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1月2日，華鑫證券發(fā)布一篇食品飲料行業(yè)的研究報告，報告指出，白酒回款如期進行，大眾品緩慢復蘇。

報告具體內(nèi)容如下：

(資料圖)

一周新聞速遞

行業(yè)新聞：1)瀘州白酒產(chǎn)業(yè)園預計營收1320億。2)1-11月酒飲茶制造業(yè)利潤同比增長21.5%。

公司新聞：1)茅臺集團預計全年營收1364億。2)水井坊（600779）簽訂1億元經(jīng)銷協(xié)議。3)習酒：2022含稅銷售超200億。

投資觀點

當前北上廣深渝等已過高峰值，我們認為消費者心態(tài)將逐步發(fā)生積極變化，最快有望在春節(jié)前后實現(xiàn)部分復蘇。我們維持此前觀點不變，堅持認為疫后板塊復蘇順序如下：白酒>啤酒>休閑食品=軟飲料>速凍食品>調(diào)味品>乳制品。

白酒板塊：本周山西汾酒（600809）和今世緣（603369）召開經(jīng)銷商大會，繼續(xù)向市場和渠道傳遞積極信號。當前主要酒企回款如期進行，我們認為首選業(yè)績確定性強的高端酒，然后是地產(chǎn)酒和次高端酒。中長期布局時點已現(xiàn)，細分四條主線推薦：1)優(yōu)先反彈標的推薦茅五瀘汾；2)消費場景復蘇標的推薦汾酒、酒鬼酒（000799）、舍得酒業(yè)（600702）、水井坊；3)估值底部推薦古井貢酒（000596）、洋河股份（002304）、今世緣；4)困境反轉(zhuǎn)標的推薦金種子酒（600199）、口子窖（603589）。

大眾品板塊：當前大眾品庫存緩慢下降，成本已出現(xiàn)回落(個別子行業(yè)出現(xiàn)明顯回落)。中長期布局時點已現(xiàn)，細分四條主線推薦：1)門店受損修復首推絕味食品（603517）、紫燕食品（603057）、良品鋪子（603719）；2)旺季受益標的首推安井食品（603345）、三全食品（002216）、千味央廚（001215）、休閑食品三劍客；3)餐飲端修復標的首推中炬高新（600872）、日辰股份（603755）；4)彈性標的首推絕味食品、重慶啤酒（600132）、樂惠國際（603076）、百潤股份（002568）、李子園（605337）、立高食品（300973）。維持食品飲料行業(yè)“推薦”投資評級。

風險提示

疫情波動風險；宏觀經(jīng)濟波動風險；推薦公司業(yè)績不及預期的風險；行業(yè)競爭風險；食品安全風險；行業(yè)政策變動風險；消費稅或生產(chǎn)風險；原材料價格波動風險。

聲明：本文引用第三方機構(gòu)發(fā)布報告信息源，并不保證數(shù)據(jù)的實時性、準確性和完整性，數(shù)據(jù)僅供參考，據(jù)此交易，風險自擔。