一、亮點

產(chǎn)品主要用于電池模組和 PACK 配件的制造，以鋰電池應用領域為主。

二、測算發(fā)行市盈率19.99倍

發(fā)行底價：由18.5元調(diào)整為16.2元

【資料圖】

停牌價：18.74元

發(fā)行新股：2500萬股。募集資金4.05億元，用于年產(chǎn)2500噸精密鎳帶材料項目等。建設期為 1 年。

發(fā)行后總股本：1億股

發(fā)行后流通股本：2500萬股+3520萬股=6020萬股。

發(fā)行后總市值：16.2億

發(fā)行后流通市值：9.7524億

測算發(fā)行市盈率：2021年扣非凈利潤8104.88萬，對應19.99倍。

注冊地：無錫市宜興市

保薦人：國金證券

控股股東和實際控制人：新遠航控股直接持有公司股份總數(shù)比例為 50.07%，為控股股東。周林峰控制公司 53.07%的股份，為公司實際控制人。

三、主營電池精密鎳基導體材料

公司主要從事電池精密鎳基導體材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司作為國內(nèi)較早從事精密導體材料制造的企業(yè)，通過在行業(yè)內(nèi)多年的經(jīng)驗積累，具備多種技術規(guī)格的鎳帶、箔以及下游精密結構件一體化的研發(fā)和生產(chǎn)能力。公司主要產(chǎn)品鎳帶、箔及精密結構件主要作為連接用組件用于鋰電池等二次電池產(chǎn)品中；少部分作為復合材料用于金屬紀念幣行業(yè)。

公司主要產(chǎn)品下游終端廣泛應用于消費電子產(chǎn)品、新能源汽車、電動工具、電動二輪車、 儲能、航空航天、金屬紀念幣等領域。公司與松下、LG、珠海冠宇（688772.SH）、孚能科技（688567.SH）、天津力 神、億緯鋰能（300014.SZ）、欣旺達（300207.SZ）、新普科技、順達科技、星恒電源、 博力威（688345.SH）、TTI（0669.HK）、格力博、泉峰控股（02285.HK）等企業(yè)建立了 良好的合作關系，終端應用于聯(lián)想、蘋果、奔馳、特斯拉、北汽、小牛、新日等知名品 牌。

公司及子公司金泰科均為國家高新技術企業(yè)，截至 2022 年 6 月 30 日，公司擁有已授 權專利 76 項，其中發(fā)明專利 9 項，實用新型專利 67 項；參與制定了 1 項國家標準。公司 掌握多種鎳帶、箔及精密結構件研發(fā)和生產(chǎn)的核心技術，生產(chǎn)的鎳帶、箔具備多種規(guī)格， 同時掌握各類精密結構件的制模、沖壓、焊接工藝。憑借優(yōu)秀的研發(fā)和產(chǎn)品，公司建有江 蘇省“鎳合金系列新材料工程技術研究中心”，擁有江蘇省“小巨人”企業(yè)（制造類）等 稱號，并被納入無錫市準獨角獸企業(yè)培育庫名錄，目前已通過第四批國家級專精特新“小 巨人”企業(yè)審核。

公司所處行業(yè)的發(fā)展與電池行業(yè)的發(fā)展密不可分。目前，公司鎳帶、箔和精密結構件產(chǎn)品主要用于電池模組和 PACK 配件的制造，以鋰電池應用領域為主。

根據(jù)中國有色金屬加工工業(yè)協(xié)會出具的證明，2019 年-2021 年公司鎳帶產(chǎn)品市場占有率分別約為 53%、53%和 55%。公司精密結構件為定制化產(chǎn)品，無法獲取到行業(yè)內(nèi)市場占有率相關信息。鎳帶、箔行業(yè)主要參與者有東楊新材；精密 結構件主要為定制化產(chǎn)品，無法獲取同類產(chǎn)品公開數(shù)據(jù)。同行業(yè)可比公司主要選取了從事其他應用于電池領域基礎材料的企業(yè)，具體為諾德股份、中一科技、銅冠銅箔、東楊新材。

報告期內(nèi)，公司產(chǎn)品主營業(yè)務毛利率分 別為 24.82%、20.79%、19.81%和 15.19%，整體呈下降趨勢。

報告期各期末，公司固定資產(chǎn)賬面價值分別為 6,916.60 萬元、7,292.75 萬元、8,061.19 萬 元和 8,268.40 萬元，在建工程賬面價值分別為 284.77 萬元、229.22 萬元、315.21 萬元和 490.15 萬元，固定資產(chǎn)和在建工程整體上均呈持續(xù)增長趨勢，主要原因系公司業(yè)務規(guī)模不斷擴大，所需 產(chǎn)量增加，因此加大了對機器設備等的投入，使得固定資產(chǎn)和在建工程金額不斷增大。

四、三年一期業(yè)績

1、三年一期業(yè)績

受益于下游電池行業(yè)快速發(fā)展等因素，公司經(jīng)營業(yè)績快速增長。2019 年、 2020 年、2021 年和 2022 年 1-6 月，公司營業(yè)收入分別為 44,294.26 萬元、56,997.21 萬 元、90,005.09 萬元和 50,469.93 萬元。報告期內(nèi)，公司分別實現(xiàn)凈利潤 4,950.80 萬元、5,655.02 萬元、8,433.46 萬元和 3,880.64 萬元。扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分 別為 4,902.76 萬元、5,380.28 萬元、8,104.88 萬元和 3,671.49 萬元，整體呈增長趨勢。

2、2022 年三季度業(yè)績

經(jīng)初步測算，公司預計2022 年 1-3 季度的營業(yè)收入為 70,760.00 萬元至 79,200.00萬元，同比上升 10.00%至 23.00%，歸屬于母公司所有者凈利潤為 5,439.00 萬元至 6,208.00 萬元，同比下降 6.70%至上升 6.50%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者 凈利潤為 5,203.00 萬元至 5,972.00 萬元，同比下降 8.50%至上升 5.00%。

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