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3月23日，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)于3月22日發(fā)布2021年度中國(guó)信托業(yè)發(fā)展評(píng)析。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，信托圈行業(yè)下行態(tài)勢(shì)已經(jīng)顯示企穩(wěn)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也發(fā)生顯著變化，新發(fā)展格局正在形成，2021年度或?qū)⒊蔀樾磐袠I(yè)本輪調(diào)整的一個(gè)轉(zhuǎn)折起承時(shí)點(diǎn)，從而成為又一個(gè)對(duì)信托業(yè)具有歷史意義的關(guān)鍵時(shí)間窗口。

信托業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)企穩(wěn)回升

此次發(fā)布的報(bào)告顯示，截至到2021年底，全行業(yè)信托發(fā)展態(tài)勢(shì)出現(xiàn)四大積極信號(hào)：一是信托規(guī)模止跌回升，二是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)企穩(wěn)回升，三是資本實(shí)力持續(xù)增強(qiáng)，四是主業(yè)地位穩(wěn)定提升。

據(jù)中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)專家理事周小明介紹，2021年，全行業(yè)信托資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)了自2018年步入下行期以來(lái)的首年度止跌回升。

截至2021年四季度末，全行業(yè)信托資產(chǎn)規(guī)模余額20.55萬(wàn)億元，比2020年末20.49萬(wàn)億元增加600億元，同比增長(zhǎng)0.29%，比2021年3季度20.44萬(wàn)億元增加1100億元，環(huán)比增長(zhǎng)0.52%。

周小明表示，信托業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模自2017年達(dá)到26.25萬(wàn)億元峰值以來(lái)，2018-2020年間一直處于負(fù)增長(zhǎng)的漸次回落之中，三年間規(guī)模分別降至22.70萬(wàn)億元、21.61萬(wàn)億元和20.49萬(wàn)億元，同比降幅分別為13.50%、4.83%和5.17%。這種下行趨勢(shì)在2021年前3季度出現(xiàn)了明顯的企穩(wěn)跡象，到4季度實(shí)現(xiàn)了止跌回升。

在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面，2021年全年，全信托行業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入1207.98億元，相比2020年末1228.05億元略降1.63%，但相對(duì)平穩(wěn);期間，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)信托業(yè)務(wù)收入868.74億元，同比增長(zhǎng)0.49%，相比2017年四年間總計(jì)增長(zhǎng)了7.90%;信托業(yè)務(wù)收入占比為71.92%，同比提升了1.53個(gè)百分點(diǎn)，相比2017年四年間總計(jì)提升了4.30個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù)其介紹，雖然自2018年以來(lái)信托業(yè)處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的調(diào)整下行期，信托規(guī)模持續(xù)下降，經(jīng)營(yíng)收入時(shí)增時(shí)減，但作為主業(yè)的信托業(yè)務(wù)收入除2018年度小幅下降2.91%外，其后年度則一直穩(wěn)中有升，在經(jīng)營(yíng)收入中的占比更是逐年穩(wěn)定提升，信托主業(yè)地位相當(dāng)穩(wěn)固。

在此背景之下，利潤(rùn)總額和人均利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)了2018年以來(lái)首年度實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。其中，2021年全行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額601.67億元，同比增長(zhǎng)3.17;人均利潤(rùn)199.22萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)了1.43%。

在風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力方面，2018-2021年間，全信托行業(yè)資本實(shí)力持續(xù)增強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力不斷提升。

2021年底，全行業(yè)固有資產(chǎn)8752.96億元，同比增長(zhǎng)6.12%，相比2017年四年間總計(jì)增長(zhǎng)了33.04%;實(shí)收資本3256.28億元，同比增長(zhǎng)3.81%，相比2017年四年間總計(jì)增長(zhǎng)了34.69%;信托賠償準(zhǔn)備金346.28億元，同比增長(zhǎng)7.69%，相比2017年四年間更是增長(zhǎng)了56.60%。

投向證券市場(chǎng)資金占比大幅提升8.5個(gè)百分點(diǎn)至22.37%

2021年底，全行業(yè)資金信托規(guī)模為15.01萬(wàn)億元，在投向上也發(fā)生了較大變化?？傮w說(shuō)來(lái)，在2018-2021年間，資金信托表現(xiàn)出“一穩(wěn)、一升、三降”的變化趨勢(shì)。

“一穩(wěn)”是資金信托投向工商企業(yè)的占比保持相對(duì)平穩(wěn)。因受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、壓降非標(biāo)融資等多種因素影響，2021年度資金信托投向工商企業(yè)的占比小幅下降為27.73%，同比下降了2.68個(gè)百分點(diǎn)，但在所有投向中的占比仍然最高，穩(wěn)居第一，信托業(yè)仍然持續(xù)發(fā)揮了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的直接支持作用。

“一升”是資金信托投向證券市場(chǎng)的占比大幅提升。受資本市場(chǎng)發(fā)展、資管產(chǎn)品非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)、投資者需求多元化等因素影響，資金信托投向證券市場(chǎng)的占比自2020年開(kāi)始大幅提升，2020年底占比為13.87%，同比提升了2.95個(gè)百分點(diǎn)，2021年底占比更是達(dá)到了22.37%，同比大幅上升了8.50個(gè)百分點(diǎn)，在所有投向中的名次也從2020年的第五躍至第二，成為僅次于工商企業(yè)的投向。

“三降”是資金信托投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)和金融機(jī)構(gòu)三大領(lǐng)域的占比呈現(xiàn)持續(xù)下降勢(shì)頭。其中，受規(guī)范政府平臺(tái)融資、防控地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等政策影響，資金信托投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的占比自2020年開(kāi)始下降，2021年底繼續(xù)降至11.25%，同比下降了3.88個(gè)百分點(diǎn)，在所有投向中的占比名次也從前兩年的第二位下降到了位居第六的末位。

此外，受房住不炒、規(guī)范房地產(chǎn)融資、防控房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)等因素影響，資金信托投向房地產(chǎn)的占比也自2020年開(kāi)始下降，2021年底繼續(xù)降至11.74%，同比下降了2.23個(gè)百分點(diǎn)，在所有投向中的占比名次也從前兩年的第三位下降到了位居第五的倒數(shù)第二。

受去通道、去嵌套等政策因素影響，資金信托投向金融機(jī)構(gòu)的占比在2018-2020三年間一直持續(xù)下降，2021年底略有回升，占比為12.44%，同比回升了0.28個(gè)百分點(diǎn)，在所有投向中位居第四。

財(cái)富管理指明行業(yè)新發(fā)展格局方向

整體上看，信托業(yè)在2008-2017年經(jīng)歷了十年的高速發(fā)展階段，隨著“資管新規(guī)”和“兩壓一降”監(jiān)管政策的出臺(tái)，自2018年開(kāi)始信托業(yè)進(jìn)入轉(zhuǎn)型發(fā)展，從2021年底數(shù)據(jù)來(lái)看，四年的轉(zhuǎn)型調(diào)整成效明顯。

周小明總結(jié)道，我國(guó)已經(jīng)步入中高收入階段，社會(huì)財(cái)富的規(guī)模和增長(zhǎng)在全球均是名列前茅，同時(shí)我國(guó)也正步入老齡化時(shí)代、大規(guī)模財(cái)富代際傳承時(shí)代和共同富裕國(guó)策實(shí)施時(shí)代，由此催生了巨大的資產(chǎn)管理需求、綜合化的財(cái)富管理需求以及公益慈善等社會(huì)服務(wù)需求，而這些需求的滿足均離不開(kāi)信托這一良好的管理工具和服務(wù)工具。

特別是自2018年調(diào)整以來(lái)，雖然原有的融資類信托和通道信托日漸萎縮，但各種策略驅(qū)動(dòng)的、滿足多樣化資產(chǎn)管理需求的投資類信托得到了充分發(fā)展，以資產(chǎn)證券化信托、家族信托、保險(xiǎn)金信托為代表的服務(wù)信托更是快速發(fā)展，而員工利益信托、破產(chǎn)重整信托、涉眾資金管理信托、特殊需要信托等其他類型的服務(wù)信托以及慈善信托也顯示了良好的發(fā)展勢(shì)頭。(文/鄒文榕)