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建議收藏！手把手教你抄底，分3步！

手把手教你抄底，分3步！

關(guān)注我們久的老粉知道，我們采用的是左側(cè)的投資思路。也就是所謂的“抄底”思維。

(資料圖)

首先要申明的是，“底”或者“頂”并不是一個(gè)點(diǎn)，而是一個(gè)區(qū)域的概念。

講清楚的這個(gè)問(wèn)題，就不得不說(shuō)到估值。

一般來(lái)說(shuō)，底部區(qū)域我們認(rèn)為是估值百分位低于30%，但是，是否一定要30%以下才能抄底呢？

每個(gè)人的認(rèn)知其實(shí)也是不同的。

例如，有的人覺(jué)得50%以下分位就可以買入了。

也有人覺(jué)得20%以下百分位買，安全邊際才足夠高。

因此，這個(gè)并沒(méi)有一個(gè)明確的量化指標(biāo)。

投資中處處透著這樣一種思維：追求模糊的正確，而不是精確的錯(cuò)誤。

實(shí)際上，問(wèn)題還沒(méi)這么簡(jiǎn)單。

百分位是截取幾年的？三年的，五年的，七年的，不同的截取時(shí)間，出來(lái)的百分位是不同的。

如果把2015年大牛市包含進(jìn)來(lái)，很多板塊都是低估的。

這就很容易產(chǎn)生誤導(dǎo)。

我們文章中一般采用的五年百分位，也就是從2018年到現(xiàn)在。

以上，我們說(shuō)的就是：參考估值，在底部區(qū)域開始慢慢抄底。

除了估值，我還會(huì)看回撤幅度。

這主要針對(duì)于主動(dòng)型基金。

主動(dòng)型基金主要取決于基金經(jīng)理。

如果基金經(jīng)理是重倉(cāng)某一兩個(gè)行業(yè)，那么，我們就參考其重倉(cāng)行業(yè)估值。

如果基金經(jīng)理是全市場(chǎng)選股的均衡型基金，那我們就參考全市場(chǎng)的估值。

毛估估，我們可以參考滬深300的估值。

但是，這個(gè)也就是個(gè)毛估估，如果是小盤基金，你光看滬深300，也可能出現(xiàn)偏差。本篇不細(xì)說(shuō)了。

具體方法，可以將所買的基金和滬深300做個(gè)相關(guān)度的對(duì)比，超過(guò)0.8的，就屬于高度相關(guān)。

這時(shí)候，就參考滬深300的估值百分位就可以了。

看回撤幅度就是看基金的當(dāng)前回撤和歷史回撤的對(duì)比。

當(dāng)前的回撤相比歷史最大回撤，還有多少空間，當(dāng)發(fā)生歷史最大回撤的時(shí)候？市場(chǎng)上發(fā)生了什么？

未來(lái)市場(chǎng)還有沒(méi)有可能發(fā)生那種極端情況？

你比如說(shuō)，去年的兩次大回撤，一次是4月份（上海疫情肆虐，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)沒(méi)多久），一次是10月份，管控政策非常嚴(yán)，以至于影響了經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行。

怎么參考呢？

一個(gè)簡(jiǎn)單方法。例如該只基金歷史最大回撤就是40%，現(xiàn)在已經(jīng)回撤了30%多了，那么，我們可以認(rèn)為，至少，這只基金向下的空間已經(jīng)不大了。

但是，永遠(yuǎn)不要說(shuō)“一定”，這就是“安全邊際”思維和“倉(cāng)位控制”思維的意義。

比如，行業(yè)基金不要超過(guò)20%，這就是控制倉(cāng)位的思維。

在參考回撤時(shí)，還要注意，基金經(jīng)理有沒(méi)有變，基金策略有沒(méi)有變。

如果是行業(yè)基，參考起來(lái)要更為謹(jǐn)慎。因?yàn)樾袠I(yè)基既有大盤風(fēng)險(xiǎn)，又有行業(yè)自身的周期、政策等風(fēng)險(xiǎn)。

操作難度很大。

買早了，一直被套，浪費(fèi)資金的時(shí)間價(jià)值。

買晚了，可能錯(cuò)過(guò)一波收益。

同樣，由于波動(dòng)大，及時(shí)止盈也不容易，賣得太早或太晚，可能都會(huì)影響收益。

千萬(wàn)不要苛求自己擁有“完美”的買賣點(diǎn)。這幾乎不可能的。

所以，一直以來(lái)，我覺(jué)得最靠譜的操作方式，就是在發(fā)生大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)敢于逆勢(shì)加倉(cāng)。

此時(shí)，擇時(shí)的勝算非常高。

回頭來(lái)看，我個(gè)人大部分超額收益，也是來(lái)自于恐慌的時(shí)候，敢于逆勢(shì)買入。

但是，這就需要及時(shí)跟蹤，去感受市場(chǎng)熱度，明白，市場(chǎng)現(xiàn)在到底在什么位置。

有多恐慌，為什么恐慌？

這也是為什么我們每周都會(huì)跟蹤估值情況。

做個(gè)小結(jié)：寬基，行業(yè)均衡型主動(dòng)基，前十大個(gè)股比較分散的主動(dòng)基金，相對(duì)而言，回撤會(huì)比較小；

行業(yè)型基金回撤高于寬基；

成長(zhǎng)類基金回撤高于價(jià)值類基金

港股的基金總體回撤要大于A股

這些都是一般情況。投資是場(chǎng)概率游戲。

你要找個(gè)極端情況來(lái)跟我理論。那就是你對(duì)。

參考了估值和回撤情況。再來(lái)講講買入方法。

再次重申，第一筆買入時(shí)，不要苛求抄到老底。這幾乎是不可能的。

所以，我們要有分批買入的思想。

（BTW：說(shuō)的所有操作方式，只適用于基金，不適用于股票）。

分批買入，你也不能太急，我看有的人，買點(diǎn)特別特別密集，那你也起不到攤低成本的作用啊。

并且，買的那么密集，子彈很快就被你打光了，后續(xù)，有更好的買點(diǎn)，你也沒(méi)錢了。

所以，我之前說(shuō)過(guò)，大概是3到5個(gè)點(diǎn)補(bǔ)一次。

拉開一點(diǎn)價(jià)差，才有攤低成本的作用。

今天，就將這么多，有什么補(bǔ)充的，小伙伴可以在留言區(qū)探討。

That’s all.

本文作者簡(jiǎn)介：《指數(shù)基金投資從入門到精通》一書的作者。如何選基？何時(shí)買入？何時(shí)賣出？更多基金投資知識(shí)、實(shí)戰(zhàn)技巧、知名基金經(jīng)理深度分析文章，歡迎關(guān)注微信公眾號(hào)：不在此山中