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A股“轉(zhuǎn)板第一股”正式誕生。

3月31日，上交所發(fā)布消息稱，同意觀典防務(wù)技術(shù)股份有限公司(下稱“觀典防務(wù)”)轉(zhuǎn)板至科創(chuàng)板上市。這是北京證券交易所(下稱“北交所”)首家轉(zhuǎn)板成功的公司，觀典防務(wù)作為北交所首家轉(zhuǎn)板公司，自轉(zhuǎn)板申請?zhí)岢鲆詠?，其審核動態(tài)就備受市場關(guān)注。此次轉(zhuǎn)板成功對資本市場建設(shè)的重大意義不言而喻。

那么，A股“轉(zhuǎn)板第一股”獲批有何里程碑意義?從北交所登陸科創(chuàng)板歷時僅36天意味著什么?

A股“轉(zhuǎn)板第一股”獲批

公開資料顯示，觀典防務(wù)成立于2004年，是國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，擁有完整的軍工資質(zhì)，是國內(nèi)領(lǐng)先的無人機禁毒服務(wù)供應(yīng)商，也是國內(nèi)最早從事無人機禁毒產(chǎn)品研發(fā)與服務(wù)產(chǎn)業(yè)化的企業(yè)。公司的主營業(yè)務(wù)為無人機飛行服務(wù)與數(shù)據(jù)處理和無人機系統(tǒng)及智能防務(wù)裝備的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

回顧其轉(zhuǎn)板上市歷程，早在2020年2月，該公司就曾向北京證監(jiān)局報送了IPO輔導(dǎo)材料，旨在闖關(guān)深交所創(chuàng)業(yè)板。隨后的2020年7月27日，觀典防務(wù)作為首批32家公司之一正式登陸精選層。在精選層期間，該公司未再披露與上市有關(guān)事宜。

一直到2021年8月11日晚間，觀典防務(wù)公告了《關(guān)于公司申請向上交所科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板上市的議案》，成為首家擬轉(zhuǎn)板上市的公司，并將轉(zhuǎn)板地轉(zhuǎn)至科創(chuàng)板。同年11月，觀典防務(wù)的轉(zhuǎn)板上市申請獲上交所受理。

值得一提的是，2021年9月，北交所橫空出世，依照北交所有關(guān)規(guī)定，精選層公司也平移至北交所，成為北交所上市公司。這也意味著，觀典防務(wù)的轉(zhuǎn)板性質(zhì)也發(fā)生了轉(zhuǎn)變。

今年1月7日，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于北京證券交易所上市公司轉(zhuǎn)板的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《指導(dǎo)意見》)。《指導(dǎo)意見》在保持《關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的指導(dǎo)意見》制度框架、體例和主要內(nèi)容的基礎(chǔ)上進行了部分修改。

隨著上述《指導(dǎo)意見》的落地，觀典防務(wù)的轉(zhuǎn)板上市審核進程也開始快速推進，在短短半個月內(nèi)，其先后完成了一輪反饋、二輪問詢及回復(fù)、上會等一系列流程。

審核用時僅36天

觀典防務(wù)此次轉(zhuǎn)板歷程頗為順暢。2021年10月20日，該公司向上交所報送轉(zhuǎn)板至科創(chuàng)板的申報材料，11月10日申請正式獲得受理，當(dāng)年12月3日進入問詢階段，2022年1月27日過會，3月31日獲同意上市。具體計算用時來看，觀典防務(wù)此次從提交科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板申請到成功過會，歷時僅99天。其中，從正式獲受理到成功過會，歷時78天，審核用時僅36天。

中信證券成長企業(yè)融資部負責(zé)人、觀典防務(wù)保薦代表人趙亮稱，上交所通過多輪書面及現(xiàn)場咨詢，大大提高了審核效率。尤其在疫情期間，首單轉(zhuǎn)板審核能夠如此迅速，確實是體現(xiàn)了“開門辦審核”的工作范式，是注冊制下審核工作的彰顯。

作為保薦代表人，趙亮參與保薦了多家公司在科創(chuàng)板首發(fā)上市，但他認為這次轉(zhuǎn)板上市審核與首發(fā)上市審核有所不同。趙亮稱，這次轉(zhuǎn)板審核重點關(guān)注企業(yè)科創(chuàng)屬性及公開發(fā)行后生產(chǎn)經(jīng)營情況，而對于精選層掛牌時已關(guān)注的歷史沿革、會計政策等常規(guī)問題不再重復(fù)問詢。問詢問題突出重大性及針對性，既減輕了企業(yè)重復(fù)披露的負擔(dān)，又兼顧便利投資者決策的重要信息披露。另外根據(jù)監(jiān)管機構(gòu)要求，在重大事項等章節(jié)披露內(nèi)容更加通俗易懂，進一步提升了信息披露質(zhì)量。

觀典防務(wù)已創(chuàng)出了數(shù)個“第一”：該公司為A股市場“無人機禁毒第一股”;2020年，“首批”掛牌精選層的企業(yè);2021年，“首家”向上交所科創(chuàng)板申請轉(zhuǎn)板的企業(yè)，也是北交所“首批”上市企業(yè);2022年，公司成為“首家”轉(zhuǎn)板過會企業(yè)。

對于申請轉(zhuǎn)板的原因，觀典防務(wù)董事長高明表示，轉(zhuǎn)板上市是公司董事會慎重考慮后做出的重要決定。首先，公司通過精選層公開發(fā)行融資，業(yè)務(wù)進一步發(fā)展壯大，滿足了科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板上市條件。第二，我們更看重科創(chuàng)板硬科技企業(yè)群聚效應(yīng)，充裕的資本流動性可以進一步展現(xiàn)企業(yè)價值，提升未來融資效率。第三，我們相信借助科創(chuàng)板這一更廣闊的平臺能夠進一步提升企業(yè)知名度，有助于企業(yè)進一步網(wǎng)羅人才，提升市場綜合競爭力。

觀典防務(wù)表示，未來，公司將憑借自身優(yōu)勢繼續(xù)深耕禁毒領(lǐng)域，并將禁毒服務(wù)技術(shù)拓展應(yīng)用到其他領(lǐng)域，以無人機系統(tǒng)為核心、以智能防務(wù)裝備為拓展方向，不斷豐富公司的產(chǎn)品矩陣、持續(xù)提高公司的產(chǎn)能，完善公司軍品戰(zhàn)略布局，打造公司新的效益增長點。

業(yè)內(nèi)：多層次資本市場建設(shè)更進一步

對于觀典防務(wù)的成功轉(zhuǎn)板，多位業(yè)內(nèi)人士認為，這是中國多層次資本市場打通的標(biāo)志性事件。觀典防務(wù)作為第一家在實操層面實現(xiàn)轉(zhuǎn)板的企業(yè)，成為我國多層次資本市場間的有效連通的有效示范，使多層次資本市場真正成為一個有機的整體。同時，這為優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)發(fā)展，提供了借助資本市場實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)發(fā)展提供了新的可參考范例，打通了民營、中小企業(yè)成長壯大的通道，發(fā)揮龍頭企業(yè)示范效應(yīng)，進一步激發(fā)市場活力。

對于觀典防務(wù)的成功轉(zhuǎn)板，多位業(yè)內(nèi)人士認為該案例具有積極影響。

安信證券研究中心總經(jīng)理助理諸海濱認為，這是互通互聯(lián)的多層次市場的里程碑事件。同時諸海濱預(yù)計，隨著北交所的定價能力，流動性的廣度深度都接近了科創(chuàng)板，轉(zhuǎn)板上市的公司并不會特別多。

銀泰證券股轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理張可亮也認為，這是所有制度落地后的第一單，說明轉(zhuǎn)板上市階梯式上升的路是走得通的。未來肯定還會有企業(yè)選擇轉(zhuǎn)板上市，可能轉(zhuǎn)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板，全面實行注冊之后，也有可能有公司轉(zhuǎn)去主板。

開源證券中小企業(yè)負責(zé)人彭海也指出，觀典防務(wù)成功轉(zhuǎn)板，打通了新三板、北交所與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板之間的關(guān)聯(lián)，這意味著多層次資本市場建設(shè)更邁進一步。這是第一家金融實操層面轉(zhuǎn)板的公司，這是在多層次資本市場建設(shè)實操層面當(dāng)中，第一家進行資本市場互聯(lián)互通，而又保持市場化原則的實際案例。

業(yè)內(nèi)人士表示，證監(jiān)會在逐步完善多層次資本市場的錯位發(fā)展機制，讓處于不同發(fā)展階段的企業(yè)能夠匹配差異化的服務(wù)，轉(zhuǎn)板機制也成為資本市場的重要組成部分。觀典防務(wù)作為第一家在實操層面實現(xiàn)轉(zhuǎn)板的企業(yè)，成為我國多層次資本市場間有效連通的有效示范，使多層次資本市場真正成為一個有機整體。