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滬深交易所日前開展全面實行股票發(fā)行注冊制改革的摸底測試。據(jù)了解，全面注冊制制度規(guī)則發(fā)布施行后，多項交易規(guī)則有所變化，如推出主板價格交易籠子、滬深主板新股上市的前五個交易日無漲跌幅限制等，上述規(guī)則調(diào)整涉及券商多項系統(tǒng)改造。

(資料圖片僅供參考)

浙商證券（601878）首席信息官黃玉鋒在接受記者采訪時表示，此次摸底測試結(jié)果良好，團隊對測試中發(fā)現(xiàn)的部分優(yōu)化需求已制定了修改計劃，后續(xù)技術專項小組將加大各系統(tǒng)的測試力度，確保順利完成全面注冊制下券商系統(tǒng)建設與投資者服務工作。

緊鑼密鼓開展系統(tǒng)改造工作

記者從多家券商獲悉，此次摸底測試涉及系統(tǒng)繁多，需要協(xié)同多個部門進行系統(tǒng)改造。為此，多家證券公司成立專項工作小組，結(jié)合券商以往對科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板注冊制改造的寶貴經(jīng)驗，緊鑼密鼓開展工作，從而保障全面注冊制下券商相關系統(tǒng)順利上線。

東方證券（600958）相關負責人表示，此次摸底測試涉及集中交易系統(tǒng)、投資交易系統(tǒng)、融資融券交易系統(tǒng)、行情系統(tǒng)等共23套系統(tǒng)，完成業(yè)務測試數(shù)逾2000個，業(yè)務測試完成度達100%。

民生證券相關負責人亦稱，當前系統(tǒng)改造已全部完成，在公司內(nèi)部測試中，各項測試結(jié)果正常。值得一提的是，借鑒公司以往對科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板注冊制改造的寶貴經(jīng)驗，此次系統(tǒng)改造是在現(xiàn)有系統(tǒng)上進行改造，不涉及新系統(tǒng)建設。

關于重點改造的功能，黃玉鋒介紹，此次系統(tǒng)改造圍繞全面注冊制下上市門檻、發(fā)行審核、定價機制、交易規(guī)則、重大資產(chǎn)重組等一系列基礎制度要求展開，重點改造功能包括：滬深主板新股上市的前五個交易日不設漲跌幅限制、盤中臨時停牌制度優(yōu)化、轉(zhuǎn)融通機制優(yōu)化、融券券源范圍擴大等。

多項交易規(guī)則變化引關注

值得一提的是，全面注冊制制度規(guī)則發(fā)布施行后，多項交易規(guī)則有所變化。據(jù)民生證券相關負責人介紹，系統(tǒng)上線后，有多項值得普通投資者格外關注的事項，例如，滬深主板新股上市的前五個交易日不設漲跌幅限制、滬市主板網(wǎng)上投資者新股申購單位由1000股調(diào)整為500股、全面注冊制下股票和存托憑證暫不作為股票質(zhì)押回購及約定購回交易標的證券。

部分交易規(guī)則調(diào)整梳理：

1、主板價格交易籠子：此前，2%限制的價格交易籠子機制適用于科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板上市的股票。根據(jù)全面注冊制最新交易規(guī)則，主板、創(chuàng)業(yè)板股票連續(xù)競價階段限價申報范圍適用“2%價格籠子”或“10個申報價格最小變動單位”機制安排（科創(chuàng)板未改動，未增加“10個申購價格最小變動單位”）。

2、滬深主板新股上市的前五個交易日不設漲跌幅限制：此前，在滬深交易所主板新股上市首日漲跌幅限制為44%。全面注冊制實施后，滬深交易所主板新股上市前5個交易日不設漲跌幅限制，自第6個交易日起繼續(xù)保持10%的日漲跌幅限制。

3、打新：滬市主板網(wǎng)上投資者新股申購單位由1000股調(diào)整為500股，與此同時，之前每10000元市值可申購一個申購單位，新規(guī)落地后，滬市主板新股一個申購單位的市值調(diào)低至5000元。但參與滬市新股申購的市值門檻仍然保持為10000元。

4、融券擴容：之前主板新股上市三個月后，才可以進行融資融券。全面注冊制實施后，新股上市首日即可納入融資融券標的。

5、價格申報：深交所將存單機制改為拒單，申報時超過有效申報價格范圍的申報為無效申報，深交所將直接拒單。

針對滬深主板新股上市前五個交易日無漲跌幅限制的規(guī)則，東方證券相關業(yè)務負責人表示，在此情況下，預計價格波動會有所加大。考慮到價格波動對投資者的影響，交易所同時配套推出了主板價格交易籠子、市價保護限價等?！巴ㄟ^這次摸底測試，我們發(fā)現(xiàn)了部分訂單因觸發(fā)價格交易籠子導致的廢單。建議投資者積極參與券商相關投教活動，充分知曉交易規(guī)則變化，以便更好地進行交易?！睎|方證券相關業(yè)務負責人說。

據(jù)悉，根據(jù)滬深交易所的安排，3月18日將進行第一次全網(wǎng)測試，4月至5月期間，會進行2次至3次全網(wǎng)測試以及1次上市交易業(yè)務通關測試。關于后續(xù)工作規(guī)劃，東方證券相關負責人表示，在3月18日前，公司專項工作組計劃繼續(xù)利用滬深交易所全天候測試環(huán)境進行仿真測試，并對系統(tǒng)壓力、容量、應急進行摸排，充分做好技術系統(tǒng)的上線準備。

金融科技行業(yè)有望受益于券商IT系統(tǒng)升級

全面注冊制下，券商業(yè)務發(fā)展與數(shù)字化轉(zhuǎn)型齊頭并進。民生證券相關負責人表示，目前公司在經(jīng)紀、資管、投行等業(yè)務方面加大數(shù)字化轉(zhuǎn)型投入力度。以投行業(yè)務為例，公司已經(jīng)建設了數(shù)字投行平臺。一方面，為更好地輔助投行承攬業(yè)務，數(shù)字投行將進一步建設商機系統(tǒng)，挖掘并匹配全面注冊制下更多的項目機會。另一方面，全面注冊制強化信息披露要求，壓實中介責任，數(shù)字投行將圍繞底稿處理及文件生成等環(huán)節(jié)，進一步提升承做效率。

金融科技行業(yè)有望受益于券商IT系統(tǒng)升級。上海證券研報分析指出，全面注冊制下股票發(fā)行定價、注冊程序、交易制度等規(guī)則有所調(diào)整，券商IT系統(tǒng)需要進行相應迭代升級，預計IT投入力度隨之加大，結(jié)合監(jiān)管對券商網(wǎng)絡信息安全建設的重視，金融科技行業(yè)景氣度或?qū)⒂瓉硖嵘?/p>

“回顧歷史，資本市場重大變革往往伴隨著金融IT公司收入的上升，全面注冊制有望推動金融IT基礎設施迎來新一輪更新?lián)Q代，從而為金融IT貢獻業(yè)績增量?！睎|吳證券非銀首席分析師胡翔表示。