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隨著《保險資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》施行步入倒計時，保險資管機構(gòu)也受到了更多的關(guān)注。相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，參與調(diào)研的32家保險資產(chǎn)管理公司管理的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到19.89萬億元，同比增加2.05萬億元。同時，從各類業(yè)務(wù)來看，組合類產(chǎn)品延續(xù)較快增長態(tài)勢，截至2021年末業(yè)務(wù)管理規(guī)模3.01萬億，同比增長39.98%。

市場集中度緩慢下降

隨著2021年7月，我國首家外商獨資保險資產(chǎn)管理公司——安聯(lián)資管獲批開業(yè)，截至2021年末，我國已有正在營業(yè)的綜合型保險資產(chǎn)管理公司33家。

在業(yè)內(nèi)人士看來，經(jīng)過近二十年的發(fā)展，保險資管公司在長期資金管理、大類資產(chǎn)配置、長久期資產(chǎn)創(chuàng)設(shè)和絕對收益獲取等方面積累了豐富經(jīng)驗，已經(jīng)成為保險資金等長期資金的核心管理人、資本市場的主要機構(gòu)投資者和服務(wù)實體經(jīng)濟的重要力量。

近日，中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會組織編寫的《中國保險資產(chǎn)管理業(yè)發(fā)展報告(2022)》(以下簡稱《報告》)顯示，截至2021年末，參與調(diào)研的32家公司管理的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到19.89萬億元，同比增加2.05萬億元，增速為11.52%(其中29家存量公司的規(guī)模增速為10.58%)。從資金來源來看，管理保險資金規(guī)模為17.73萬億元，占管理資金總規(guī)模的比重達(dá)84%;管理業(yè)外資金規(guī)模為3.38萬億元，占比16%，同比上升1.89個百分點。

從行業(yè)整體業(yè)務(wù)收入歷年變化來看，調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2021年，32家保險資產(chǎn)管理公司實現(xiàn)收入269.99億元，管理費收入基本與2020年持平。從收入?yún)^(qū)間變化情況來看，2021年，機構(gòu)收入整體呈上升趨勢，特別是有9家機構(gòu)收入超過10億元。

而行業(yè)集中度方面，2021 年末，行業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模排名前六的機構(gòu)所占市場份額為69.42%，市場集中度依舊較高，但首次跌破七成，呈緩慢下降趨勢。2021年規(guī)模排名前六的機構(gòu)管理規(guī)模保持穩(wěn)步增長，增速為9.60%，略低于行業(yè)整體11.52%的增速。

組合類產(chǎn)品延續(xù)較快增長

整體來看，《報告》顯示，2021年保險資產(chǎn)管理公司投資收益率區(qū)間分布在5%-6%的機構(gòu)最多。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，反饋投資收益率區(qū)間的20家保險資產(chǎn)管理公司中，綜合投資收益率和會計投資收益率在5%-6%的機構(gòu)各有9家，占比45%。

同時，從行業(yè)整體配置結(jié)構(gòu)來看。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2021年末，32家保險資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)仍以固定收益類資產(chǎn)為主，債券、銀行存款、金融產(chǎn)品規(guī)模占比超七成。

而從保險資產(chǎn)管理公司各類業(yè)務(wù)規(guī)模及增速來看，專戶業(yè)務(wù)仍為主陣地，組合類產(chǎn)品延續(xù)較快增長態(tài)勢。截至2021年末，專戶業(yè)務(wù)管理規(guī)模16.04萬億，同比增長7.74%;組合類產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理規(guī)模3.01萬億，同比增長39.98%，業(yè)務(wù)發(fā)展連續(xù)兩年維持較快增長;債權(quán)投資計劃管理規(guī)模1.55萬億，同比增長24.01%，較去年同期上升11.82個百分點;股權(quán)投資計劃管理規(guī)模0.12萬億元、資產(chǎn)支持計劃業(yè)務(wù)管理規(guī)模0.11萬億。

組合類保險資管產(chǎn)品一般分為固收類、權(quán)益類、混合類、商品及金融衍生品類等，是保險資管機構(gòu)能力輸出的重要載體。

調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，涉及存續(xù)組合類產(chǎn)品的機構(gòu)有26家(含24家保險資產(chǎn)管理公司、2家其他經(jīng)營保險資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的機構(gòu))，存續(xù)數(shù)量2132只、存續(xù)余額3.16萬億元。

同期，組合類保險資管產(chǎn)品的管理費收入為56.04億元，同比增長27%，單位規(guī)模收入17.72BP，同比下降2.15BP。

“近年來，組合類保險資管產(chǎn)品中第三方資金(即第三方保險資金+銀行資金+其他資金)占比持續(xù)提升。”《報告》指出，截至2021年末，第三方資金占比近80%，規(guī)模逾2.46萬億元，反映出組合類產(chǎn)品的市場化程度進一步提升。

推進投資管理能力建設(shè)

另一方面，機構(gòu)投資管理能力也受到關(guān)注。投資管理能力是保險機構(gòu)開展債券、股票、股權(quán)、不動產(chǎn)等投資管理業(yè)務(wù)的前提和基礎(chǔ)。

根據(jù)《關(guān)于優(yōu)化保險機構(gòu)投資管理能力監(jiān)管有關(guān)事項的通知》規(guī)定，保險資產(chǎn)管理公司適用五類6項投資管理能力，分別為信用風(fēng)險管理能力、股票投資管理能力、衍生品運用管理能力-股指期貨、衍生品運用管理能力-國債期貨、債權(quán)投資計劃產(chǎn)品管理能力、股權(quán)投資計劃產(chǎn)品管理能力。

《報告》顯示，從行業(yè)整體來看，截至2022年1月31日，共33家保險資產(chǎn)管理公司完成投資管理能力年度披露 143項，無年度披露不及時情況。

從各公司投資管理能力建設(shè)情況來看(數(shù)據(jù)不包含2022年首次披露情況)，披露全部五類6項投資管理能力的公司有7家，占比21.21%;披露全部五類 5項投資管理能力(不包含衍生品-國債期貨能力)公司10家，占比30.30%;披露四類投資管理能力的公司7家，占比21.21%。(本報記者 吉雪嬌)