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收益排名第6-10位的混合類理財產(chǎn)品收益與回撤比率為負，產(chǎn)品近6月年化收益率跑輸現(xiàn)金類產(chǎn)品七日年化均值，績效表現(xiàn)分化明顯。

據(jù)南財理財通最新數(shù)據(jù)，截至12月20日，今年來全市場共發(fā)行凈值型理財產(chǎn)品26,080只。

從風(fēng)險等級來看，產(chǎn)品風(fēng)險等級主要集中在二級(中低風(fēng)險)。其中，一級(低風(fēng)險)產(chǎn)品占比2.35%，二級(中低風(fēng)險)產(chǎn)品占比84.92%，三級(中風(fēng)險)產(chǎn)品占比11.66%，四級(中高風(fēng)險)產(chǎn)品占比0.57%，五級(高風(fēng)險)產(chǎn)品占比0.5%。

(資料圖片)

從投資性質(zhì)來看，固收類產(chǎn)品占比94.93%；混合類產(chǎn)品占比3.90%；權(quán)益類產(chǎn)品占比0.8%；商品及金融衍生品類產(chǎn)品占比0.37%。由此看出，固定收益類產(chǎn)品仍占據(jù)理財產(chǎn)品的主流。

注：收益/回撤=(近6月年化收益率-近6月現(xiàn)金類產(chǎn)品7日年化收益率均值)/近6月最大回撤；其中，據(jù)南財理財通數(shù)據(jù)，近6月現(xiàn)金類產(chǎn)品七日年化收益率均值為2.186%。

本文榜單排名來自理財通AI全自動化實時排名，如您對數(shù)據(jù)有疑問，請在文末聯(lián)系助理進一步核實。

據(jù)南財理財通數(shù)據(jù)，截至2022年12月16日，在理財公司3-6個月投資周期混合類公募產(chǎn)品近6月業(yè)績排行榜中(同系列產(chǎn)品僅保留兩只上榜)，有5家理財公司的產(chǎn)品躋身行業(yè)前十，包括蘇銀理財“聚源多策略”系列、平安理財“新安鑫”系列、光大理財“陽光青睿盈”系列、農(nóng)銀理財“農(nóng)銀同心”系列和信銀理財“多彩象雙贏”系列。

其中，農(nóng)銀理財上榜3只產(chǎn)品，蘇銀理財、平安理財、光大理財各上榜2只產(chǎn)品，信銀理財上榜1只產(chǎn)品。

從業(yè)績指標來看，“聚源多策略6月定開2期”以近6月3.34%的凈值增長率位列榜單第一，收益較為領(lǐng)先。從榜單整體情況來看，混合類產(chǎn)品近6個月收益較為低迷，排名前十的產(chǎn)品凈值增長率最低僅為0.17%。

從風(fēng)險指標“近6月最大回撤”和績效指標“收益與回撤比率”來看，平安理財“新安鑫14號六個月定開混合類凈值型理財產(chǎn)品”表現(xiàn)較好，其近6個月最大回撤僅0.10%，收益與回撤比率高達24.49。但值得關(guān)注的是，收益排名第6-10位的混合類產(chǎn)品收益與回撤比率為負，這說明產(chǎn)品近6月年化收益率跑輸現(xiàn)金類產(chǎn)品七日年化收益率均值，績效成績分化明顯?！熬墼炊嗖呗?月定開2期”自11月來“破凈”修復(fù)，產(chǎn)品新增投資合作機構(gòu)

本期，課題組對榜單排名第一位的產(chǎn)品“聚源多策略6月定開2期”進行樣本分析。

蘇銀理財“聚源全明星”系列和“聚源多策略”系列產(chǎn)品均屬混合類產(chǎn)品，投資股票比例上限為40%。據(jù)南財理財通數(shù)據(jù)，榜首產(chǎn)品“聚源多策略6月定開2期”成立于2021年12月17日，投資周期為6個月，業(yè)績比較基準為“50%*中債綜合指數(shù)+25%*一年期定期存款利率+25%*滬深300指數(shù)”。截至12月14日，其自成立以來的年化漲幅為3.55%。

(“聚源多策略6月定開2期”近6個月單位凈值走勢，數(shù)據(jù)來源：蘇銀理財官網(wǎng))

從近6個月單位凈值走勢來看，9月14日該產(chǎn)品凈值沖高至1.024214，隨后凈值震蕩下跌，10月31日跌至谷底出現(xiàn)“破凈”，單位凈值為0.991427。此后凈值拉升上行，雖11月初以來債市大幅調(diào)整，但伴隨著股市回暖，11月9日產(chǎn)品“破凈”修復(fù)，11月25日最新披露凈值為1.025417。

在產(chǎn)品收費上，該產(chǎn)品銷售管理費率、投資管理費率均為0.20%/年，托管費率為0.02%/年，若費后收益超5%則收取20%超額業(yè)績報酬。自2022年6月28日施行費率優(yōu)惠后，該產(chǎn)品銷售管理費率、投資管理費率均降至0.10%/年，同時不再收取超額業(yè)績報酬。

此外，11月2日，蘇銀理財發(fā)布公告稱，“聚源多策略6月定開1期”“聚源多策略6月定開2期”“聚源多策略1年定開2期”“聚源全明星2期”擬新增華潤深國投信托、中信建投（601066）證券作為理財投資合作機構(gòu)，投資合作機構(gòu)主要職責(zé)是對理財產(chǎn)品受托資金進行投資管理，蘇銀理財已按投資決策流程對投資合作機構(gòu)進行了準入，并將繼續(xù)開展投資合作機構(gòu)的存續(xù)期管理。產(chǎn)品規(guī)模銳減超80%，三季度末資產(chǎn)凈值僅185.75萬元

截至2022年3季度末，“聚源多策略6月定開2期”存續(xù)份額僅185萬份，杠桿水平100%。產(chǎn)品直接持有1.25%固收類資產(chǎn)，間接持有56.12%的固收類資產(chǎn)和42.63%的混合類資產(chǎn)。

與初始募集規(guī)模相比，該產(chǎn)品規(guī)模已大幅縮水。據(jù)產(chǎn)品發(fā)行公告顯示，其募集規(guī)模達980萬元，而2022年三季度末其資產(chǎn)凈值僅為185.75萬元，較成立時規(guī)?？橙?1.05%。課題組認為，這或與產(chǎn)品凈值波動引發(fā)風(fēng)險偏好較低的投資者大量贖回有關(guān)，該產(chǎn)品在第一個投資周期結(jié)束后份額銳減。

從前十大持倉來看，截至9月30日，除1.20%現(xiàn)金及銀行存款外，其余九大持倉均為股票和公募基金。從前十大資產(chǎn)所屬行業(yè)來看，管理人在三季度較偏好投資食品飲料板塊和能源板塊，其中持倉的食品飲料個股包括3.88%的老白干酒（600559）、1.18%的貴州茅臺（600519）和0.87%的天味食品（603317），合計持倉5.93%；持倉的能源板塊個股包括1.74%的神火股份（000933）、1.55%的中國海洋石油以及1.52%的兗州煤業(yè)股份，合計持倉4.81%。

(“聚源多策略6月定開2期”三季度末前十大持倉，圖片來源：蘇銀理財)

三季度，該產(chǎn)品謹慎布局低估值板塊，也逐步降低高端制造等成長板塊的配置權(quán)重。前十大持倉披露的股票不乏一些網(wǎng)紅股的身影，例如食品飲料行業(yè)個股老白干酒、貴州茅臺和天味食品。第一大持倉老白干酒自10月末以來漲勢顯著：截至12月20日，自10月末以來老白干酒已累計上漲26.97%。

四季度，蘇銀理財表示，將繼續(xù)跟蹤制造業(yè)升級和出行修復(fù)帶來的潛在投資機會。

蘇銀理財今年共有6只“聚源全明星”系列和“聚源多策略”系列產(chǎn)品兌付。其中，2只“聚源全明星”產(chǎn)品投資周期均為1.5年，產(chǎn)品規(guī)模合計4.4億元，分別以4.56%、4.02%的年化收益率兌付；4只“聚源多策略”產(chǎn)品屬于定期開放式產(chǎn)品，其中有2只產(chǎn)品在開放日兌付時發(fā)生小幅虧損，涉及兌付產(chǎn)品規(guī)模僅1000余萬元，占今年全部兌付的含權(quán)產(chǎn)品規(guī)模的0.20%。

(數(shù)據(jù)分析師：張稆方；實習(xí)生：王曉琪)