北交所今天發(fā)布《關于發(fā)布北證50成份指數編制方案的公告》。為進一步完善市場功能，北京證券交易所編制北證 50 成份指數，由北交所規(guī)模大、流動性好的最具 市場代表性的 50 只上市公司證券組成，以綜合反映市場整體表現。為滿足投資產品使用北證指數作為跟蹤標的、業(yè)績基準等需求，根據《北京證券交易所證券指數管理細則》，北京證券交易所將北證指數授權具體業(yè)務委托中證指數有限公司辦理。相關機構需在產品發(fā)行前與中證指數有限公司簽訂指數使用許可協(xié)議，以獲得授權。

一、概況：北證50成份指數編制方案

1、 指數代碼：899050

指數簡稱：北證 50

(資料圖片僅供參考)

指數名稱：北證 50 成份指數

英文簡稱：BSE 50

2、北證50指數樣本空間：

由在審核截止日同時滿足以下條件的 北交所上市公司證券組成。

上市時間超過 6 個月，上市以來日均總市值排名在北交所市場前 5 名且發(fā)行總市值超過 100 億元的除外；待北 交所上市滿 12 個月的上市公司證券數量達 200 只至 300 只后，上市時間調整為超過 12 個月；

非退市風險警示及其他風險警示類上市公司證券。

3、選樣方法 ：

北證 50 指數樣本按照以下方法選擇經營狀況良好、無違法違規(guī)事件、財務報告無重大問題、價格無明顯異常波動或市場操縱的上市公司證券。

對樣本空間內的證券按照過去六個月的日均成交金額由 高到低排名，剔除排名后 20%的證券；

對剩余證券按照過去六個月的日均總市值由高到低排名， 選取排名前 50 的證券，構成最新一期北證 50 指數樣本。

4、指數計算：

基日與基點 指數以 2022 年 4 月 29 日為基日，基點為 1000 點。

指數計算公式為： 報告期指數 = 報告期樣本的調整市值 除數 × 1000 。其中，調整市值=∑（證券價格×調整股本數×權重因子）。 調整股本數的計算方法、除數修正法參見指數計算與維護 細則。權重因子介于 0 和 1 之間，以使單個樣本權重不超過 10%， 前五大樣本權重合計不超過 40%。

二、解讀：北交所股票呈現馬太效應

899050，北證50成份指數來了！規(guī)則是選取上市6個月以上、成交量大的50個股票。但方案并沒有公布指數何時開始，如果從9月初就開始編制公布的話，這意味著主要是精選層平移過來的公司。現在北交所共110家，去年11月15日北交所宣布成立后上了32家。也就是說，最近6個月上市的，不會進入指數。

凱德石英是3月4日上市的，此后上市的新股，都不滿6個月，包括奧迪威、海泰新能、惠豐鉆石等次新股，都不在北證50指數內。80多家，選50家，矬子里面選將軍。也就是說，除了成交量一直很小的那些精選層過來的傳統(tǒng)行業(yè)小股票，大部分都會進入50指數。

這個指數成立，是實打實的利好?？蓮膬煞矫胬斫?，一是帶來增量資金，因為后續(xù)會成立ETF基金，不到50萬的投資者也可以買入，相當于變相降低門檻。二是利好中大市值股票，因為成交量大的股票一般都是市值大的股票，兩者基本趨同。目前北交所有34只股票，總市值在10億以上。19只股票在8億到10億。也就是說，53只股票總市值在8億以上。北證50指數，大概率就從這里面產生。虧損股票、微利股票能不能不計入指數？編制方案沒有排斥，因此諾思蘭德等虧損公司也會計入指數。指數要求無違法違規(guī)事件，生物谷等公司需要謹慎。

另外，這是個成分指數，不是全市場指數，因此只對進入指數的股票有利，不是北交所全部股票都獲利。也就是說，北證50成份指數，由北交所規(guī)模大、流動性好的最具市場代表性的 50 只上市公司證券組成。從這個角度來說，北交所將呈現“強者恒強”的馬太效應，出現兩極分化，業(yè)績強勁增長、新興產業(yè)的中大股票做強，傳統(tǒng)行業(yè)、業(yè)績停滯、沒啥成交量的小股票會更加邊緣化。

三、猜想：北證50成份指數包含哪些股票？

第一批北交所指數成分股，可能在上市天數>180天、 總市值大于7億、 無違法違規(guī)事件的北交所股票中產生。但是這個選取方法與上述規(guī)則并不完全重疊，估計有80、90%以上的概率會入選。符合條件的前50家公司為：

(公司詳細名單，請到同名微信公眾號免費查閱）

北證50指數上線后會有多少點？如果近期就編制完成并公布，我估計在1100點左右。因為它以 2022 年 4 月 29 日為基日，基點為 1000 點。這個點選擇的很有意思，很會選，4月27日到29日，五一前是北交所大部分股票的最低點。北證50指數一開始就上漲，就是紅彤彤，也圖個好彩頭。