼傩裕敲匆坏┦袌鰪?fù)蘇預(yù)期增長，資金就會去到彈性更好的方向，比如地產(chǎn)、科技、制造這些方向，所以，會對醫(yī)藥醫(yī)療產(chǎn)生抽血效應(yīng)；

第二，由于fk預(yù)期增強(qiáng)，核酸檢測相關(guān)標(biāo)的出現(xiàn)了大幅下跌，從而也對醫(yī)藥醫(yī)療標(biāo)的的情緒構(gòu)成了壓制。

所以，以上兩點(diǎn)是醫(yī)藥醫(yī)療這幾天走勢疲軟的一個核心原因。

但是，如果我們從fk對于醫(yī)藥醫(yī)療的實(shí)際影響去看，又是怎么一回事呢？注意，這里我們談的醫(yī)藥醫(yī)療主要是指創(chuàng)新藥和創(chuàng)新醫(yī)療器械，不指代傳統(tǒng)的仿制藥或者中藥行業(yè)。

首先，從創(chuàng)新藥臨床推進(jìn)的角度來說，臨床進(jìn)度，尤其是一到三期臨床，受疫情的影響還是非常大的，所以，fk對于創(chuàng)新藥管線的推進(jìn)來說，其實(shí)是利好；

其次，fk對于創(chuàng)新藥的推廣將會更為便利，入院的難度大幅下降，對于創(chuàng)新藥放量構(gòu)成利好；

再次，一些非急性的臨床手術(shù)性治療需求將會極大程度復(fù)蘇，這也將提升用藥和醫(yī)療耗材的使用。

還有，對于新處方來說，無論是慢病新處方還是急病新處方的數(shù)量，都將因?yàn)閒k而出現(xiàn)明顯的復(fù)蘇，這張圖是美國藥物新處方和延續(xù)處方的對比，可以看到，新處方的數(shù)量和疫情的負(fù)相關(guān)性還是非常明顯的。

最后一點(diǎn)，可能會顛覆大家的認(rèn)知，就是創(chuàng)新藥和創(chuàng)新器械，他們的估值水平和整個市場的估值水平其實(shí)是密切相關(guān)的，也就是說市場走強(qiáng)，整體資產(chǎn)價(jià)格走高，那么對于創(chuàng)新藥包括創(chuàng)新管線的價(jià)格都構(gòu)成利好，道理其實(shí)也很簡單，市場活躍度越高，對未來的預(yù)期越樂觀，那么給創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械的估值也會越高。

也就是說，創(chuàng)新藥和創(chuàng)新器械的估值水平，類似于一級市場估值，這個一級市場估值和二級市場是聯(lián)動的，這和傳統(tǒng)的醫(yī)藥作為防御性投資的觀點(diǎn)已經(jīng)大相徑庭。

所以，我的觀點(diǎn)非常明確，fk對于創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械來說是實(shí)實(shí)在在的利好，但是大家在具體的操作上，還是要以估值為準(zhǔn)。

并且我最后強(qiáng)調(diào)一下，以上觀點(diǎn)純屬邏輯分享，不代表任何投資建議。

好了，今天就說這么多，有問題留言吧！記得點(diǎn)“在看”！希望提升投資能力、估值水平，挖掘性價(jià)比標(biāo)的的朋友可以加入圈子。

以下為市場評估表：