999精品,丝袜综合,大陆老熟妇性,中国老女人AV,亚洲精品国产第一区二区三区

作者｜徐龍捷 編輯｜過(guò)江鯽 數(shù)據(jù)來(lái)源｜iFinD

(資料圖)

青島農(nóng)商行（002958.SZ）也是上市即巔峰的典型代表，如果只憑當(dāng)前青農(nóng)商行的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，市值回漲的前景非常不樂(lè)觀。

在眾多經(jīng)營(yíng)指標(biāo)中，青農(nóng)商行的不良貸款率高居全市場(chǎng)第一，撥備覆蓋率在農(nóng)商行中排名最低，資產(chǎn)增速全市場(chǎng)最低（上述數(shù)據(jù)均是去年前三個(gè)季度表現(xiàn)）。

上市后股價(jià)持續(xù)走低

青農(nóng)商行于2019年3月26日上市，發(fā)行價(jià)為3.96元/股，上市后短短幾日，青農(nóng)商行股價(jià)迅速增長(zhǎng)，至4月4日實(shí)現(xiàn)最高價(jià)10.42元，隨后青農(nóng)商行股價(jià)持續(xù)性走低，雖然在2020年7月短暫走高，但隨后青農(nóng)商行股價(jià)繼續(xù)下跌，目前已不足3元，青農(nóng)商行早已破發(fā)破凈。

自上市之日起，青農(nóng)商行跌幅為49.3%，位列全A股市場(chǎng)第13名，以上市日為基準(zhǔn)日，青農(nóng)商行跌幅高于青島銀行與齊魯銀行。

補(bǔ)充核心資本

青農(nóng)商行于2012年6月成立，2019年3月在深交所上市，青農(nóng)商行是全國(guó)最年輕的A股上市銀行和長(zhǎng)江以北第1家A股上市農(nóng)商銀行。

7年時(shí)間，青農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)了從成立到上市的快速發(fā)展。青農(nóng)商行的快速發(fā)展導(dǎo)致了核心資本的不足。

2019年青島銀行上市，IPO募資21.51億元用于補(bǔ)充資本金；2020年8月，青農(nóng)商行發(fā)行50億元可轉(zhuǎn)債，再次補(bǔ)充核心一級(jí)資本。

青農(nóng)商行在上市前，各級(jí)資本充足率整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，上市后通過(guò)IPO募資以及發(fā)行可轉(zhuǎn)債，青農(nóng)商行資本得到了一定的補(bǔ)充，但改善程度并不明顯。

與省內(nèi)另外兩家A股上市銀行相比，青農(nóng)銀行在資本充足率上的表現(xiàn)上，低于青島銀行與齊魯銀行，但在一級(jí)資本充足率與核心一級(jí)資本充足率上，青農(nóng)商行略好。

在全A股市場(chǎng)的10家農(nóng)商行中，青農(nóng)商行的資本充足率以13.41%位居第九名，僅比蘇農(nóng)銀行高。青農(nóng)商行低于10家農(nóng)商行14.44%的平均資本充足率，在全A股42家上市銀行中，青農(nóng)商行資本充足率排名第26名。

在資本充足率無(wú)法大幅改善的情況下，青農(nóng)商行只能選擇降低總資產(chǎn)增速。成立初期，青農(nóng)商行保持了較高的資產(chǎn)增速，在2016年達(dá)到歷史最高25.72%的增速，2016年后，青農(nóng)商行資產(chǎn)增速快速下降，2020年小幅反彈后2021年降低至5.81%。

2022年第三季度，青農(nóng)商行總資產(chǎn)規(guī)模為4361.12億元，較2022年年初增長(zhǎng)1.32%，排名全市場(chǎng)42家A股銀行倒數(shù)第一。青島銀行與青農(nóng)商行均保持著極低的資產(chǎn)增速，與省內(nèi)齊魯銀行相比反差明顯。

收入、利潤(rùn)偏低，撥備覆蓋率調(diào)整報(bào)表

2022年前三季度，青農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入80.21億元，較上年同期降低4.88%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)27.99億元，較上年同期增長(zhǎng)2.42%。

近五年，青農(nóng)商行營(yíng)業(yè)收入保先增長(zhǎng)，由60.79億元增長(zhǎng)至102.97億元，增速除2018、2019兩年，其余年份均為低水平增長(zhǎng)，2022年前三季度青農(nóng)商行甚至出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)情況。

近五年，青農(nóng)商行歸母凈利潤(rùn)也實(shí)現(xiàn)了逐年增長(zhǎng)，在2017-2019年間，青農(nóng)商行維持了較高的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，2020年開始利潤(rùn)增速也開始下降，整體來(lái)看，青農(nóng)商行的利潤(rùn)增長(zhǎng)水平不及收入增長(zhǎng)水平。

近五年青農(nóng)商行撥備覆蓋率與歸母凈利潤(rùn)增速趨勢(shì)趨同。2017-2019年期間，青農(nóng)商行凈利潤(rùn)快速增長(zhǎng)，撥備覆蓋率也隨之快速增長(zhǎng)，2020年開始，營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)增長(zhǎng)乏力，撥備覆蓋率也隨之大幅下降。

2022年Q3，青農(nóng)商行撥備覆蓋率為215.89%，為所有農(nóng)商行中最低水平，同時(shí)，農(nóng)商行平均撥備覆蓋率為410.77%，青農(nóng)商行距該平均值相差巨大。

全市場(chǎng)A股銀行平均撥備覆蓋率為317.67%，山東省三家上市銀行均不及平均水平，齊魯銀行為266.27%、青農(nóng)商行為215.89%、青島銀行為206.2%。

撥備覆蓋率高，要么表明銀行對(duì)自己的資產(chǎn)質(zhì)量存有較大的擔(dān)憂，要么有可能成為“利潤(rùn)調(diào)節(jié)”的工具。結(jié)合青農(nóng)商行的經(jīng)營(yíng)狀況，后者的可能性更大。

在具體收入結(jié)構(gòu)上，青農(nóng)商行與青島銀行類似，非息收入占比較高，但整體收入絕對(duì)值較低。

在利息凈收入端，青農(nóng)商行2022年前三季度實(shí)現(xiàn)58.78億元的收入。在農(nóng)商行領(lǐng)域進(jìn)行橫向比較的話，排名第三，低于渝農(nóng)商行與滬農(nóng)商行，盡管青農(nóng)商行位列第三，但與前兩名利息收入達(dá)155.57億元、188.45億元的銀行相比，差距較大。

在非息收入端，青農(nóng)商行2022年前三季度實(shí)現(xiàn)收入21.43億元，在農(nóng)商行領(lǐng)域排名第三，低于滬農(nóng)商行與渝農(nóng)商行；在非息收入領(lǐng)域，農(nóng)商行分化明顯，青農(nóng)商行距第一、第二位銀行仍有較大差距，但青農(nóng)商行自身也對(duì)后位銀行擁有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。2022年Q3，齊魯銀行非息收入21.58億元、青島銀行33.98億元，青農(nóng)商行與齊魯銀行間的差距不明顯。

同時(shí)，在非息收入占比上，青農(nóng)商行保持了相當(dāng)高的比例，以26.72%的比例位居農(nóng)商行第一。而在山東省內(nèi)的對(duì)比中，低于青島銀行的35.69%，但高于齊魯銀行的25.68%。在全A股市場(chǎng)上市銀行中，排名第十五位。

通過(guò)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入情況可以更好的看出各農(nóng)商行的表現(xiàn)。2022年Q3,青農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)收入4.35億元，排名農(nóng)商行市場(chǎng)第三位；同期，第一的滬農(nóng)商行為17.49億元，第二的渝農(nóng)商行為14.72億元，第四位的無(wú)錫銀行為2.11億元。滬農(nóng)商行的該項(xiàng)收入是青農(nóng)商行的4倍，渝農(nóng)商行是青農(nóng)商行的3.38倍，而青農(nóng)商行又領(lǐng)先無(wú)錫銀行2倍。

整體來(lái)看，農(nóng)商行領(lǐng)域中各家農(nóng)商行收入分化極為嚴(yán)重。

全市場(chǎng)最高的不良率

在各家農(nóng)商行收入分化較為明顯的情況下，青農(nóng)商行的不良貸款比例位居全市場(chǎng)最高。

2022年Q3，全A股市場(chǎng)42家上市銀行，不良貸款率最高的是青農(nóng)商行，高達(dá)1.91%，最低的是寧波銀行與杭州銀行，僅有0.77%，市場(chǎng)平均值為1.21%，青農(nóng)商行的不良率大幅度高于平均水平。

以成立以來(lái)，青農(nóng)商行的不良貸款率來(lái)看，青農(nóng)商行不良率呈現(xiàn)出倒“S”型態(tài)，成立初期不良貸款率迅速攀升，最高達(dá)到2.4%，隨后開始逐年降低，2021年開始，不良率再度抬頭，開始大幅度增長(zhǎng)。2022年Q3，青農(nóng)商業(yè)也是十家上市農(nóng)商行中唯一出現(xiàn)不良率增長(zhǎng)的銀行。

此前，青農(nóng)商行曾在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示，“在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)疊加新冠疫情沖擊及房地產(chǎn)等行業(yè)調(diào)控政策下，部分企業(yè)流動(dòng)資金面臨周轉(zhuǎn)壓力，對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生一定影響。”

2022年上半年，青農(nóng)商行貸款總額共2430.32億元，排名全市場(chǎng)第30位，農(nóng)商行領(lǐng)域第三，低于青島銀行的2652.68億元，高于齊魯銀行的2418.43億元。其中，青島銀行房地產(chǎn)行業(yè)貸款余額為273.69億元，為全市場(chǎng)第25名，農(nóng)商行第二，農(nóng)商行平均房地產(chǎn)業(yè)貸款余額為148.67億元，青農(nóng)商行大幅領(lǐng)先平均水平。同期，青農(nóng)商行房地產(chǎn)貸款余額高于青島銀行的244.43億元和齊魯銀行的80.99億元。

2022年上半年，共有23家A股上市銀行披露房地產(chǎn)業(yè)務(wù)不良貸款率，其中重慶銀行以6.15%占據(jù)第一，青農(nóng)商行為1.8%，位于披露該項(xiàng)數(shù)據(jù)的銀行中第16位，平均值為2.51%，青農(nóng)商行低于該值。追溯2021年年末數(shù)據(jù)，青農(nóng)商行房地產(chǎn)貸款不良率為3.44%，在24家披露該數(shù)據(jù)的銀行中位列第6，2022年青農(nóng)商行該業(yè)務(wù)不良率貸款率降低明顯。

2022年年初，青農(nóng)商行遭監(jiān)管重罰，主要違法違規(guī)事實(shí)包括：貸款五級(jí)分類不準(zhǔn)確、投資業(yè)務(wù)投后風(fēng)險(xiǎn)管控不到位、員工行為管控不力、貸款轉(zhuǎn)保證金開立銀行承兌匯票、數(shù)據(jù)治理有效性缺失、流動(dòng)性資金貸款被挪用、房地產(chǎn)貸款管理嚴(yán)重不審慎、信用卡透支資金流入非消費(fèi)領(lǐng)域等。監(jiān)管部門對(duì)此給予罰款4410萬(wàn)元，占其2021年歸母凈利潤(rùn)的1.44%。

凈利差與凈息差繼續(xù)走低

2022年第三季度，青農(nóng)商行凈息差為2，凈利差為2.02，比2021年年末數(shù)據(jù)降低了0.16。

綜合近五年一期的情況來(lái)看，青農(nóng)商行的凈息差與凈利差整體上均處于下行態(tài)勢(shì)。同期在山東省內(nèi)，齊魯銀行凈息差為1.95、青島銀行為1.76均不及青農(nóng)商行。青農(nóng)商行凈利差為2.02，青島銀行為1.87，齊魯銀行為1.85。青農(nóng)商家在凈利差與凈息差方面均領(lǐng)先于其他兩家城商行。

在農(nóng)商行領(lǐng)域，2022年Q3，青農(nóng)商行凈息差為2，排名第五位；十家農(nóng)商行平均凈息差為2.1，青農(nóng)商行低于平均值。

在農(nóng)商行領(lǐng)域，2022年Q3，青農(nóng)商行凈利差為2.02，排名第二位；十家農(nóng)商行平均凈利差為1.94，青農(nóng)商行略高于水平。

上述數(shù)據(jù)表明青農(nóng)商行凈息差、凈利差還在下降通道中。

睿藍(lán)財(cái)訊出品

文章僅供參考 市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn) 投資需謹(jǐn)慎

來(lái)源：機(jī)構(gòu)派（ID：jgpai666）