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股海經(jīng)緯

把握投資戰(zhàn)略機(jī)遇期

黃智華（野鶴山人）

本周大盤下探再尋支撐，周五在銀行等權(quán)重股走強(qiáng)下形成一定抵抗。證券部陳姨近周仍反復(fù)在煤炭化工、基建等品種上高拋低吸，也參與了一把農(nóng)林牧漁板塊的操作。陳姨說，煤炭化工、基建品種盡管有所波動(dòng)，但有資金參與下不少相對較為活躍，彈性好，當(dāng)然，不宜盲目追漲，近期往往呈現(xiàn)漲跌反復(fù)的走勢，宜把握高拋低吸的時(shí)機(jī)。

她說，政策上，強(qiáng)化煤炭煤電的兜底保障作用，而確保糧食能源安全是重大戰(zhàn)略性根本性問題。受上周五央行宣布降低存款準(zhǔn)備金率消息影響，地產(chǎn)、基建等板塊一度上漲，但市場參與動(dòng)量不足，從近期成交萎縮看，市場仍缺乏新增資金入市。

野鶴山人對陳姨說，央行降準(zhǔn)盡管在一定程度上釋放流動(dòng)性，但從歷史看，股市表現(xiàn)并沒有呈現(xiàn)立竿見影的效果，這主要是貨幣政策只是一種調(diào)節(jié)工具，并不是最終的結(jié)果。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)存在較大下行壓力下，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率以及銀行利率是為穩(wěn)定實(shí)體經(jīng)濟(jì)，也說明實(shí)體經(jīng)濟(jì)的問題較大，股市持續(xù)走牛的動(dòng)力不足。當(dāng)然，目前存款準(zhǔn)備金率已下調(diào)至2011年6月高位以來的新低位，接近2007年上半年的相對低位水平，未來主板市場或進(jìn)入磨底、筑底過程，“穩(wěn)增長”相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈品種或仍是市場反復(fù)的關(guān)注點(diǎn)。

梁伯持有業(yè)績良好的醫(yī)療醫(yī)藥股和農(nóng)林漁牧品種已有較長時(shí)間，由于這些品種相對抗跌，并不時(shí)有所表現(xiàn)，所以總體仍處于盈利狀態(tài)，部分低吸高拋，個(gè)別漲幅大而放量沖高受壓的的止盈拋出。盡管市場近期走弱，但梁伯對市場中長期走勢并不悲觀。他說，長期投資要堅(jiān)定信心。據(jù)報(bào)道，國際貨幣基金組織有關(guān)專家表示，中國經(jīng)濟(jì)仍保持正增長，盡管因新冠疫情影響面臨下行壓力，但無論是在貨幣政策還是財(cái)政政策方面，中國都有充足政策空間。

本周銀行股總體走勢較為抗跌，部分持續(xù)回升，個(gè)別更創(chuàng)出歷史新高。黎大叔持有銀行股已一兩個(gè)月，并越跌越買，目前處于盈利狀態(tài)。他說，有關(guān)方面鼓勵(lì)專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者提高權(quán)益投資比例，政策底得到進(jìn)一步的夯實(shí)，市場底或已越來越近。據(jù)報(bào)道，4月21日證監(jiān)會(huì)召開全國社?；鸷筒糠执笮豌y行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人座談會(huì)。會(huì)議提出，我國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面沒有改變，資本市場生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，上市公司質(zhì)量和投資者結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)向好趨勢，居民財(cái)富管理需求旺盛，國際吸引力不斷增強(qiáng)，當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期，資本市場發(fā)展還處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期。會(huì)議提出，養(yǎng)老金、銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和各類資管機(jī)構(gòu)是投資者中的專業(yè)機(jī)構(gòu)代表，也是資本市場最為重要的長期資金來源。

李生近兩周持有大銀行股和處低位的中小銀行股，本周調(diào)整時(shí)再度低吸，并進(jìn)一步介入處強(qiáng)勢、業(yè)績高增長、高派息收益率的低估值中小銀行股，而之前介入的煤炭股本周沖高乏力時(shí)拋出，再選擇機(jī)會(huì)介入。他說，本周大盤走弱，而不少銀行股逆勢走強(qiáng)，顯示市場資金對低估值的防御性品種持續(xù)挖掘。

對于市場走勢，野鶴山人說，本周大盤下探后，周五滬指跌至今年3月16日低點(diǎn)附近止跌。該支撐位形成一定抵抗，3000點(diǎn)區(qū)域?yàn)闅v史上不少重要低點(diǎn)、高點(diǎn)所在，是一個(gè)重要關(guān)口區(qū)域。

從長期趨勢看，滬指2005年以來形成了一條較為重要的長期上升趨勢成本線，即2005年6月6日998點(diǎn)、2013年6月25日1849點(diǎn)、2019年2月4日2440點(diǎn)等10多年來最重要的底部連線（不斷上移），2020年3月19日滬指跌至2646點(diǎn)就是跌近該長期支撐線而見底，并促成之后近1年的漲勢。

目前該長期上升趨勢線上移至2820點(diǎn)上下區(qū)域，同時(shí)為滬指2020年6月21日上漲啟動(dòng)缺口2855-2871點(diǎn)相交匯區(qū)域，估計(jì)部分個(gè)股3000點(diǎn)區(qū)域或提前見底回升，而大盤在該長期上升趨勢線至3000點(diǎn)區(qū)域是長期趨勢成本區(qū)，或隨時(shí)形成結(jié)構(gòu)性反轉(zhuǎn)，提供長線結(jié)構(gòu)性戰(zhàn)略投資機(jī)會(huì)。

階段上，30日均線作為滬指（包括深成指、創(chuàng)業(yè)板指）2022年調(diào)整以來的下降壓力線，可作為市場階段強(qiáng)弱的分水嶺，如反復(fù)受壓則弱勢未扭轉(zhuǎn)，需要有效收復(fù)，市場穩(wěn)定性和活躍度才能增強(qiáng)。（732）

（本文不作為投資建議，本文黃智華發(fā)表在《投資快報(bào)》，人物和情節(jié)為虛構(gòu)）