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公開(kāi)信息顯示，上交所上市審核委員會(huì)定于2023年6月9日召開(kāi)2023年第49次上市審核委員會(huì)審議會(huì)議，將審議杭州熱威電熱科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“熱威電熱”)的首發(fā)事項(xiàng)，擬登陸滬主板，保薦人為海通證券。

熱威電熱是一家專業(yè)從事電熱元件和組件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的企業(yè)。根據(jù)招股書(shū)，2019-2021年，公司電熱元件產(chǎn)量占全球電熱元件產(chǎn)量比例均居于前三。

【資料圖】

截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，廈門布魯克持有發(fā)行人80.00%的股份，為公司控股股東。張偉、樓冠良控制的廈門布魯克持有發(fā)行人80%的股份；廈門布魯克控制的寧波熱威持有發(fā)行人10%的股份；呂越斌控制的布魯克企管持有發(fā)行人10%的股份。

股權(quán)結(jié)構(gòu)圖，圖片來(lái)源：招股書(shū)

本次IPO擬募集的資金主要用于年產(chǎn)4,000萬(wàn)件電熱元件生產(chǎn)線擴(kuò)建項(xiàng)目、杭州熱威汽車零部件有限公司年產(chǎn)500萬(wàn)臺(tái)新能源汽車加熱管理系統(tǒng)加熱器項(xiàng)目、技術(shù)研發(fā)中心升級(jí)項(xiàng)目。

募資使用情況，圖片來(lái)源：招股書(shū)

主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率存波動(dòng)

報(bào)告期各期，熱威電熱實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為14.56億元、18.02億元、16.87億元；扣除非經(jīng)常性損益后歸母凈利潤(rùn)分別為1.77億元、2.06億元、2.37億元。

基本面情況，圖片來(lái)源：招股書(shū)

報(bào)告期各期，公司民用電器電熱元件收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為93.70%、91.46%、87.46%，占比較高，下游民用電器行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模及競(jìng)爭(zhēng)程度較大程度影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入按產(chǎn)品類型分類的情況，圖片來(lái)源：招股書(shū)

報(bào)告期各期，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為29.63%、27.40%、28.61%，總體有所波動(dòng)。

報(bào)告期各期，公司產(chǎn)品的直接材料占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例均超六成，公司生產(chǎn)耗用的原材料主要包括電氣元件、不銹鋼帶料、五金件、管材、硅膠橡塑、氧化鎂粉、電阻絲、鋁錠和漿料等，其價(jià)格受大宗商品價(jià)格影響較大，具有一定的波動(dòng)性。

報(bào)告期內(nèi)，不銹鋼、銅、鎳、鋁等上游大宗商品價(jià)格上漲，致使2022年度公司不銹鋼帶料、銅管、電阻絲（主要材料為鎳鉻合金）和鋁錠的平均采購(gòu)單價(jià)分別較2020年度上漲30.29%、34.55%、28.78%和42.82%，對(duì)公司毛利率產(chǎn)生不利影響。

值得注意的是，2018年11月，公司非同一控制下合并河合電器所擁有的電熱元件業(yè)務(wù)，合并對(duì)價(jià)29,977.85萬(wàn)元與資產(chǎn)組可辨認(rèn)資產(chǎn)的公允價(jià)值22,002.28萬(wàn)元之間的差 額7975.57萬(wàn)元確認(rèn)為商譽(yù)。報(bào)告期各期末，公司聘請(qǐng)坤元評(píng)估對(duì)商譽(yù)涉及的資產(chǎn)組進(jìn)行了評(píng)估和追溯評(píng)估，根據(jù)評(píng)估結(jié)果商譽(yù)未出現(xiàn)減值。但上述從河合電器收購(gòu)的電熱元件業(yè)務(wù)主要為民用電器電熱元件領(lǐng)域，其經(jīng)營(yíng)狀況受下游民用電器市場(chǎng)波動(dòng)的影響較大。

外銷收入存風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，熱威電熱通過(guò)了全球知名汽車零部件供應(yīng)商博格華納的資質(zhì)認(rèn)證，并進(jìn)行批量供貨，公司向其提供電熱元件用于新能源汽車熱管理系統(tǒng)中的高壓液體加熱器，終端客戶包括寶馬、戴姆勒、大眾、吉利等一線主流整車廠。

報(bào)告期各期，公司對(duì)博格華納實(shí)現(xiàn)銷售28.95萬(wàn)元、1667.52萬(wàn)元、6048.28萬(wàn)元，增長(zhǎng)較快。同時(shí)，公司繼續(xù)開(kāi)發(fā)新能源汽車零部件客戶，已同三電 （ Sanden Corporation ） 、 TMS （ Thermal Management Solutions Group Limited）、海立馬瑞利（Highly Marelli Holdings Co., Limited）和佑理 （韓國(guó)佑理株式會(huì)社）開(kāi)展了合作，但新能源汽車產(chǎn)品從開(kāi)展合作到批量供貨需要經(jīng)歷客戶定點(diǎn)、設(shè)計(jì)確認(rèn)、設(shè)計(jì)產(chǎn)品驗(yàn)證、小批量產(chǎn)品驗(yàn)證、生產(chǎn)件批準(zhǔn)等環(huán)節(jié)，整個(gè)周期約為12-24個(gè)月。若新能源汽車電熱元件客戶開(kāi)拓過(guò)程中產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)未能達(dá)到設(shè)計(jì)要求，則可能存在客戶開(kāi)拓失敗的情況。

與此同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，熱威電熱的外銷收入占比分別為54.98%、56.78%、56.01%，境外銷售收入在報(bào)告期內(nèi)各期占比均超50%。公司外銷產(chǎn)品主要銷往泰國(guó)、土耳其、美國(guó)、意大利、印度、韓國(guó)、波蘭、斯洛伐克、馬來(lái)西亞、日本、澳大利亞、葡萄牙等諸多國(guó)家，境外收入可能受到貿(mào)易政策、產(chǎn)業(yè)政策、法律政策、政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等因素變化的影響。此外，各國(guó)貨幣受全球政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而波動(dòng)，具有一定的不確定性。

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的地區(qū)構(gòu)成情況，圖片來(lái)源：招股書(shū)

結(jié)語(yǔ)

整體來(lái)說(shuō)，熱威電熱需要繼續(xù)堅(jiān)持綠色可持續(xù)發(fā)展理念，緊跟國(guó)家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo) 向，進(jìn)一步加強(qiáng)在電熱元件領(lǐng)域內(nèi)積累的核心技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，持續(xù)落實(shí)產(chǎn)品研發(fā)升級(jí)，在滿足現(xiàn)有客戶市場(chǎng)需求的基礎(chǔ)上，加大新產(chǎn)品、新技術(shù)的技術(shù)研發(fā)投入，積極探索新材料、新工藝技術(shù)在電熱元件產(chǎn)業(yè)內(nèi)的應(yīng)用，并進(jìn)一步加強(qiáng)在新能源汽車等新興領(lǐng)域內(nèi)的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)及市場(chǎng)推廣，進(jìn)一步豐富公司產(chǎn)品服務(wù)體系，擴(kuò)大下游市場(chǎng)覆蓋面。