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導(dǎo)語(yǔ)：當(dāng)前中國(guó)化工行業(yè)仍處在新一輪的投資熱潮當(dāng)中，主要產(chǎn)品依然維持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。伴隨著產(chǎn)能的進(jìn)一步擴(kuò)張，當(dāng)前中國(guó)化工行業(yè)的供需結(jié)構(gòu)面臨重塑，行業(yè)也面臨全新競(jìng)爭(zhēng)局面。此外，產(chǎn)能增長(zhǎng)將帶動(dòng)進(jìn)口依存度較高的產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)自給率不斷提升，對(duì)于進(jìn)口形成替代將是大勢(shì)所趨。而對(duì)于部分產(chǎn)能過(guò)剩加劇的行業(yè)來(lái)說(shuō)，積極尋求出口渠道也將尤為迫切。

(資料圖片僅供參考)

2018-2022年中國(guó)化工行業(yè)處于產(chǎn)能擴(kuò)張階段，該階段驅(qū)動(dòng)產(chǎn)能增長(zhǎng)的因素主要是一體化趨勢(shì)的逐步推進(jìn)（主要是煉化一體化集中投產(chǎn)）、原料多元化（包括低成本原料驅(qū)動(dòng)）、新增消費(fèi)等。在重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)的90個(gè)產(chǎn)品中，近5年超過(guò)70%的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的產(chǎn)能增幅，其中產(chǎn)能增幅超過(guò)100%的有9個(gè)產(chǎn)品（見(jiàn)圖1，圖2）；增幅在50%-99%的有22個(gè)產(chǎn)品，另有41個(gè)產(chǎn)品增幅在10%-49%之間，產(chǎn)能增速低于10%的只有18個(gè)產(chǎn)品。

產(chǎn)能增長(zhǎng)在匹配需求提升的同時(shí)也導(dǎo)致供給過(guò)剩程度加劇

近年來(lái)石化產(chǎn)品產(chǎn)能快速增長(zhǎng)，一方面在匹配需求增長(zhǎng)、形成進(jìn)口替代的同時(shí)，另一方面也造成了供給過(guò)剩程度的加劇。圖3為主要石化產(chǎn)品2022年和2018年供需比的對(duì)比，從圖中可以看出，2022年供需比較2018年幾乎均有所提升，說(shuō)明供需矛盾有所擴(kuò)大，尤其是在煉化一體化鏈條當(dāng)中的產(chǎn)品，過(guò)剩程度提升較快。

國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩程度加劇，海外市場(chǎng)重要性進(jìn)一步凸顯，在這樣的背景下，迫使企業(yè)尋求出口來(lái)解決供給增長(zhǎng)的壓力。近兩年許多出口企業(yè)加大了出口力度，出口量呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中PVC、PE等產(chǎn)品2022年出口創(chuàng)歷史新高。

產(chǎn)能擴(kuò)張周期中上下游產(chǎn)能增速錯(cuò)位，部分行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度加大

本輪石化行業(yè)擴(kuò)能周期中，煉化一體化是主要驅(qū)動(dòng)因素。由于煉化一體化行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)，建設(shè)周期也相對(duì)較長(zhǎng)，因此容易造成鏈條當(dāng)中具有上下游關(guān)系的產(chǎn)品出現(xiàn)產(chǎn)能增速不匹配的情況，一定程度上將加大行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。以純苯和苯乙烯為例，苯乙烯2018-2022年的產(chǎn)能增速達(dá)到了89%，但是原料純苯的產(chǎn)能增速是62%，兩者產(chǎn)能增速嚴(yán)重不匹配，這在造成苯乙烯自身行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的同時(shí)，還面臨原料階段性供給短缺的問(wèn)題，盈利能力進(jìn)一步受到影響。此外，一體化企業(yè)生產(chǎn)的最終產(chǎn)品主要是石化鏈條當(dāng)中偏下游的產(chǎn)品，這無(wú)疑也會(huì)加大這些下游產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)壓力，從而改變上下游鏈條當(dāng)中的價(jià)值鏈傳導(dǎo)方向。

2023-2027年石化產(chǎn)能延續(xù)擴(kuò)張步伐，部分行業(yè)或?qū)⒚媾R洗牌

2023-2027年，中國(guó)主要化工品將延續(xù)產(chǎn)能增長(zhǎng)勢(shì)頭，大部分產(chǎn)品依然維持兩位數(shù)的增幅（見(jiàn)圖4），其中順酐、EVA等在可降解塑料、光伏等消費(fèi)端發(fā)展驅(qū)動(dòng)下在此期間的產(chǎn)能增幅均超過(guò)了100%（見(jiàn)圖5）。環(huán)氧丙烷、PE、辛醇、正丁醇等產(chǎn)能增幅也達(dá)到了50%以上。此外，丙烯、PX、純苯、苯乙烯、乙二醇、聚丙烯、PTA等依托裕龍島石化、鎮(zhèn)海煉化、古雷石化等大煉化項(xiàng)目的持續(xù)推進(jìn)，產(chǎn)能依然維持中高速增長(zhǎng)。

近年來(lái)，包括未來(lái)幾年，石化行業(yè)以煉化一體化為平臺(tái)橫向延展、縱向延伸，做大做強(qiáng)細(xì)分領(lǐng)域，逐漸形成細(xì)分領(lǐng)域的一體化發(fā)展趨勢(shì)。在這種發(fā)展模式之下，企業(yè)一入局可能就跨入頭部企業(yè)，并且憑借一體化的發(fā)展優(yōu)勢(shì)對(duì)傳統(tǒng)企業(yè)形成沖擊，從而造成行業(yè)產(chǎn)能格局的重塑，這些行業(yè)也將逐漸形成由規(guī)模效應(yīng)和一體化構(gòu)建的進(jìn)入壁壘。

整體來(lái)看，未來(lái)5-10年中國(guó)化工行業(yè)產(chǎn)能將依然維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，產(chǎn)能增速大概率呈現(xiàn)兩頭高中間低的趨勢(shì)。隨著產(chǎn)能基數(shù)的不斷增大，中國(guó)化工在全球的市場(chǎng)份額將進(jìn)一步提升，并且隨著裝置大型化趨勢(shì)的發(fā)展，中國(guó)化工在全球的競(jìng)爭(zhēng)力也將得到顯著提高。同時(shí)我們也應(yīng)看到，在產(chǎn)能擴(kuò)張的情況下，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力勢(shì)必進(jìn)一步增大，在大煉化持續(xù)發(fā)展及傳統(tǒng)燃料型煉廠“減油增化”的發(fā)展趨勢(shì)下，未來(lái)新建產(chǎn)能也應(yīng)考慮到潛在的競(jìng)爭(zhēng)壓力，在對(duì)產(chǎn)品發(fā)展?jié)摿Τ浞终{(diào)研及對(duì)自身競(jìng)爭(zhēng)力客觀評(píng)估的基礎(chǔ)下，合理規(guī)劃產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、科學(xué)布局、綠色低碳為發(fā)展原則，構(gòu)建產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高端化、差異化、多元化的新型發(fā)展路徑，在提升自身競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)著力提升中國(guó)化工行業(yè)發(fā)展質(zhì)量。