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(資料圖)

訊(記者歐陽劍環(huán))工銀理財(cái)董事長王海璐8月20日在中國財(cái)富管理50人論壇2022夏季峰會上表示，隨著資管新規(guī)過渡期的結(jié)束，銀行理財(cái)行業(yè)歷經(jīng)三年探索，實(shí)現(xiàn)了回歸本源、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、提質(zhì)增效的良好改革效果，迎來市場規(guī)模加速增長、行業(yè)格局全面重塑的高質(zhì)量發(fā)展新紀(jì)元。

“從理財(cái)行業(yè)總體看，開啟了全面凈值化發(fā)展的新篇章。”王海璐介紹，資管新規(guī)出臺以來，監(jiān)管配套政策密集發(fā)布，直指“剛性兌付”、資金池等理財(cái)市場的頑疾，明確了銀行理財(cái)“受人之托、代人理財(cái)”的業(yè)務(wù)本質(zhì)，有效推動了行業(yè)進(jìn)入規(guī)范、高效、有序的發(fā)展新階段，為行業(yè)的長期健康發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。同時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品全面凈值化轉(zhuǎn)型也在加速推進(jìn)，以工銀理財(cái)為例，目前公司管理的理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)100%全部是新規(guī)凈值型產(chǎn)品。

從理財(cái)公司自身發(fā)展看，也已經(jīng)進(jìn)入了專業(yè)化經(jīng)營的新階段。在日益完善的監(jiān)管框架下，銀行理財(cái)公司實(shí)現(xiàn)從牌照競爭向能力競爭轉(zhuǎn)變，從同質(zhì)化發(fā)展向差異化發(fā)展轉(zhuǎn)型，投資流程更加高效，崗位分工更加明確，專業(yè)化和精細(xì)化的經(jīng)營管理特征更加突顯。

此外，從理財(cái)資金運(yùn)用看，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效也達(dá)到了新高度。王海璐認(rèn)為，無論市場怎么變，銀行理財(cái)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長期使命不會變。工銀理財(cái)積極發(fā)揮直接投融資優(yōu)勢，多措并舉加大對重點(diǎn)行業(yè)、關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)和龍頭企業(yè)的資金供給，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效不斷提升。通過推動專業(yè)投研能力與助力先進(jìn)制造業(yè)的有效銜接，我們在制造業(yè)領(lǐng)域的投資余額超過1800億元，累計(jì)為200多家科創(chuàng)、專精特新和先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)提供了權(quán)益類資金。創(chuàng)新首發(fā)了“碳中和”資產(chǎn)配置指數(shù)及綠色金融主題理財(cái)產(chǎn)品，綠色資產(chǎn)投資余額達(dá)到6300億元。

“當(dāng)前，資管行業(yè)已經(jīng)逐步從以‘人的資產(chǎn)’為中心向以‘人的需求’為中心演進(jìn)，投資背后最深層的邏輯實(shí)際上是通過獲取投資收益滿足人民對美好生活的向往?！蓖鹾ｈ凑J(rèn)為，對此，只有強(qiáng)化投研核心能力，優(yōu)化客戶服務(wù)質(zhì)效，充分利用自身能力優(yōu)勢和集團(tuán)資源稟賦，建立差異化的經(jīng)營模式和核心競爭力，銀行理財(cái)行業(yè)才能實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)健發(fā)展。

在王海璐看來，在這個(gè)過程中重點(diǎn)要處理好三個(gè)方面的關(guān)系。首先，要處理好客戶投資習(xí)慣與凈值化轉(zhuǎn)型之間的關(guān)系。當(dāng)前，銀行理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)完全凈值化，但客戶對于凈值波動還是存在不習(xí)慣、不適應(yīng)，甚至階段性不理解的情況。為此，必須要處理好客戶絕對收益風(fēng)險(xiǎn)偏好與凈值化轉(zhuǎn)型之間的關(guān)系，大力開展投資者陪伴和教育，幫助客戶更好地適應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品凈值的波動，更好地認(rèn)識金融資產(chǎn)價(jià)值波動的客觀性，培養(yǎng)多元化的風(fēng)險(xiǎn)偏好，逐步樹立長期投資、價(jià)值投資的理念。

其次要處理好風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系。王海璐表示，正是由于目前銀行理財(cái)?shù)目蛻粢廊淮嬖谕顿Y慣性，所以努力為客戶提供絕對收益回報(bào)依然是銀行理財(cái)?shù)闹匾繕?biāo)。但是債券、股票、基金等底層資產(chǎn)是每天都在波動的，必須持續(xù)提升優(yōu)質(zhì)底層資產(chǎn)的挖掘能力和投資組合的精細(xì)化管理能力，努力為客戶平衡好風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)客戶滿意的投資回報(bào)。

具體而言，在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的挖掘?qū)用?，要進(jìn)一步發(fā)揮銀行理財(cái)在信用研究的稟賦優(yōu)勢，并與母行長期積累的信貸專業(yè)能力有效協(xié)同，為客戶挖掘更多的優(yōu)質(zhì)信用資產(chǎn)，在努力獲取信用利差回報(bào)的同時(shí)，防范好信用風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，在低利率，“資產(chǎn)荒”的市場環(huán)境下，要持續(xù)加大對權(quán)益資產(chǎn)的配置比例。在具體標(biāo)的選擇上，會充分結(jié)合全市場情況，選擇投資性價(jià)比較高的標(biāo)的，比如更加符合理財(cái)資金特點(diǎn)的紅利低波類標(biāo)的，同時(shí)也會嚴(yán)防低估值陷阱，做到風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡。

此外，還要處理好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和提升自主投研能力之間的關(guān)系。投研能力是銀行理財(cái)作為資管機(jī)構(gòu)最重要的競爭力，是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的前提和基礎(chǔ)。銀行理財(cái)在大類資產(chǎn)配置和固收投資等領(lǐng)域具有傳統(tǒng)優(yōu)勢，還可以與集團(tuán)進(jìn)行協(xié)同發(fā)揮聯(lián)動效應(yīng)，但在權(quán)益投資等領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)積累還有較大提升空間。