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(資料圖)

近期醫(yī)藥板塊強(qiáng)勢反彈，近5個交易日累計漲幅已超過14%。10月18日，醫(yī)藥股再度井噴，中藥股獲資金挖掘，維康藥業(yè)（300878）“20cm”漲停，戴維醫(yī)療（300314）、諾誠健華漲超15%，合富中國（603122）、華森制藥（002907）、華潤三九（000999）、立方制藥（003020）等股票漲停。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，行業(yè)多因素支撐醫(yī)藥底部向上，板塊估值有望進(jìn)一步修復(fù)。

多因素支撐底部向上

醫(yī)藥板塊近期為何大漲?安信國際認(rèn)為，行業(yè)多因素支撐醫(yī)藥底部向上。從政策面來看，利好包括前期“種植牙服務(wù)部分價格的溫和調(diào)控”、“脊柱耗材集采好于預(yù)期”等。從業(yè)績面來看，A股三季報業(yè)績陸續(xù)披露，以藥明康德（603259）為代表的CXO業(yè)績維持高速增長。從調(diào)整幅度來看，前期板塊調(diào)整幅度較大，多數(shù)創(chuàng)新藥公司近乎腰斬甚至更多，估值回歸后板塊整體估值趨于合理。

那么，近期哪些資金加倉醫(yī)藥股?興證策略認(rèn)為，公募、私募和外資等多類資金近期先后流入醫(yī)藥股。自8月初以來，主力資金便逐漸回流至醫(yī)藥生物板塊。公募基金于8月末開始加大對醫(yī)藥生物行業(yè)的配置。9月中下旬起，外資、私募基金和兩融資金也逐漸加速流入醫(yī)藥生物行業(yè)，和本輪行情的節(jié)奏較為同步。

重點(diǎn)關(guān)注三個投資方向

“當(dāng)前醫(yī)藥板塊估值仍為近十年來新低，且機(jī)構(gòu)配置比例也處于低位。”光大證券認(rèn)為，近期國內(nèi)政策利好頻現(xiàn)，市場情緒有望持續(xù)修復(fù)，繼續(xù)看好醫(yī)藥板塊四季度投資機(jī)會。

具體投資方向上，光大證券建議重點(diǎn)關(guān)注三個：1)涉及國產(chǎn)自主可控與進(jìn)口替代邏輯的領(lǐng)域，如高端設(shè)備器械、生命科學(xué)、制藥產(chǎn)業(yè)上游等，推薦新華醫(yī)療（600587）、聯(lián)影醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療（300760）、安圖生物（603658），建議關(guān)注華大智造、惠泰醫(yī)療、聚光科技（300203）、奧浦邁等;2)政策支持的中醫(yī)藥板塊，推薦太極集團(tuán)（600129）、同仁堂（600085）、云南白藥（000538）、壽仙谷（603896）等;3)差異化、真正滿足臨床需求的創(chuàng)新藥械，推薦榮昌生物(A+H)、康諾亞(H)、海創(chuàng)藥業(yè)-U等。

在對醫(yī)藥指數(shù)產(chǎn)品盤點(diǎn)后，國海證券認(rèn)為，目前處于估值低位中證醫(yī)藥50指數(shù)、滬港深創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)成分股行業(yè)屬性鮮明，聚醫(yī)藥生物行業(yè)，其近年來累計收益顯著跑贏滬深300、恒生指數(shù)等主流寬基指數(shù)，且相比醫(yī)藥、生物行業(yè)指數(shù)體現(xiàn)出了更優(yōu)秀的收益表現(xiàn)。醫(yī)藥龍頭ETF(515950)和滬港深創(chuàng)新藥ETF(159748)分別跟蹤中證醫(yī)藥50指數(shù)和滬港深創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)。上述兩只基金擁有場內(nèi)交易的投資配置便利，對應(yīng)聯(lián)接基金的低申購下限和低贖回下限更有利于中小投資者參與投資，今年以來份額均保持穩(wěn)定或穩(wěn)定增長。