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當(dāng)西方價值投資陷入公式化的困境時，東方智慧正以其獨(dú)有的時空縱深，在資本市場上演一場文明的崛起！那些被K線遮蔽的企業(yè)價值，在梁濱的復(fù)利魔法中，已經(jīng)重獲定價權(quán)，綻放奇異的價值光芒。

近期，私募機(jī)構(gòu)濱利投資憑借精準(zhǔn)押注《哪吒2》出品方光線傳媒，三年內(nèi)斬獲273.78%的超額收益，其旗下“沙漠之花8號”基金凈值從0.72元一路飆升至2.2元。在影視股被悲觀情緒籠罩、行業(yè)跌入“資本墳場”的至暗時刻，濱利投資卻逆勢布局，于市場絕境中硬生生開辟出一條價值回歸的通天之路。濱利投資董事長、深耕價值投資二十載的梁濱，以其獨(dú)樹一幟的投資哲學(xué)，再度聚焦了整個投資界的目光。

從投資成果看，梁濱對光線傳媒的大膽逆勢布局，不僅創(chuàng)造了基金管理近三倍的凈值增長，更成為其職業(yè)生涯中的一場封神之戰(zhàn)；而在投資方法論上，他吸納巴菲特西式價值投資精髓，融入本土智慧，形成了接地氣、適用于中國本土的價值投資體系，屢次以獨(dú)到眼光，創(chuàng)造市場奇跡，為價值投資在中國的本土化實(shí)踐開拓出一條全新的路徑。

價值重塑：在趨勢中發(fā)現(xiàn)潛力企業(yè)

作為在價值投資領(lǐng)域建樹頗豐的梁濱，對于“價值”的理解很深刻。他所認(rèn)為的價值，是時代的趨勢和偉大的企業(yè)。

他深刻指出：“投資在一定意義上就是投資趨勢，就需要如華人首富李嘉誠所說的，‘用心思考未來，把握大趨勢’?！?在傳統(tǒng)估值模型逐漸在數(shù)字洪流中失效的當(dāng)下，唯有深入洞察時代文明基因的裂變能級，才能在認(rèn)知斷層帶捕獲超額收益，重塑價值投資的坐標(biāo)系，讓思想更加接近股價的真相。

當(dāng)下，人工智能、大數(shù)據(jù)和元宇宙等前沿技術(shù)逐步滲透進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，投資的邏輯正在發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。“價值”已不僅限于賬面數(shù)字和短期利潤，而是更強(qiáng)調(diào)企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新、文化融合與全球化格局中所具備的長期潛力。梁濱強(qiáng)調(diào)要在科技變革和文化升級的交匯點(diǎn)尋找新一代“價值藍(lán)籌”，比如具有深厚文化底蘊(yùn)的數(shù)字內(nèi)容產(chǎn)業(yè)、掌握AI核心技術(shù)的企業(yè)以及能夠?qū)崿F(xiàn)跨文化出海的本土IP龍頭。這些兼具技術(shù)優(yōu)勢與文化張力的企業(yè)，將在未來十年持續(xù)受益于全球數(shù)字化浪潮，成為投資者在劇烈變革時代中的最大確定性。

濱利投資董事長  梁濱

投資秘訣：挖掘與長期持有偉大企業(yè)

選股票的核心在于精準(zhǔn)鎖定優(yōu)質(zhì)股，但梁濱眼中的優(yōu)質(zhì)股并非傳統(tǒng)意義上財報數(shù)字堆砌出的光鮮企業(yè)，而是偉大的企業(yè)。他指出：“偉大的企業(yè)并非僅以盈利和業(yè)績光鮮為衡量標(biāo)準(zhǔn)，而是那些能為社會做出突出貢獻(xiàn)、創(chuàng)造巨大價值的企業(yè)?！?這樣的企業(yè)才是真正值得納入投資版圖的優(yōu)質(zhì)股，它們猶如深埋地下的璞玉，等待投資者去挖掘。

對于股票實(shí)際價值與階段價值的理解，在梁濱看來，偉大的企業(yè)原則上應(yīng)成為投資者長期持有的核心資產(chǎn)，“選到好股票就長期持有它！而好股票一定會漲”，這在梁濱的投資哲學(xué)里，絕非簡單的口號，而是經(jīng)數(shù)學(xué)暴力與深度邏輯驗(yàn)證的真理，是建立在對歷史極值錨定、跨周期韌性以及文明貼現(xiàn)率的三重驗(yàn)證之上。就像光線傳媒在 2023 年機(jī)構(gòu)持股驟降的困境中，反而成為驗(yàn)證他價值投資的試金石，展現(xiàn)出穿越市場迷霧的強(qiáng)大力量。在持倉過程中，隨著股價在市場波動中出現(xiàn)高估或低估的情況，合理調(diào)整倉位便成為一種必要且明智的策略。即便在股價下跌的艱難時刻，也不應(yīng)輕易選擇全盤拋售，而是要適度承擔(dān)一定風(fēng)險，這不僅是價值投資的基本原則，更是專業(yè)投資者在市場中堅(jiān)守價值、引領(lǐng)理性投資的責(zé)任擔(dān)當(dāng)。“因?yàn)槲覀冊獬袚?dān)一定程度的下跌風(fēng)險，這即是價值投資的一個原則，也是作為偉大基金的一份責(zé)任！”他坦言：“不敢短期一點(diǎn)點(diǎn)的虧損，就不是真正的價值投資。”

價值煉金：安全邊際與耐心等待

價值投資的首要條件是安全。梁濱強(qiáng)調(diào)永遠(yuǎn)把風(fēng)險放第一位。即要買到足夠低的股價，獲得好股票的買入時機(jī)。市場低迷與行業(yè)低迷，看似是危機(jī)四伏的黑暗時刻，實(shí)則是梁濱眼中的絕佳狩獵場。他通過深度調(diào)查獲得企業(yè)發(fā)展一手信息，并通過穿透本質(zhì)的分析，精準(zhǔn)狙擊市場非理性。在光線傳媒案例中，市場看到風(fēng)險的價格與他計(jì)算出的內(nèi)在價值之間的巨大差值，便是認(rèn)知差帶來的豐厚變現(xiàn)空間。此外，他認(rèn)為耐心并非消極等待，而是一種積極的時間杠桿運(yùn)用。正如巴菲特管理的基金漲了五萬多倍，總共漲了 16 次所展現(xiàn)出的復(fù)利增長魔力。而梁濱通過讓企業(yè)的進(jìn)化速度跑贏時間貼現(xiàn)率，實(shí)現(xiàn)時間的復(fù)利價值。

投資真諦：見相非相，洞穿信息迷霧

投資的過程，是一個“信息焦慮”的過程，散戶常陷入“信息過載卻無效”的困境。梁濱認(rèn)為，市場看到的所有信息都是各個角色想要我們看到的信息。因?yàn)槊總€角色都在編織符合自身利益的敘事。比如，證券公司通過高頻策略研報誘導(dǎo)交易；基金公司以“持倉股深度解析”用以維護(hù)凈值；財經(jīng)大V靠制造焦慮收割流量；上市公司則精研“預(yù)期管理藝術(shù)”來釋放信息……

這些精心設(shè)計(jì)的“相”，共同構(gòu)筑起投資者的認(rèn)知牢籠。所以很容易看到一個事實(shí)：市場上那么多專家和高手，賺錢的卻很少，人們總在信息噪音里迷失方向?！薄叭纭督饎偨?jīng)》所言，見相非相，即見如來?！绷簽I介紹，“市場上90%的信息是對財富的慢性毒藥，真正沉于底部的真相，是要去掉所有的立場和無意義的信息，透過眼花繚亂的表象去尋找真相?！闭嫦嗤卦跀?shù)據(jù)的斷層帶：當(dāng)行業(yè)注銷率達(dá)43%時，梁濱看到了頭部企業(yè)毛利率卻從39%逆勢沖至67%，形成28個百分點(diǎn)的"幸存者紅利差"。因此在下跌恐慌中“逆向布局”，最終暫獲價值投資的戰(zhàn)果——273%的超額收益。這場戰(zhàn)役證明，穿透利益交織的信息迷霧，方能觸摸資本市場的肌理。

從趨勢洞察到企業(yè)甄別，從安全邊際到時間復(fù)利，再到洞穿信息迷霧的“見相非相”心法，梁濱以五大心法重塑價值投資的結(jié)構(gòu)邏輯與文化根基。他不僅從認(rèn)知維度刷新了對“價值”的定義，更在操作層面打通了西方模型與中國實(shí)踐之間的斷層，讓價值投資真正落地中國土壤、綻放本土光芒。在人工智能引領(lǐng)的新經(jīng)濟(jì)周期中，唯有持續(xù)迭代認(rèn)知、堅(jiān)守信仰、順勢而動，才能在復(fù)雜多變的市場中穩(wěn)步前行，穿越牛熊，抵達(dá)價值的彼岸。

梁濱簡介：中國私募投資領(lǐng)軍人物，價值投資實(shí)踐者、思想者?，F(xiàn)任深圳市濱利投資管理有限公司創(chuàng)始人、董事長。深耕資本市場逾二十七載，擁有十年私募基金管理實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，以深厚的宏觀視野、卓越的基本面研究能力和堅(jiān)定的價值投資理念，贏得業(yè)界高度認(rèn)可，成為國內(nèi)價值投資標(biāo)桿性人物。

免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。