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過去三十年，全球科技產(chǎn)業(yè)處于持續(xù)快速變遷的過程。從1995年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的興起，到2007年智能手機(jī)興起，再到2010年3G技術(shù)普及，成功完成從2G到3G階段的跨越。從2010年至今，全球又從3G時(shí)代迅速邁進(jìn)4G、5G時(shí)代。2020年，5G手機(jī)進(jìn)入發(fā)展元年，電動(dòng)車實(shí)現(xiàn)了多元化的發(fā)展。

值得一提的是，從2019年以來，科技產(chǎn)業(yè)開啟了一輪新的周期。其中，以新能源領(lǐng)域?yàn)槔畹湫偷陌l(fā)展特征是光伏新一代電池技術(shù)崛起，電動(dòng)汽車特斯拉、新勢(shì)力與歐洲車企引領(lǐng)放量，促使新一輪科技周期的發(fā)展。

(資料圖)

再以TMT為例，從2019年以來，實(shí)現(xiàn)了5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，同時(shí)5G手機(jī)與新終端崛起，推動(dòng)著TMT行業(yè)的發(fā)展新時(shí)期。

在科技產(chǎn)業(yè)開啟一輪新周期的背后，帶動(dòng)了不少行業(yè)的發(fā)展。例如，在終端應(yīng)用上，包括智能汽車、車聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等，它們得到了快速發(fā)展，并創(chuàng)造出一批優(yōu)秀公司的發(fā)展機(jī)會(huì)。

近十年，雖然我國(guó)誕生了不少的互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)，但與海外成熟市場(chǎng)相比，包括互聯(lián)網(wǎng)巨頭、科技優(yōu)秀公司等，他們的市值普遍偏低，存在估值修復(fù)的需求，中長(zhǎng)線的投資價(jià)值值得期待。

判斷一個(gè)行業(yè)是否具有很好的發(fā)展前景，可以從政策環(huán)境、產(chǎn)業(yè)周期等方面進(jìn)行分析。我們以新能源產(chǎn)業(yè)為例，通過上述幾個(gè)因素判斷它的發(fā)展前景。

從政策環(huán)境分析，無論是在國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，新能源賽道的發(fā)展空間廣闊。在實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和的過程中，追求高質(zhì)量發(fā)展已經(jīng)是未來的發(fā)展趨勢(shì)，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)新能源產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展，為新能源賽道的發(fā)展創(chuàng)造出有利的條件。

從產(chǎn)業(yè)周期分析，新能源賽道的擴(kuò)產(chǎn)意愿、市場(chǎng)需求依然明朗，為行業(yè)的持續(xù)發(fā)展打開了空間。

隨著新能源賽道的高速發(fā)展，行業(yè)內(nèi)的上市公司表現(xiàn)開始出現(xiàn)分化。其實(shí)，這是比較正常的市場(chǎng)現(xiàn)象，當(dāng)一個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展到一定程度之后，自然離不開優(yōu)勝劣汰的過程。因此，精選出產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)勢(shì)公司，優(yōu)選出具備良好盈利前景與發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，將顯得非常重要。

以新能源汽車行業(yè)為例，在行業(yè)經(jīng)歷高速發(fā)展之后，需要挖掘出存在較好市場(chǎng)需求，且具備較長(zhǎng)擴(kuò)產(chǎn)周期的領(lǐng)域。例如，PVDF、NMP、磷酸鐵鋰等，它們的擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)，產(chǎn)能邊際增量小，在增量有限的背景下，會(huì)帶來持續(xù)緊缺的發(fā)展機(jī)會(huì)。

隨著新興產(chǎn)業(yè)的快速增長(zhǎng)，包括光伏、鋰電、半導(dǎo)體在內(nèi)，其產(chǎn)能擴(kuò)張仍然在持續(xù)進(jìn)行。展望未來，新能源發(fā)電行業(yè)、TMT行業(yè)等，仍然存在一定的發(fā)展機(jī)會(huì)。

在確定科技產(chǎn)業(yè)開啟一輪新周期的背景下，如何選擇好的賽道、好的公司，就需要專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行挖掘。與普通投資者相比，專業(yè)機(jī)構(gòu)擁有成熟的研究團(tuán)隊(duì)，在調(diào)研考察、數(shù)據(jù)分析、資產(chǎn)配置方面具有更明顯的優(yōu)勢(shì)。

有著科技獵手稱號(hào)的施成先生，他是知名基金經(jīng)理，他是清華大學(xué)工學(xué)碩士，擁有12年的證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，4年基金管理經(jīng)驗(yàn)②，在行業(yè)中擁有較高的影響力，且擁有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)。

從投資成績(jī)分析，近年來施成在投資領(lǐng)域有著不少亮眼的成績(jī)。例如，自2019年11月18日起，施成兼任國(guó)投瑞銀新能源混合型證券投資基金的基金經(jīng)理，2020年、2021年均取得了亮眼的成績(jī)。此外，截至2023年一季度末，施成現(xiàn)任管理6只公募基金①，總管理規(guī)模為203.48億元③。施成管理時(shí)間較長(zhǎng)的國(guó)投瑞銀先進(jìn)制造，近三年業(yè)績(jī)?cè)谕惢鹬信琶?%（15/544），大幅跑贏同類產(chǎn)品均值及業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，超額收益顯著。（注：國(guó)投先進(jìn)制造近三年收益率/同類平均/業(yè)績(jī)基準(zhǔn)分別為83.90%/22.47%/-4.02%。數(shù)據(jù)來源：基金業(yè)績(jī)來自于國(guó)投瑞銀且經(jīng)托管行復(fù)核；業(yè)績(jī)基準(zhǔn)來源于Wind；同類平均回報(bào)、同類排名源于銀河證券，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)區(qū)間2020/6/1-2023/5/31。同類基金指銀河證券分類中混合基金-偏股型基金-偏股型基金（股票上下限60%-95%）。過往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來表現(xiàn)，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）

從施成的操作思路分析，分別從行業(yè)配置、精選個(gè)股以及靈活調(diào)整等三個(gè)維度進(jìn)行投資。

更具體分析，他更注重挖掘子行業(yè)的發(fā)展機(jī)會(huì)，并積極尋找每個(gè)發(fā)展階段很受益的環(huán)節(jié)來獲取投資收益。與此同時(shí)，他擅長(zhǎng)篩選出具備核心競(jìng)爭(zhēng)力，中期具備較大成長(zhǎng)空間的企業(yè)。此外，他通過分析產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)與判斷公司質(zhì)地，做好合適的配置策略，達(dá)到抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

專業(yè)的事情，交給專業(yè)的人去處理。有著成長(zhǎng)股獵手的施成，憑借豐富的行業(yè)研究以及資深的投資經(jīng)驗(yàn)，多年來為投資者創(chuàng)造出可觀的投資回報(bào)。隨著新能源賽道的整體估值重新回落至合理的估值水平，從中長(zhǎng)線的角度出發(fā)，提前做好資產(chǎn)配置的計(jì)劃，讓專業(yè)人士為您實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值，分享行業(yè)發(fā)展壯大的成果。

注① 國(guó)投先進(jìn)制造混合于2019/01/25成立，施成2019/03/29任職管理，鄧彬彬任期為2019/01/25-2020/02/07，產(chǎn)品年度收益率（2019/01/25-2019/12/31、2020、2021、2022）：37.29%、101.52%、60.03%、-27.70%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：19.31%、14.02%、-5.79%、-14.29%。基金經(jīng)理在管理其他同類產(chǎn)品：國(guó)投瑞銀進(jìn)寶混合于2017/09/02成立，施成2020/01/23任職管理，鄧彬彬任期為2017/09/02-2020/02/07，徐棟任期為2017/09/02-2020/11/14，產(chǎn)品年度收益率（2018、2019、2020、2021、2022）：-24.99%、85.51%、92.43%、67.57%、-25.98%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：-14.01%、21.49%、16.24%、-1.95%、-13.01%。國(guó)投新能源混合A/C于2019/11/18成立，施成2019/11/18任職管理，伍智勇任期為2019/11/18-2021/03/31，A類份額年度收益率（2020、2021、2022）： 103.44%、63.02%、-27.89%，同期C類份額年度收益率：9.41%、102.64%、62.37%、-28.18%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：9.83%、62.50%、28.49%、-22.81%。國(guó)投產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)A/C于2021/06/09成立，施成2021/06/09任職管理，A類份額年度收益率（2021/06/09-2021/12/31、2022）：49.05%、-27.86%，同期C類份額年度收益率：48.73%、-28.15%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：-4.81%、-14.67%。國(guó)投產(chǎn)業(yè)升級(jí)A/C于2022/03/11成立，施成2022/03/11任職管理，A類份額年度收益率（2022/03/11-2022/12/31）：-9.51%，同期C類份額年度收益率：-9.95%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：-4.66%。國(guó)投產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型A/C于2022/07/21成立，施成2022/07/21任職管理，因成立至統(tǒng)計(jì)截止日期未滿半年，故不披露業(yè)績(jī)。

注② 施成，基金經(jīng)理，研究部部門副總經(jīng)理，12年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。2011年7月至2012年12月任中國(guó)建銀投資證券有限責(zé)任公司研究員，2012年12月至2015年7月任招商基金管理有限公司研究員，2015年7月至2017年3月任深圳睿泉毅信投資管理有限公司高級(jí)研究員。2017年3月加入國(guó)投瑞銀基金管理有限公司研究部，2019年3月29日起擔(dān)任基金經(jīng)理。

注③ 截至2023年一季末，施成在管基金總規(guī)模203.48億元，數(shù)據(jù)來自各基金一季報(bào)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)謹(jǐn)慎選擇。我國(guó)基金運(yùn)行時(shí)間短，不能反映股債市發(fā)展的所有階段，基金的過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)也不構(gòu)成新基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》及相關(guān)公告，全面認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)特征。