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文章僅記錄《新能源大爆炸》思想，不構成投資建議，作者沒有群、不收費薦股、不代客理財。

“這是新能源大爆炸的第299篇原創(chuàng)文章”

前幾天光伏行業(yè)商業(yè)模式的探討的文章，引起了很大的討論，今天來做個補充。《光伏其實是個垃圾行業(yè)！》

先說一下，個人是非常歡迎這種討論的，咱們每個人的思維見識都有短板，充分的探討可以完善彼此的認知缺陷，尤其歡迎有不一樣的聲音出來。

但咱們要對事不對人，別動不動就爆粗，或者陰謀論，就覺得我看好一個行業(yè)是因為我持有，不看好一個行業(yè)，是因為賣了持倉。

leo的格局不至于如此，請大家相信。

新能源行業(yè)的倉位沒有動，此前也剖析過：看好下半年有一波機會，leo會堅定的拿著的，之所以前幾天追了一點地產股，完全是做短線博弈的，事實上賺了十幾個點后就出掉了，這點倉位就是純粹的解決手癢問題的，隨時會買進賣出的。

不只是近期，平時有空的時候，leo都會拿一些倉位去做一些短線操作，老股民應該就能理解，過把癮，做短線的刺激程度可不是中長線可比的，當然了，主倉位在新能源的長線持有上。

個人認為光伏行業(yè)屬于比較差的行業(yè)跟個人的持倉沒有任何關系。

01什么是好行業(yè)？什么是壞行業(yè)？

這個問題有點類似：什么樣的工作才是好工作？

錢多事少離家近，那肯定是好工作，只要這個工作是可以干長期或者比較長的一段時間的，反過來，錢少事多離家還遠，就是比較差的工作了，除非后面可以升職加薪。

類似的道理，賺錢容易的行業(yè)就是好行業(yè)，賺錢很難的行業(yè)就很難是好行業(yè)。

忽略二級市場的波動因素，還原到公司股東的身份上，就很容易明白這一點：賺錢容易的行業(yè)，那么行業(yè)里的企業(yè)就比較容易賺錢，也就越有機會為股東創(chuàng)造分紅。

有一點要清楚的是：就跟一個工作的好壞是基于求職者而言的，同樣的，咱們看一個行業(yè)是不是好行業(yè)，也是基于投資者的視角的。

凡是越容易為投資人創(chuàng)造回報的行業(yè)就是好行業(yè)，越容易為股東創(chuàng)造回報的公司就是好公司，而且要越賺越多那種，也就是行業(yè)具有成長性。

就像白酒是公認的好行業(yè)，因為這行業(yè)實在太暴利了，行業(yè)本質是賣糧食加水，只是疊加幾千年的白酒文化屬性后，就賣的死貴死貴的，行業(yè)普遍毛利率都有60％以上，像茅臺疊加了金融屬性后，毛利率甚至超過90％ 。

隨著電商的高度發(fā)展，原來分散的白酒格局也逐漸變成巨頭們的市場，消費者的選擇越來越少，它們牢牢掌控了定價權，又不斷的蠶食了小白酒企業(yè)的市場，高利潤得以持續(xù)。關鍵他們也不需要搞什么研發(fā)，只需要鋪好渠道，然后就是砸廣告把品牌樹立起來，不斷加強競爭優(yōu)勢。

白色家電行業(yè)其實也是類似的邏輯，市場空間足夠大，技術含量沒有很高，也沒有頻繁的技術變革，最終就是比拼規(guī)模、人力成本、管理能力等，對于行業(yè)領先企業(yè)有優(yōu)勢，所以白酒和白色家電板塊都是牛股輩出的行業(yè)。

總的來說，消費行業(yè)大體都是這樣子的，技術含量普遍不會很高，技術變革不頻繁，比拼的是渠道、品牌和規(guī)模，這就是為什么從全球范圍看，消費行業(yè)都是出長線牛股最多的行業(yè)。

02鈔能力顛覆傳統(tǒng)邊界

科技行業(yè)由于技術含量比較高，技術變革也比較頻繁，甚至是顛覆性的技術變革，所以巨頭們?yōu)榱藨獙赡苄缘念嵏?，只能被迫不斷砸錢砸研發(fā)，以保證自己在技術上的優(yōu)先，避免自己被新技術顛覆。

假如這些公司不是上市公司，股份也不能隨便轉讓，成為科技公司的股東，大概率就會很煎熬，這些公司看著熱熱鬧鬧的，但賺到的錢都要花掉，就很難給股東進行分紅了。

好在資本大發(fā)展時代，確實是很大程度上改變了好行業(yè)和差行業(yè)的界限。

一方面，雖然科技行業(yè)需要持續(xù)的砸錢搞研發(fā)或者搶市場，前期的時候很難給股東創(chuàng)造什么利潤，但成長性足夠快的時候，資本市場愿意為這種行為買單。

不只是上市變得容易，二級市場也愿意為了企業(yè)未來可能的豐厚利潤買單，只要你能證明自己的發(fā)展?jié)摿?。這一點在互聯(lián)網行業(yè)是最明顯的。

也就是行業(yè)技術變革比較頻繁，但投資人卻可以通過資本市場快速的得到回報，也可以算是好行業(yè)，畢竟前面咱們也說了，一個行業(yè)好還是不好，關鍵是對于投資人來說，賺錢容不容易而言。

其次，正是由于資本的力量，科技行業(yè)里的巨頭開始利用鈔能力去抵抗行業(yè)可能的技術變革。

它們不斷的砸錢搞研發(fā)，而且還可以不斷的砸錢搞并購，把擁有潛力的創(chuàng)業(yè)公司，甚至競爭對手都買下來，如果創(chuàng)業(yè)不愿意被收購，它們就用自己的實力，想辦法扼殺你。

由于這些科技巨頭普遍都有一些非常賺錢的業(yè)務，或者擁有持續(xù)的現(xiàn)金流，資本市場非常吃它們那一套，它們反過來可以利用資本市場獲得足夠多足夠便宜的資本，不斷鞏固自身的鈔能力。

其實互聯(lián)網行業(yè)，單從行業(yè)屬性而言，也屬于技術變革比較頻繁的，但因為資本的力量加持，巨頭的實力越來越強大，加上互聯(lián)網行業(yè)可以做到邊際成本無限逼近于0的優(yōu)勢，天然無限擴張和壟斷的能力，于是先發(fā)者的優(yōu)勢得以累加。

光伏現(xiàn)在其實也是也有望進入這樣的模式。

03光伏行業(yè)正在發(fā)生大變化

就像前幾天的文章里說明的一樣，光伏行業(yè)開始發(fā)生了一些根本性變化，行業(yè)進入了平價上網時代，而這將帶來兩大好處。

第一，有望擺脫周期性，成長性將會凸顯，上市更容易，又進一步加快了企業(yè)的發(fā)展，行業(yè)整體發(fā)展加快，投資回報也有望來的更快。

其次，發(fā)展速度起來后，二級市場對行業(yè)也會更加追捧，有望獲得更高的估值，投資人有望在二級市場上更容易獲得回報，就跟其他科技股一樣。

第三，平價上網時代來臨后，行業(yè)巨頭就擁有了源源不斷的現(xiàn)金流，它也開始擁有鈔能力了，就像互聯(lián)網巨頭或者其他的巨頭一樣，就可以不斷砸研發(fā)，砸規(guī)模，搞并購，鞏固自身的實力，最大限度避免被技術的變革給顛覆了。

除此之外，上次文章的評論互動也說了，雖然科技行業(yè)的變革是比較頻繁的，但是一般來說，重大的技術變革至少也要幾年，甚至有可能十幾年，幾十年都有可能，對絕大多數個人投資者而言，其實影響沒有太大，畢竟不是人人都會拿一個公司十幾年那種。

當然了，不管怎么說，面對頻繁的技術變革，對于行業(yè)里的企業(yè)壓力都是很大的，這是科技行業(yè)避免不了的，就比如互聯(lián)網行業(yè)，強如BAT，百度沒有跟上時代，已經掉隊了，現(xiàn)在就看無人駕駛時代能不能打翻身仗了，阿里也面對京東、拼多多，乃至現(xiàn)在的直播電商的巨大競爭壓力，騰訊也面臨字節(jié)跳動的瘋狂用戶市場的侵蝕。

理論上，萬事萬物皆有周期，無非周期性長短而已，有些長一些，有些短一些，而科技行業(yè)的周期性確實短一些。

原文標題:光伏行業(yè)正在發(fā)生大變化，行業(yè)根本屬性逐步被顛覆