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(資料圖)

今年以來上市公司參設(shè)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金的熱情不減。同花順（300033）數(shù)據(jù)顯示，2023年以來截至2月23日，A股已有57家公司參設(shè)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，盡管數(shù)量與上年同期相比基本持平，但預(yù)計(jì)募集規(guī)模上限合計(jì)552.61億元，同比增長(zhǎng)超六成。從投資方向來看，新能源賽道持續(xù)火熱，多數(shù)上市公司聚焦于新能源產(chǎn)業(yè)、醫(yī)療健康、半導(dǎo)體、智能裝備等領(lǐng)域，也有公司將目光投向大消費(fèi)領(lǐng)域。

普華永道中國(guó)中部并購(gòu)咨詢服務(wù)主管合伙人李明表示：“隨著中國(guó)新冠疫情基本結(jié)束，一些并購(gòu)交易出現(xiàn)起色。不過投資者往往還相對(duì)謹(jǐn)慎，某種程度上市場(chǎng)回暖需要有個(gè)循序漸進(jìn)的過程，在眾多不確定性影響下可能在比較長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)來回波動(dòng)。我們預(yù)計(jì)2023年中國(guó)并購(gòu)交易短期內(nèi)將以國(guó)內(nèi)交易為主導(dǎo)，海外并購(gòu)交易將激增，亞太地區(qū)、中東地區(qū)或?qū)⒊蔀槭走x目的地。2023年全年的并購(gòu)交易數(shù)據(jù)將接近2022年，由于交易的高保密和存在一定滯后效應(yīng)，上半年可能較弱，但下半年轉(zhuǎn)強(qiáng)?！?/p>

2月23日，普華永道發(fā)布的《2022年中國(guó)企業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)回顧與2023年前瞻》顯示，2022年中國(guó)并購(gòu)交易總額4858億美元，為自2014年以來的8年最低，較2021年下降20%。其中私募股權(quán)基金交易金額連續(xù)第二年占比接近交易總額的一半。

李明認(rèn)為，去年并購(gòu)市場(chǎng)中國(guó)不是唯一下降的，全球整體跌幅更大。按交易量和交易額計(jì)算，2022年中國(guó)分別約占全球并購(gòu)市場(chǎng)的22%和15％，在全球市場(chǎng)中扮演著越來越重要的角色。

統(tǒng)計(jì)顯示，2022年我國(guó)超大型并購(gòu)交易（單宗10億美元以上）大幅減少，僅發(fā)生54宗，為歷史年均水平的一半，其中與國(guó)企、國(guó)企改革相關(guān)的交易35宗（2021年有22宗）。

與此同時(shí)，2022年國(guó)內(nèi)戰(zhàn)略投資者的交易額同比下降19%，觸及2014年以來最低，只有與工業(yè)相關(guān)的交易額出現(xiàn)一些上升，其中不乏基于國(guó)企改革、國(guó)資驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)、資產(chǎn)重組以及大型國(guó)企集團(tuán)之間的整合；而高科技（如科技、互聯(lián)網(wǎng)類）、房地產(chǎn)、消費(fèi)品近年并購(gòu)下降。

而私募股權(quán)基金交易額盡管2022年同比下降23%，但仍是占比最大的類別。除能源和電力外，幾乎所有行業(yè)的交易額都大幅下降。私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)投資基金的退出總量也持續(xù)走高，深圳和上?？苿?chuàng)板仍是私募股權(quán)公司 IPO 退出的主導(dǎo)市場(chǎng)，北交所成為新的退出渠道，2022年即有44只新股上市。

海外并購(gòu)方面，由于出行限制和地緣沖突，2022年境外并購(gòu)交易繼續(xù)停滯不前。中國(guó)買家對(duì)能源和電力、高科技和醫(yī)療保健行業(yè)有著濃厚的投資興趣，亞洲成為除北美洲外第二大對(duì)外投資目的地，歐洲第三。

2023年有一些積極因素出現(xiàn)，包括新冠疫情限制措施被取消后，一些積壓的并購(gòu)需求反彈；中概股赴美上市出現(xiàn)一些正向突破；IPO市場(chǎng)可能更活躍，公開市場(chǎng)估值大幅上升將有利于并購(gòu)交易市場(chǎng)恢復(fù)；財(cái)務(wù)投資者的待投資金整體保持創(chuàng)紀(jì)錄水平； A 股上市公司之間的并購(gòu)交易，尤其是由國(guó)資推動(dòng)和控制的上市公司交易等更活躍。

普華永道中國(guó)亞太區(qū)國(guó)際稅務(wù)部主管合伙人莊樹清指出：“雖然2022年國(guó)內(nèi)并購(gòu)交易持續(xù)下降，短期內(nèi)大規(guī)模反彈可能性不大。不過政府鼓勵(lì)外商投資重點(diǎn)行業(yè)，以及2022年11月開始各地政府已積極‘出?！菩锌缇惩顿Y和貿(mào)易發(fā)展計(jì)劃，此舉從長(zhǎng)期來看將推動(dòng)中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)回暖，特別是對(duì)亞太地區(qū)的投資需求將增加。相信投資者信心將逐步恢復(fù)，市場(chǎng)情緒也將得到改善?！?/p>