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《投資者網(wǎng)》 丁琬瓔

編輯  湯巾

成都佳發(fā)安泰教育科技股份有限公司（下稱“佳發(fā)教育”， 300559.SZ）2021年年報與2022年一季報，業(yè)績表現(xiàn)猶如坐上“過山車”般忽高忽低。

2021年年報顯示，佳發(fā)教育去年營業(yè)收入為3.7億元，同比下降37.37%；歸母凈利潤為8263萬元，同比下降60.72%；扣非凈利潤8133萬元，同比下降59.85%。

值得關(guān)注的是，佳發(fā)教育用近三分之一募資收購的兩家公司，2021年虧損逾2000萬元，嚴(yán)重侵蝕凈利潤。

今年一季度，佳發(fā)教育業(yè)績迎來些許曙光。其發(fā)布的2022年一季度業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計一季度凈利潤為1200萬-1800萬元，同比增長145.23%-267.84%；扣非凈利潤預(yù)計1195萬-1785萬元，比上年同期上升162.03%-291.4%。

佳發(fā)教育去年業(yè)績下滑還有哪些原因，今年又能否“咸魚翻身”？

去年營收凈利雙降

公開信息顯示，佳發(fā)教育的產(chǎn)品主要涵蓋智慧招考、智慧教育和素質(zhì)教育三大系列。作為業(yè)務(wù)的主要構(gòu)成部分，標(biāo)準(zhǔn)化考點設(shè)備收入是佳發(fā)教育的主要營收來源。

數(shù)據(jù)顯示，早在2016年，這部分就是佳發(fā)教育的主營業(yè)務(wù)。2021年末，標(biāo)準(zhǔn)化考點設(shè)備收入占其營收的比例依然高達(dá)63%。

佳發(fā)教育截至2021年末主營構(gòu)成

在經(jīng)歷了2018年、2019年的高增長之后，佳發(fā)教育的業(yè)績增長腳步明顯放緩。

2018年至2020年，公司營業(yè)收入分別為3.9億元、5.83億元、5.9億元，同比增長103.13%、49.30%、1.26%；歸母凈利潤為1.24億元、2.05億元、2.1億元，同比增長69.43%、65.46%、2.59%。由此可見，佳發(fā)教育的業(yè)績增速在2020年大幅降低。

佳發(fā)教育營收、凈利潤趨勢    單位：億元、%

數(shù)據(jù)來源：Wind

進(jìn)入2021年，佳發(fā)教育的業(yè)績更是陷入了大幅下滑的窘境。其不僅營收和利潤雙降，而且年末總資產(chǎn)縮水了5.22%；歸屬于母公司的凈資產(chǎn)也減少9.86%。

該公司在年報中表示，受到部分省份高考改革延期及各地中考改革的進(jìn)度影響，高中學(xué)業(yè)水平考試、中考考試用標(biāo)準(zhǔn)化考場建設(shè)率相對較低。同時，新一代英語聽說綜合智能解決方案、智慧體育解決方案、生涯規(guī)劃教育整體解決方案等新產(chǎn)品處于市場拓展初期，部分智慧教育項目受到國內(nèi)新冠疫情持續(xù)反復(fù)影響，項目招投標(biāo)、訂單的簽訂執(zhí)行進(jìn)度延緩，致報告期內(nèi)公司業(yè)績下降。

子公司業(yè)績“變臉”

佳發(fā)教育成立于2002年，為考試信息化整體解決方案提供商、智慧教育整體解決方案提供商。主營業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、實施具有自主知識產(chǎn)權(quán)和自主品牌的教育信息化產(chǎn)品并為用戶提供相關(guān)服務(wù)，是全國最早從事國家教育考試信息化建設(shè)的企業(yè)之一。

佳發(fā)教育上市后收購的兩家公司，在承諾期完成業(yè)績后的2020年開始業(yè)績變臉，并在2021年虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。

公開信息顯示，2016年11月，佳發(fā)教育登陸創(chuàng)業(yè)板時，募集資金總額為2.81億元，上市后的2017年9月，累計使用8916萬元（占募資總額近三分之一）用于收購兩家公司股權(quán)，分別為成都環(huán)博軟件有限公司（下稱“成都環(huán)博”）和上海好學(xué)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（下稱“上海好學(xué)”） 。

收購時，成都環(huán)博承諾2017年至2019年扣非后凈利潤分別不低于451萬元、658萬元、865萬元；上海好學(xué)承諾凈利潤分別不低于600萬元、800萬元、1200萬元。2017年至2019年，上海好學(xué)和成都環(huán)博均完成承諾期內(nèi)承諾業(yè)績。

然而到了2020年，上述兩家公司業(yè)績“變臉”。其中成都環(huán)博虧損609.53萬元，上海好學(xué)虧損799萬元。2021年年報顯示，兩家公司又分別虧損930.54萬元、1367.14萬元。

兩年時間，兩家公司累計虧損3706萬元，嚴(yán)重侵蝕了佳發(fā)教育的業(yè)績。

今年能否“觸底反彈”

2021年，部分省份新高考改革延期，全國高中學(xué)業(yè)水平考試用標(biāo)準(zhǔn)化考場建設(shè)率相對較低，最終影響了佳發(fā)教育的業(yè)績。

不過，標(biāo)準(zhǔn)化考場建設(shè)是政策要求，2017年底，教育考試主管部門發(fā)布新一代標(biāo)準(zhǔn)化考場的建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)。按照相關(guān)政策要求，全國應(yīng)在2021年高考前完成高考用標(biāo)準(zhǔn)化考場升級換代建設(shè)，在2023年前完成學(xué)業(yè)水平考試用標(biāo)準(zhǔn)化考場建設(shè)。

2022年，這部分業(yè)務(wù)相應(yīng)企穩(wěn)回升。一季度業(yè)績預(yù)告顯示，佳發(fā)教育預(yù)計凈利潤1200萬-1800萬元，同比增長145.23%-267.84%，上年同期盈利489.34萬元；扣非凈利潤預(yù)計1195萬-1785萬元，比上年同期上升162.03%-291.4%，上年同期盈利456.06萬元。

國盛證券研報認(rèn)為，“教育部對信息化應(yīng)用水平提升的強調(diào)，體現(xiàn)了雙減背景下教育領(lǐng)域公平化、高效化的客觀需求，對考試公平、反作弊、教育資源公平的要求有望更上一層樓。佳發(fā)教育作為教育信息化領(lǐng)軍企業(yè)，有望從政策中受益?！?/p>

佳發(fā)教育的業(yè)績能否由此迎來轉(zhuǎn)機？《投資者網(wǎng)》將持續(xù)關(guān)注。（思維財經(jīng)出品）■