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運(yùn)行不佳的基金“退場(chǎng)”速度正在加快。今年以來(lái)清盤基金數(shù)量已達(dá)到了68只，另外已有多只迷你基金觸及清盤“紅線”，游走在清盤邊緣。

業(yè)內(nèi)人士表示，基金清盤將逐步常態(tài)化，這既是基金投資優(yōu)勝劣汰的自然過(guò)程，也是對(duì)基民投資利益的有效保護(hù)。

今年以來(lái)有68只基金被清盤

通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes顯示，截至5月25日，今年以來(lái)的清盤基金數(shù)量達(dá)到了68只，包括15只中長(zhǎng)期純債基金、19只被動(dòng)指數(shù)基金、12只靈活配置型基金、10只混合基金、2只股票型基金等。

5月19日泰信基金發(fā)布公告稱，截至5月18日，泰信雙債增利債券型基金已連續(xù)50個(gè)工作日出現(xiàn)基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的情形，觸發(fā)《基金合同》中約定的基金合同終止條款，該基金于5月19日依法進(jìn)入基金財(cái)產(chǎn)清算程序，無(wú)需召開基金份額持有人大會(huì)審議。

除已經(jīng)進(jìn)入清算程序的基金外，還有不少基金游走在清盤邊緣。5月以來(lái)，有申萬(wàn)菱信安泰瑞利中短債、天弘中證滬港深物聯(lián)網(wǎng)主題ETF、易方達(dá)中證滬港深500ETF、國(guó)泰惠盈純債、融通中債1-3年國(guó)開行債券指數(shù)等多只基金發(fā)布了資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬(wàn)元的提示性公告。據(jù)了解，某些發(fā)出規(guī)模預(yù)警信號(hào)的基金成立尚不足半年。

市場(chǎng)良性“代謝”

從清盤基金的公告來(lái)看，不同產(chǎn)品清盤具體原因各不相同，如基金資產(chǎn)凈值低于合同限制、持有人數(shù)量低于合同限制、基金持有人大會(huì)同意終止、轉(zhuǎn)型終止、合同到期終止等。但清盤背后的直接原因主要是產(chǎn)品業(yè)績(jī)不好，投資者贖回導(dǎo)致規(guī)模下降成為迷你基金。但也有個(gè)別基金被清盤，是出于基金公司的戰(zhàn)略調(diào)整考慮。

某大型公募基金人士表示，基金清盤通常存在兩方面因素：第一，如果基金規(guī)模過(guò)小，持有人會(huì)不可避免因?yàn)榉峭顿Y因素如其他持有人的贖回情況等，被動(dòng)承擔(dān)一些凈值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);第二，對(duì)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)不佳的迷你基金進(jìn)行清盤，也是出于避免投研力量分散，提升基金公司內(nèi)部運(yùn)作效率的考慮。

此外，對(duì)于瀕臨清盤的基金，還有一些產(chǎn)品通過(guò)持有人大會(huì)審議持續(xù)運(yùn)作、修改終止條款來(lái)極力“護(hù)殼”。

上海某基金分析人士表示，如果持有人大量贖回，本質(zhì)上說(shuō)明投資者對(duì)此基金不看好。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，基金清盤是市場(chǎng)的良性“代謝”，保證市場(chǎng)長(zhǎng)期處于一種有效合理的機(jī)制當(dāng)中。

監(jiān)管鼓勵(lì)優(yōu)勝劣汰

在優(yōu)勝劣汰趨勢(shì)下，業(yè)績(jī)不佳的基金清盤，逐步成為常態(tài)和行業(yè)共識(shí)。

“公募基金處于蓬勃發(fā)展時(shí)期，在未來(lái)的三至五年里，基金產(chǎn)品市場(chǎng)‘進(jìn)退有序’態(tài)勢(shì)將會(huì)越來(lái)越明顯。”上海證券的基金評(píng)價(jià)中心負(fù)責(zé)人劉亦千認(rèn)為，新發(fā)基金會(huì)維持較快發(fā)行速度，規(guī)模小的績(jī)差基金也會(huì)維持合理的退出節(jié)奏。

華南某投資分析人士表示，基金清盤雖然和行情有密切關(guān)系，但具體到基金公司層面來(lái)看，中小基金公司旗下產(chǎn)品面臨著更為艱難的處境。在產(chǎn)品同質(zhì)化背景下，中小型基金公司缺乏渠道、品牌等優(yōu)勢(shì)，基金產(chǎn)品規(guī)模往往偏小。特別是在震蕩行情下，勉強(qiáng)成立的新基金業(yè)績(jī)不佳，通常會(huì)在很短時(shí)間內(nèi)觸及清盤線。

5月中旬，證監(jiān)會(huì)在下發(fā)的《機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)》中指出，為落實(shí)《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，促進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，對(duì)存在“產(chǎn)品開發(fā)能力弱，迷你基金、基金清盤、募集失敗、已批未募產(chǎn)品變更注冊(cè)數(shù)量較多”等情形的基金管理人，在法定注冊(cè)期限內(nèi)采取暫停適用快速注冊(cè)機(jī)制、審慎評(píng)估、現(xiàn)場(chǎng)核查等審慎性措施。(余世鵬 李嵐君)